92只袖珍股基借牛市蜕变 个别转型债基遭遇清盘

　　刚过去的一季度，一方面新基发行数量、单只规模屡创新高；另一方面，随着指数一路狂奔，各基金公司旗下业绩不佳的产品难免遭到基民“用脚投票”，基金份额也一再缩水，资产规模在5000万元红线以下的袖珍股票型基金达到92只。《每日经济新闻》记者注意到，与去年三季度的袖珍型基金相比，有的袖珍型基金完成了转型、有的借助政策红利实现逆袭、有的则进行了清盘；不过，QDII基金仍然是袖珍股票基金中的主力军。

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　　多款QDII袖珍股基逆袭

　　随着A股牛市到来，指数不断攀升，基民对于业绩的诉求也跟着水涨船高。数据显示，截至4月27日，资产净值不足2亿元的股票基金多达364只，而在5000万元红线以下的袖珍股票基金也达到92只。

　　去年三季度数据显示，资产净值低于2亿元的股票基金达到385只，5000万元红线以下的袖珍股票基金也达到115只。可见，A股牛市的到来，虽然让部分袖珍型基金重焕青春，但从整体上说，大多数袖珍基金并未实现规模释放。

　　那么，从此轮牛市上涨以来，这些袖珍基金都发生了哪些变化？而又有哪些袖珍基金借助牛市成功蜕变？

　　其实，在所有袖珍型基金里面，最受益的可以说是投资港股市场的QDII产品，自从允许公募基金直接投资后，多款产品成功实现逆袭。以汇添富恒生指数分级基金为例，在去年三季度末，该基金还在袖珍基金之列，其资产净值只有0.62亿元，到今年4月上市，资产净值已暴增至13.57亿元，这无疑归功于公募基金可以南下直接投资港股的政策红利。

　　不仅如此，不管是去年的三季度还是今年的一季度，在上述的97只5000万元以下的袖珍基金中，QDII占比更是超过三分之一，达到34只。

　　除了A股本轮牛市的赚钱效应具有吸引力外，还有一些因素也不容忽视，那就是QDII出海资金规模较小。

　　对此，广发QDII基金经理邱炜向《每日经济新闻》记者表示，最大的原因还是行业本身，特别是2007年QDII第一波出海，几只基金发得非常大，给客户的体验却非常不好，受到伤害的投资者有几百万，这使得QDII在客户或银行渠道当中的口碑很不好。“其实从2009年到现在，QDII产品还是赚了不少，因为后面发的规模太小，受益的客户群体太少，口碑相传的效果就不好。要改变这种局面，可能需要一段时间。”邱炜表示。

　　记者了解到，QDII主动基金在国外往往跑不赢股市指数，这同国内股票型基金经常把指数甩在后面形成鲜明对比。对此，邱炜认为，“在中国股市基金收益率跑赢指数非常正常，美国85%的主动基金都是跑输标普500指数的，因为国外成熟市场有效性非常高，几乎不存在信息不对称，获得超额收益的难度会变大。另外，中国的投研团队，去做美国市场或是全球市场，是没法跟当地投研团队比的。”

绩优基金赚钱榜

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-04-28

　　袖珍债基数量上升

　　另一类袖珍基金则是通过转型来获得新生，如诺安中小板等权重ETF联接基金，去年三季度末的资产净值只有0.07亿元，位列袖珍型股票基金倒数前20位，2015年3月30日起转型为诺安研究精选基金。

　　此外，南方中国将于2015年5月13日正式转型为南方香港优选股票型基金；天弘深成指数基金则转型为天弘鑫动力灵活配置混合型基金。这两只基金去年三季度末的资产净值只有0.43亿元和0.52亿元。

　　除了正在转型中的基金，还有更多的基金也正在酝酿转型。其中，华商中证500指数分级基金拟转型为华商新趋势优选灵活配置混合型基金；中海上证380指数基金拟转型为中海医疗保健主题股票型基金。

　　另外，关于债券类基金，数据显示，去年三季度末，袖珍基金排名前20位的多为中长期纯债券型基金，资产净值低于2亿元的债券型基金达376只，其中5000万元以下的基金为154只。

　　从统计数据可以发现，这个数字在今年一季度有增无减，截至一季度末，资产净值不足2亿元的债券型基金一共达到394只，而5000万元以下的有165只。

　　在规模下降比较明显的基金中，中海可转债债券A从2014年底6.76亿元降至今年一季度的0.49亿元；融通通源短融债券从去年四季度末的3.7亿下降至今年一季度末的0.68亿元；易方达信用债债券C从去年三季度的7.24亿元降至今年一季度的1.46亿元；大成景安短融债券A从四季度末的7.58亿元下降至一季度末的1.6亿元。

　　此外，还有一些袖珍型债券型基金的规模不断攀升，如银华信用季季红债券从去年三季度的1.85亿元飙升至今年一季度的135.97亿元；工银添福债券A由去年三季度末的1.76亿元上升至今年一季度末的11.57亿元；华夏纯债债券A和C分别从去年三季度的1.95亿元和1.1亿元上升至29.83亿元和10.74亿元。

　　从转型方面来看，不少债券型和货币性袖珍基金采用了这种方式，如汇添富新收益债券型基金转型为汇添富添富通货币市场基金。不过，有些袖珍型基金虽然实现转型，但最终也没能逃过清盘的命运，如鹏华月月发基金于4月14日召开持有人大会，表决终止该基金合同事宜，而该基金于去年3月17日由鹏华21天理财债券型基金转型而来，转型一年后该基金便公告清盘。

　　值得注意的是，今年以来，采取清盘方式的袖珍型基金还不仅是鹏华月月发基金，长盛基金旗下两只货币类基金长盛添利30天和长盛添利60天基金于4月13日通过清盘表决。目前，这两只基金正式进入清盘期。

(责任编辑：DF058)