A股牛人徐翔王亚伟过招 肥了2013瘦了2014(附股)

www.yingfu001.com 2014-05-04 11:31 中国证券报我要评论
A股牛人徐翔王亚伟过招 肥了2013瘦了2014(附股)

  2013年,自贸区互联网、3D打印等概念将A股市场搅动得风起云涌,徐翔、王亚伟和刘益谦等投资者眼中的“牛人”不甘寂寞,私募基金频频踩准重组股的步点,牛散或定增接盘,或快进快出,获利不菲。

  进入2014年,随着史玉柱辞职、徐翔提议高送转遭否,A股“牛人”们似乎遇到了新的挑战,投资收益也不如前一年那般光鲜。在经济微调、IPO重启带来的压力之下,无论是高调的但斌、赵丹阳,还是低调的赵建平、成碧娥等,都将面临新的挑战。

  私募“名嘴”擅短不擅长

  在资本市场的江湖中,私募基金是一个既备受瞩目又行踪不定的群体,除了激进投资风格带来诱人收益之外,眼光独特的“名嘴”也是其吸引资金聚集的魅力之一。从2013年的市场表现来看,“名嘴”旗下的私募基金收益颇丰,在布局重组公司方面技高一筹。不过,完全依赖短线操作已经不再适合如今的私募基金行业,尤其是今年3月首批50家私募基金管理人名单公示后,私募基金已被明确定为金融机构。面对全新的定位,私募基金在长线投资方面似乎还存在短板。

  徐翔无疑是私募基金的旗帜性人物,凭借快准狠的短线交易,他掌控的泽熙投资一度被冠以“涨停板敢死队”的头衔。2013年,徐翔和安信证券策略分析师程定华的“录音门”见诸报端,让神秘低调的徐翔受关注程度大增,他的投资路线图也成为了投资者追逐的热点

  在2013年年末持股中,青松建设、海亮股份、名牌珠宝是泽熙投资第四季度新进买入并且重仓持有的投资标的,它们的共同特征是第四季度均表现不俗,期间涨幅分别为35.73%、31.69%和40.62%。此外,泽熙投资对于重组概念的把握也是非常准确,重仓持有的东方锆业、中青宝、翠微股份均有重组题材。东方锆业从2013年底起停牌,公司拟收购浙江锆谷科技有限公司100%的股权;中青宝2014年1月10日停牌宣布重组计划,公司近期披露募资17亿元收购游戏公司;翠微股份则是在2013年9月停牌宣布重组收购两处商场,目前这项收购已获得多方批复。

  进入到2014年之后,泽熙投资的投资逻辑有了明显改变,一改以往低调赚钱的风格,转而高调表达股价诉求。然而,这种从快进快出向中长线投资的转型,免不了遭遇碰壁。4月28日,宁波联合开盘不久后跌停,分析人士认为,这可能与公司4月25日股东大会未通过泽熙投资的利润分配提案有关。在此之前,泽熙投资提议宁波联合2013年利润分配方案为每10股转增15股派1.6元(含税)。而此前公司董事会审议通过的方案仅为每10股派1.6元(含税).

  但斌被资本市场所熟知,离不开对贵州茅台近乎“溺爱”的追捧,即使是白酒行业陷入塑化剂风波及“三公”消费受到抑制之后,但斌依旧对贵州茅台情有独钟。回顾2013年,贵州茅台股价累计下跌了37.45%,股价从200元以上,一路跌至最低122元附近。受此影响,但斌掌控下的平安马拉松(截至2013年12月31日)和中融东方港湾1期(截至2013年12月30日)全年净值增长分别为-3.04%和-4.18%。

  长期持有蓝筹股的但斌堪称是私募界的“异类”,对于贵州茅台的坚持更近乎于偏执,他旗下的东方港湾投资一直称“茅台股价将回到300元”。尽管2014年以来,贵州茅台一路走高,累计涨幅近27%,不过股价也只回升至162元左右,距离历史最高价 266.08元,还有逾百元的差距。

  有着“私募教父”之称的赵丹阳时隔6年之后回归A股市场,2013年年末以来相继成立了赤子之心1期和2期。此前有媒体报道,认为“A股再度出现捡便宜时刻”的赵丹阳通过赤子之心重仓了中国石化、贵州茅台、全聚德。由于中国石化、贵州茅台市值规模较大,暂时无法看到赤子之心的持仓情况。而全聚德一季报显示,赤子之心价值集合资金信托计划确实新进建仓,并一举跻身第三大流通股股东,持股比例为1.63%。不过,这笔唯一能够证实的投资没能取得立竿见影的效果,全聚德股价今年一季度和二季度以来分别下跌了4.45%、 7.10%。

A股牛人徐翔王亚伟过招 肥了2013瘦了2014(附股)

  私奔“明星”喜忧参半

  近年来,随着私募基金规模不断扩张,吸引了越来越多的公募基金经理加盟,在这场转投私募的大潮中,不乏一些“明星”经理的身影。继华夏基金王亚伟、易方达基金江作良、兴业全球基金王晓明、中邮基金彭旭等之后,今年4月,明星公募基金经理、华商基金投资总监孙建波也被传加入私募基金景林资产管理有限公司,担任景林资产旗下A股私募基金的投资基金经理。据好买数据统计,477位私募经理中,有80位有过公募基金的从业经历。

