寄望羊年风再起 基金仓位缓步回升

　　本周沪指整体稳步震荡上扬；权重股表现分化，但蓝筹仍略显强势，上证50、沪深300等指数涨逾2%。行业方面，保险、券商等涨逾6%，而房地产、电力、有色领跌。市场影响方面，利空有1月份进出口同比双将，CPI同比涨0.8%，再次显现经济下行和通缩压力仍在。在叠加新股申购和春节临近背景下，央行已经不淡定了，本周公开市场净投放2050亿。此外，上证50ETF期权合约正式上市交易，“一带一路”推进，国企混改、农改等热点刺激相关板块轮动活跃。

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　　自2月以来，基金仓位跟随股市先抑后扬，本周缓步回升。从具体基金来看，操作幅度较大的基金风格上都无明显特点，各风格基金操作上分化明显，但加仓幅度较大的基金操作风格偏向稳健保守，减仓幅度较大的基金操作多积极灵活。不过受益于股市的全面上扬，业绩整体提升明显。

　　偏股方向基金仓位：仓位小幅回升。2月12日仓位测算数据显示，偏股方向基金本周仓位整体小幅回升。可比主动股票基金加权平均仓位为88.55%，相比前周上升0.26%；偏股混合型基金加权平均仓位为83.80%，相比前周上升0.71%；配置混合型基金加权平均仓位72.34%，相比前周上升0.44%。测算期间沪深300指数跌2.25%，仓位有较为明显被动变化。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金变动轻微。

　　偏债方向基金仓位：只有偏债混合型微降。其中，保本基金加权平均仓位相比前周上升0.49%；债券型基金仓位相比前周上升0.46%；偏债混合型基金仓位下降0.56%。

　　不同规模基金仓位：各规模基金仓位小幅上升。其中，大型基金加权平均仓位相比前周上升0.31%，中型基金仓位相比前周上升0.39%。小型基金相比前周上升0.44%。

　　基金增减仓数量变化：无基金明显增减仓。扣除被动仓位变化后，有10只基金主动增仓幅度超过2%；15只基金主动减仓幅度超过2%，无基金明显增减仓。

　　基金仓位水平分布：仓位中等基金占比明显减少。重仓基金(仓位>85%)占比增加0.17%，仓位较重的基金(仓位75%~85%) 占比增加1.01%，仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比减少1.01%，仓位较轻或轻仓基金占比减少0.17%。

　　基金本周仓位缓步回升。风格方面，成长和蓝筹风格基金操作都出现明显分化，操作幅度较大的基金都无明显风格特点。公司方面，除诺德、浙商、信诚等少数中小基金公司微幅减仓外，多选择一致加仓。大型基金公司中，南方、大成等加仓明显；中小基金公司中，纽银、兴业全球、宝盈等加仓逾1%，代表性产品如：宝盈资源、纽银新动向等。

　　观察基金近期仓位可以看出，股市经过1月的高位震荡，本周开始稳步上扬，基金仓位操作也明显由谨慎转向稳步回升，在蓝筹与成长均衡配置同时，整体仍处高位，期待节后反弹行情。

　　进入2015年后，市场高位震荡且波幅加大，但决定市场中期趋势的核心未变。近期监管层的股市去杠杆措施扰动市场，但并不会逆转市场趋势。基金投资建议保持稳健操作，并着眼于中长期投资机遇的把握，关注蓝筹风格产品，主动型基金如新华分红、诺安配置等；中小盘风格基金短期虽出现反弹，但中期风险仍较大，不建议大幅参与，尤其基金经理投资管理能力平庸的产品。

绩优基金一览

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-02-13

(责任编辑：DF058)