牵手22只牛股 90只股基今年来浮盈44亿

　　今年以来，在新股开闸以及市场利率上升等压力下，A股市场仍然保持震荡态势，上证指数自年初以来累计下跌3.24%。截至昨日，两市共有69只股涨幅超过50%，其中22只在去年四季度被90只股基重仓，如果基金持仓未变，今年以来累计浮盈44.28亿元。

　　今年大盘继续在调整中震荡，虽然农历马年第一个交易日大盘开门红，随后一周大盘持续走高，但截至昨日，今年以来跌幅超过3%，两市共有1338只股上涨，占比逾五成。其中，以新兴行业为代表个股今年涨势迅猛，在涨幅超50%个股中占据大多数席位。在大盘并不给力的情况下，值得庆幸的是90只股基在去年四季度成功潜伏22只今年以来涨幅超过50%的牛股。

　　从捕获牛股的数量来看，银河行业一马当先，去年四季度重仓股中有4只股票今年涨幅超过50%，其中涨幅最大的是飞利信，如果基金持仓未变，4只牛股今年来累计为银河行业带来4.23亿元浮盈。此外，兴全有机和银河主题均捕获3只牛股，兴全轻资产和广发聚优等13只股基捕获两只牛股。

　　22只被基金潜伏的牛股中，飞利信马今年以来飙升107.32%，在22只股中排名第一，去年四季度，飞利信被兴全有机等5只股基重仓，如果基金持仓未变，今年以来已经累计为5只基金带来6.88亿元浮盈。

　　创业板的暴跌，给蜂拥追逐概念炒作的投资者敲响了警钟。多位基金经理在接受采访时指出，随着两会的临近，此前过度炒作的概念股存在较强的兑现收益需求，市场的观望情绪也会逐渐浓厚，投资者需要规避此类投资风险。但在“潮水”退去后，真正具有成长性的“坚挺股”将会浮出水面，或将成为各路资金扎堆持有的对象。

　　风险偏好渐变

　　本周市场惊心动魄的走势，让许多投资者对风险的敏感度逐渐增强，对应的风险偏好度有所下降。

　　富国基金指出，在市场的博弈中，原本支持“红二月”的积极因素正在发生微妙转变。一方面，2月汇丰PMI创下近7个月新低，部分银行停贷事件进一步强化了市场对于经济下滑的担忧；另一方面，海外市场QE退出，导致全球风险偏好转变，最近一周人民币即期汇率下跌约300BP，贬值程度超过季节性调整的历史水平，迫使短线资金离场。此外，央行陆续正回购回笼资金，尽管不改短期资金面宽松，但持续的累计效应正在逐渐叠加。富国基金同时强调，特别是在年报业绩和一季度业绩并不明朗的背景下，一些投资者对前期积累较高获利盘的成长股选择了暂时性兑现获利，驻足观望。

　　海富通基金则表示，对未来的市场持偏谨慎态度，主要原因包括：第一、由于流动性偏紧的趋势并没有改善，从全球来看均是如此；第二，随着今年IPO开闸，将会对资金的需求增加；第三，创业板、中小板估值已经偏高，后期其风险性加大，不过大盘股仍然缺乏明显机会。对于本周中石化改革引发的相关板块的市场表现，海富通基金指出，这是对三中全会精神的消化和落实，会提高民营企业对相关领域的参与度，同时，也会经过市场化机制来发现一些能力强、成长性好的企业。而大盘权重股“两桶油”，虽然在改革中会注入新鲜的血液，但目前看其机会也并不明朗。

　　或将扎堆优质股

　　炒作热情的逐步消退，让市场的目光逐渐聚焦到真正意义上的优质成长股上来，这或将引发新的扎堆持股。

　　针对下一步投资操作上，海富通基金认为，要更加注重选股择时，将继续关注经济转型，及产业创新方面带来的机会，如互联网、医疗服务、环保、消费电子、传媒等行业寻找业绩稳定的成长性良好的上市公司。此外，伴随IPO的开闸，选择优质新股，从而能获得其成长带来的成果。而对于目前市场关注较高的家电板块，海富通基金指出，目前家电方面在竞相质量提升，尤其是家具智能化的竞争，将对此板块带来一定的机会，后市可以积极关注。

　　万家基金则表示，创业板暴跌是市场过于亢奋造成的。但是这轮下跌，潮水退去之后，可充分筛选坚挺的股票，而在当前转型已经实质推进、各个行业已经开始出现转型苗头的情况下，这类股票会逐渐浮现，这是和2011年和2012年完全不同的情况。具体配置上，首先是配置“估值低+业绩增长确定性”；其次，是可能成为未来新的增长点且现在正发生主要商业模式和技术变革的行业，例如新能源汽车，整个产业链都逐步为将来新能源汽车的发展布局，而未来新能源汽车有望逐步放量，上游的锂电池部分行业将逐步度过产能过剩最严重的时刻，类似的行业值得关注；三是和改革相关的板块，例如现在的石油领域，在反腐之后，各类改革将更加容易推进，再如医疗领域对民企放开，相关的标的都值得投资。