首批基金年报公布 依旧看好新兴成长及消费行业

　　包括华夏、嘉实、汇添富、交银施罗德、景顺长城等多家基金公司26日首批公布旗下基金2013年报。整体来看，基金经理对宏观经济风险担忧有所上升，在行业配置以及选股方面，则依旧看好新兴成长以及消费等代表经济改革和转型方向的行业。

　　2013年的A股市场，走出了反差鲜明的结构性行情，风格对比和行业差异非常明显。全年沪深300指数下跌7.65%，代表大盘蓝筹的中证100指数跌幅更是超过了10%；而代表小型成长股的创业板指数则涨幅惊人，全年上涨82.73%。

　　煤炭、有色、地产、钢铁、建材等代表旧经济增长模式的行业整体大幅下跌，而信息服务、电子、信息设备、医药、家电等消费与新兴产业相关行业则显著上涨。市场分化整体与中国经济增长转型的大背景相符。大量成长主题基金由于配置了和经济转型相关的质优成长型公司，因此在2013年获得了良好的超额收益。

　　景顺长城新兴成长股票基金2013年实现净值增长20.10%，其基金经理邓春鸣认为，由于该基金坚持投资于以医药为代表的大众消费品、代表技术进步的高端制造业、以TMT为代表的新兴产业，取得了一定的超额收益。

　　然而业绩增长的背后，“重视风险”成为不少基金年报中的关键词，“投资者近期对经济风险的担忧有所上升。”在景顺长城中小盘基金经理杨鹏看来，2014年产业结构调整的压力日益加大：市场利率高企，大规模融资进入兑付和风险暴露窗口，实业经营困难显著增加，2014年需要观察的重点是这些风险会不会释放、如何释放。

　　华夏蓝筹核心混合基金经理王怡欢也指出，将重视IPO重启和新股上市带来的投资机会和风险。尽管新股发行制度改革后首批上市的股票中，某些质地优秀、定价合理的企业将存在较大投资价值。但是另一方面，批量发行、存量配售等新制度下会新增大量股票供给，这将在中长期压制那些竞争力不强的中小企业估值水平，中小盘股恐怕难以继续2013年鸡犬升天似的行情，分化在所难免。

　　从已披露年报来看，新兴成长以及消费行业仍是基金经理在2014年重点关注的投资机会。此外，传统行业中积极转型的龙头公司也被集体看好。

　　汇添富策略回报基金经理顾耀强指出，经济转型已经实实在在地进行中，随着移动互联网、新能源、生物医学等领域的技术进步，其中优秀的公司将渐次替代传统公司成长为资本市场的中坚和新蓝筹。而对于大批传统企业来说，转型将是必然的选择。一旦转型成功，就有望带来大量的投资机会。