自立门户“分羹”10万亿市场 公募大佬转身互联网资管

www.yingfu001.com 2015-09-29 08:26 赢富财经我要评论

  面对“互联网+”的诱惑,身处资管领域十数年的公募基金界元老们也按捺不住创业的心,纷纷自立门户筹建互联网金融机构。《华夏时报》记者独家获悉,一些已经离开公募机构的老总级人物,凭借自身在公募、信托、证券、银行多年的经验,纷纷在互联网资管领域树起旗帜。

  “在互联网+时代,任何新生事物其实都不会令外界惊讶,国内资管市场规模高达50万亿,其中银行、公私募基金、信托、证券等传统的机构门派林立。我原来在券商和公募工作了14年,去年辞职后一直思考要从事互联网金融,但是我们又不想做和P2P一样的事情,于是决定进军互联网资管领域,打破传统资管强势格局。即使按照二八法则,我认为互联网资管未来的市场规模也能够达到10万亿。”9月23日,原华安基金董事总经理,如今已转身为上海添米网CEO的张祺接受本报记者独家专访时表示。

  公募大佬“自立门户”

  曾经掌管公募基金规模高达1000亿的张祺,去年设立的添米网累计投资总额2亿元。数字上的差别不可谓不大,但在张祺看来,作为互联网资管领域首个尝鲜者,未来的市场潜力却是不可限量,而且在遭遇今年6-8月资本市场股灾之后,公募基金基本全线折戟,添米网却已经为投资者赚取了数百万元的投资利润。

  “传统的资管行业,有着极高的专业门槛和个性化定制特征,一直维持着原有的线下交易模式,在产品设计和运营方面也大同小异。不过,随着互联网与金融的深度融合,互联网资管也应运而生。可能在业界眼中,互联网资管与传统资管没有什么不同,甚至与市场上众多的P2P平台也差距不远。但是以我们自身实践来看,互联网资管是整个行业的创新者。”张祺认为。

  在谈到互联网资管的运作方式时,张祺表示,互联网资管与传统资管相比,投资起点门槛大大降低,市场上的私募或者信托产品认购起点就要高达数十万甚至上百万,这与目前所倡导的普惠金融背道而驰,互联网资管产品起点只要百元;另外与P2P平台相比,投资者认购标的是单一的,而且这个标的背后的风险是投资者无法看到的,尽管收益会很高,但是高收益意味着高风险。

  “我们提供的投资产品则截然不同,即使一个投资者认购了100元的产品,我们也尽可能将其分散投资,比如在我们的理财产品对应的资产配置中有房产汽车抵押、债券、货币基金等等,即使房产抵押这类资产中,又再次分散在几十个单个借贷人身上,其所对应的资产也有30个,并且随着添米用户和购买量的上升,我们就可以有能力将这些资产打散配置在100个甚至1000个小资产包里,这样风险就越来越低。”张祺称。

  本报记者注意到,上述张祺所称的互联网资管是把ETF基金的运作方式及证券的运作模式带入到互联网金融当中,同时又借助了互联网金融小微、灵活的特性。以添米网旗下添米宝为例,其初始收益是7%,看似不高,但是每过7天,收益就会提升0.1%,收益最高会升级到13%。这一收益,与P2P平台的收益率大致相当,但是风险却已经被高度分散。

  9月24日,上海一家大型公募基金经理陈涛(化名)在受访时也坦言,互联网资管与传统资管相比,显然更灵活更能为投资者带来相对较高的收益。尽管其本质还是一样的,毕竟从事这个新兴行业的人还是来自传统的资管机构,这些人对于金融风控的敏感度要比市场上从事P2P的人要高很多。

  如何分羹10万亿市场

  9月25日,本报记者了解到,在互联网资管领域,除上海添米网以外,在北京和深圳也有数家机构开始布局,而这些公司的创始人基本都是从传统的资管机构出身。他们的目标高度一致,就是要挖掘高达10万亿的市场份额。

