实战干货:分级A下折收益风险解析(以工业4B举例)

www.yingfu001.com 2015-08-03 11:20 赢富财经网我要评论

  下折袭来,分级B由于具有高杠杆特性往往处于跌停状态,而此时分级A常常成为投资者追捧的对象。今天,级掌柜就来详细地给各位客官唠一唠,下折到底能给分级A带来多少收益?您可知道这中间的风险?下折前买入分级A的收益风险

  随着前两天大盘的暴跌,工业4B的净值快速下跌。截至7月31日收盘,其估算净值为0.416元,也就是说:母基金只需再跌11.65%,就将触发0.25的下折阀值。

  如果今日,您以900元的价格买入1000份工业4A。发生下折后,如果分级B的净值为0.25元的话,那么您手中的工业4A就会变成250份工业4A(净值为1元)+750份母基金(净值为1元),此时您即刻赎回母基金并卖出A份额,预期将会得到953.83元,收益率达到5.98%。而这个收益率是这样计算的。。。

  (备注:假设下折后工业4A的隐含收益率为6.2%、下折触发时工业4B净值为0.25元,母基金赎回费用为0.5%,且未考虑指数波动)

  然而,上述分级A下折收益率的计算是在不考虑母基金净值波动的基础上得到的。但当T日分级基金触发下折触发,T+1日收盘持有分级A的投资者就可以拿到大量的母基金,T+2日分级基金暂停赎回,T+3日分级基金才开放申赎,这意味着母基金将面临两日的净值波动风险。经级掌柜测算,当工业4.0母基金两日净值下跌超过7.16%时,工业4A的下折收益将几乎全部被侵蚀。

  上述是在标的指数下跌导致分级A触发下折时,其所获的超额收益与风险分析。由于工业4A当前价格已经包含了一定的下折预期,如果后市标的指数大幅上涨,分级A的下折预期落空,其价格将会出现比较大的回调。

  确认下折之后买入分级A的收益与风险

  昨日,中融中证一带一路触发下折,如果今日买入一带A,其下折收益会有多少呢??

  据级掌柜测算,如果您在今日收盘时,以0.972元的单价买入一带A,那么在不考虑母基金净值波动的情况下,其收益率约为1.88%(假设下折后其同类隐含收益率为6.5%),仅能承受2.39%左右的母基金净值波动,也就是说:下折后分级A投资者拿到的母基金在两个交易日下跌2.39%的话,今天买入一带A就会出现亏损。

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