  面对着不同的投资风格、风控体系和资金规模,这些私奔至私募基金的“明星”经理们喜忧参半。曾被市场誉为“公募一哥”的王亚伟管理的外贸信托-昀沣信托计划首年业绩曝光。数据显示,2013年昀沣净值增长率为13.86%,而同期私募行业平均收益率为13.63%,2013年的冠军“创势翔1号”收益率翻番,昀沣的业绩在业内仅是平平,并不算抢眼。虽然王亚伟曾表示,净值只对投资人公布,不想参与任何市场排名,然而对于带着昔日光环的“一哥”来说,业绩的对比总是在所难免。

  梳理刚刚披露的一季报可以发现,王亚伟管理的昀沣信托计划今年3月末重仓持有11只股票,其中持股超过千万股的有湖北能源和三聚环保。这两只股票堪称是左右互搏的典范,湖北能源作为湖北省省属能源公司,火电发电是其营收的重要来源,而三聚环保主营脱硫催化剂和净化剂应用,主要服务于石油炼化、煤化工等领域。从市场表现来看,它们今年以来分别累计下跌了19.56%和上涨了0.35%。

  习惯了公募基金、券商模式的“明星们”,迈入私募基金的门槛之后,虽然管理机制更加灵活、薪酬体系也更加合理,不过为投资人创造收益的压力更大。安信证券“一哥”程定华也碰到了同样的问题,他今年3月加入上海常春藤资产管理有限公司,主要专注于二级市场。上海常春藤资本旗下的兴业信托-常春藤六期产品今年以来收益率为-5.55%,在同类型676只私募中排名第536。面对管理产品业绩不佳的质疑,常春藤公司出面澄清,程定华是3月份才加入公司,该产品前几个月的业绩并不能算作程定华的个人业绩。

  不过,对于早已走入私募行列的公募基金经理来说,如果能够度过适应期,还是有望拿出不错的成绩。在2013年私募基金榜单前十名中,鼎力投资旗下龙苏云执掌的两只产品进入到私募基金榜单前十名,“兴业信托-鼎力超级成长”和“中信信托-鼎力价值成长1期”分别以25.73%和25.34%的收益位列第二名和第三名。2008年到2009年9月间,龙苏云在金鹰基金任职,管理三只基金。惠正投资旗下由江作良执掌的中融信托-惠正成长则位列私募基金榜单第九名。

  牛散“名人”一招鲜屡有斩获

  在以散户居多的资本市场中,牛散的存在犹如是投资者的指路明灯。刘益谦、刘元生、赵建平、成碧娥、黄木顺等人的名字耳熟能详,史玉柱在2013年也凭借民生银行被冠以“中国巴菲特”的美誉,这些特点鲜明的牛散凭借各自“绝活”在2013年屡有斩获。

  最近一段时间,刘益谦在艺术品收藏领域掀起轩然大波,先是约5037万人民币买入的《功甫帖》遭上海博物馆部分研究员指认为赝品,引发古字画鉴定争议,此后又豪掷2.8亿港元购得明成化斗彩鸡缸杯,刷新了中国瓷器世界拍卖纪录。虽然古玩字画亦真亦假难辨,但是有着“定增大王”称呼的刘益谦在A股市场却是真真实实地获利匪浅。

  2013年,刘益谦通过国华人寿和天平车险先后参与了怡亚通、金洲管道、保龄宝、莱宝高科等公司的股票非公开发行,累计认购资金逾10亿元。以怡亚通为例,2013年4月刘益谦通过国华人寿万能一号以参与定向增发方式持股1800万股。从市场表现来看,怡亚通2013年第二季度、第三季度涨幅高达29.30%和37.16%,虽然此后股价略有回调,不过以定增发行价计算,刘益谦浮盈比例依然很高。

  有趣的是,一旦脱离了“定增”一招鲜,刘益谦似乎魔力也明显消褪。2013年年底,中国华大将所持国民技术7480万股股份转让给刘益谦、彭国华等7名自然人和上海兴全睿众资产管理有限公司管理的两项资产管理计划。其中,刘益谦持股1114.2万股,占比4.0963%,成为第二大个人股东。而国民技术的股价走势没能延续刘益谦投资怡亚通时的强势,今年以来累计下跌了12.89%。

  史玉柱的2013年资本市场投资犹如他的人生经历一般跌宕起伏。2013年年初,民生银行急速蹿升至最高11.91元,近两个月时间内,股价接近翻番,这让此前频频增持民生银行80余次的史玉柱备受推崇,媒体报道的浮盈数额约为55亿元。不过,从全年走势来看,民生银行先涨后跌,累计下跌1.78%。今年以来,民生银行累计涨幅也仅1.3%,股价回落至7.87元附近,相比于最高的11.91元下滑了33.92%。在浮盈缩水的同时,风光短暂的“中国巴菲特”选择了归隐,史玉柱于今年3月25日向民生银行递交了辞去董事一职的辞职函。

  投资非常低调的赵建平选股依然精准,在已披露2013年年报的上市公司中,赵建平分别持有恒基达鑫、阳普医疗、立思辰、中海达和*ST 北磁等股票。其中,今年3月立思辰发布收购汇金科技100%股权的公告,股价连续涨停,3月19日创下近三年的新高21.15元;恒基达鑫从去年三季末的 12.7元涨至今年3月末的18.30元。从刚刚披露的一季报来看,赵建平在今年第一季度获得大量盈利之后,迅速从前十大流通股股东中退出,延续了快进快出的节奏。

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