  “截至今年上半年,银行理财15万亿,信托10万亿,基金6万亿,保险6万亿,证券6万亿,合计所谓大资管的规模近50万亿。随着互联网成为我们本身生活的不可分割的一部分,可以想象,越来越多的人通过手机来完成日常的理财等等。就互联网金融本身而言,目前余额宝大约6000亿的规模,而各类其他在互联网上实现的理财余额如P2P等合计也就3000多亿,也就是说互联网渠道目前管理的资产余额最多才1万亿,即使按照二八格局,未来3年互联网资管的规模至少是10万亿。”张祺分析。

  另外一面,互联网资管对于传统资管和P2P平台产生的冲击和影响也将在未来显现。

  上海另外一位已经离职创业的公募大佬告诉本报记者,京东是一个很好的例子,在2007年的时候,京东与当时如日中天的国美和苏宁无法相提并论,但今年,京东已将前者甩在身后。5年前快速消费品行业对电商相当不屑,而2015年快消行业销售对电商的依赖度已经超过50%。这就是未来互联网资管对传统资管会产生影响和冲击的鲜活标本。

  “即使对于P2P,互联网资管也会造成不小的冲击,互联网资管的金融内核离不开基本的金融规律,即风险和收益匹配的原则。互联网资管的核心则是鸡蛋不放在一个篮子里。而这一点P2P平台显然无法做到。即使对于余额宝来说,其收益率不断降低乃至市场规模停滞不前,也是因为它的投资渠道过于单一,无风险收益的降低使得货币基金收益也创下新低,这对于市场的吸引力难以和以前相比。”上述离职创业的公募大佬称。

  在业内人士看来,在互联网金融领域,不管是众筹、P2P和宝宝类的产品,各平台都希望把产品变成极度标准化以便更快售卖,不过金融产品很多都是定制化的,用户也希望平台提供定制化需求互联网金融产品,而真正的互联网资管或许就如添米网所做的,将投资标的分散化,去除中间环节和信息不对称,给普通投资者最稳定的投资收益。

  网贷系催收公司纷纷成立抢手的P2P坏账生意

  抢手的P2P坏账生意

  在贷后管理领域,现在除了机构自己的贷后部门,专业的贷后管理公司及众包性质的催收平台正在出现。

  一催收平台人士接受《华夏时报》记者采访时表示,由于近两年贷款服务机构增多、经济下行等原因,贷后管理迎来很好的市场机会。特别是不良资产管理行业整体还处于比较初级的阶段,除了银行资产比较抢手,大量的个人信用类、消费类贷款尚未消化。

  对于贷款机构来说,坏账就是交出去的学费,坏数据对于业务风险管理极具价值。要把坏账交出去,他们愿意吗?

  贷后管理机构蜂拥

  在完成与海通证券旗下海通创新资本的A轮融资后,9月初,麦子金服正式披露融资额为8.7亿元。麦子金服董事长兼首席执行官黄大容称,融资资金除了用于充实旗下的四个子品牌,还将用于投资一家贷后管理公司。

  麦子金服相关负责人表示,贷后管理是麦子金服内部孵化的项目,目前主要针对内部借贷风险管理,包括旗下名校贷和大房东两个子公司业务。

  专门为P2P提供风控咨询的共鸣科技也由内部孵化成立了一家催收平台——快催收。

  共鸣科技CEO陆雨泉认为,随着一些财务公司、小贷公司或P2P机构等通常所称的“私债”越来越多,债务纠纷也在增多,催生了不良资产管理的市场需求。

  他称,传统的不良资产管理业务面对银行贷款或有抵押的贷款相对较多,信用贷款的处置相对困难。因为“如果一个人欠几千、几万块钱,还要全国各地去追他是不划算的”,另外,即便是走司法诉讼的途径,诉讼成功后也可能面临没有可供执行的标的或资产,打赢了官司也不见得可以拿到钱。这也就为市场机构提供了切入的机会。

  陆雨泉解释,贷后管理包含还款提醒服务与不良资产处置两个不同的概念。

  还款提醒是指到期未还款,通过电话、信函或其他联系人等渠道找到借款人,提醒其还款。也会说明不还款对信用记录的影响及由此产生的一系列后果,进行施压。

  不良资产处置则是指贷款已经违约,面临收房、收车以及收回来如何卖的问题。更具体的还包括资产处置之后,超过债务之外的部分如何分配、不足值如何补充等等。

  从市场来看,早在去年底时,众包性质的不良资产清收平台就已经出现。在采访中,一家规模较大的P2P公司也向记者透露,正在进行相关的业务规划,现阶段不便就此问题对外发声。

  麦子金服认为,整体贷后市场的潜力无穷,规模应该在万亿以上。目前许多和银行合作的专业委外机构都已经将目光转向互联网金融,但行业整体还是遵循比较传统方式,也没有出现一家通吃的局面。

  陆雨泉对市场的预判也在万亿级别,“现在互联网金融,包括线下的理财机构发展这样快,有人冲,就有人在后面捡”。

  催收怎么做

  催收业务究竟怎么做?

  以拥有自已的贷后管理的金信网为例,金信网风控部门相关负责人表示主要是在首次放款后的第7天和第20天进行电话回访;要求线下门店经理实地对借款资金用途进行调查了解,核实首次还款的资金情况、借款人的基本生活情况。之后每期还款到期再提前沟通。

  “从实际经验来看,单独靠线上的电话回访和照片等方式并不全面,需要联合兄弟公司在各地的门店,以实地调研及上门拜访的形式完成。”该负责人称。

  陆雨泉认为,催收是专业的事情,需要有找人的技巧及谈判的技巧。他举例,对于借款人首先要有区分。如果有偿还意愿,是不是可以做债务重组,重新签订还款计划;如果是老赖,是不是要采取诉讼。另外如何通过高频的联系,引导债务人规划资金使用等。

  麦子金服负责人则表示,根据贷款的不同,贷后管理的要求并不一样,“抵押类借款逾期的企业希望将抵押物变现,通过法务诉讼对抵押物进行确权之后再予以执行;信用类借款逾期的企业希望提高回收率,选择有针对性的催收策略;担保类借款逾期的企业希望对担保人进行跟进。不同逾期阶段的客户要求也不尽相同”。

  陆雨泉透露,催收业务的地域划分比较明显,全国总共2600多个县,催收公司上千家是有的,正规的公司可能也有几百家。这些公司会以资产管理公司、咨询公司等名义在工商部门注册。

  至于在影视剧中经常看到的泼油漆、使用暴力等催收方式,陆雨泉称,可能存在,但不是通行的方法,因为这涉及到违法等问题。

  对于催收的费用,陆雨泉表示,从行业来看,专业催收公司一般是按账龄长短在成功回收金额中提取一定比例。如果账龄比较长,超过6个月,有可能达到两三成。

  除了自建催收部门外,有些P2P平台还将催收工作外包。麦子金服称,设立全国性贷后管理公司对于P2P或在线理财机构来说更多是考虑做一个属地化的催收团队,提高回收率。同时实现放款、风控、贷后的闭环。除此之外,其集团旗下各家子公司的贷后管理也在和委外公司合作。

  有银行信贷工作经历的陆雨泉称,银行的催收也是逐渐由自己做转向外包,基本每年都会有一次招标。但业务外包也给银行带来了一定的风险:首先是品牌的风险。如果催收公司不正规,使用了暴力手段或其它一些禁止性的方法逼迫借款人还钱,对银行来说会有声誉损失。其次是客户资料和信息容易外泄。第三是催收的效果事前无法衡量。

(责任编辑:DF099)

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