欧洲央行降息10个基点 延长QE但并未扩大

　　欧洲央行：下调隔夜存款利率10个基点至-0.3%，符合预期。

　　维持主要再融资利率0.05%，符合预期。

　　维持隔夜贷款利率0.3%，符合预期。

　　欧元/美元在欧洲央行降息后大幅波动。

　　市场投资者普遍预期欧洲央行进一步下调存款基准利率和扩大QE国债规模。同时，周三(12月2日)公布的欧元区11月通胀意外持稳，更是令欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi )加快刺激举措的预期升温。

　　北京时间21:30，欧洲央行行长德拉吉召开新闻发布会。

　　德拉吉在新闻发布会上表示，购债期限从2016年9月延长至2017年3月，甚至更长。

　　“QE将一直持续到通胀的调整与目标一致，”德拉吉表示。欧洲央行的中期通胀目标为2%，但是11月CPI初值仅0.1%。

　　他还称，将扩大QE计划下资产购买的范围，将购买地区、地方政府的债务。

　　“欧洲央行有意愿，也能够采取一切政策工具，”德拉吉强调。

　　此前市场预计欧央行将扩大QE，而目前仅仅延长宽松时间。

　　消息宣布后，欧元再度飙涨，截止发稿，欧元大涨3.23%，盘中已经涨逾350点，报1.0947:

　　美元指数相继跌破99、98整数关口，收盘大跌2.25%，报97.78:

　　1分钟上下200点！欧元究竟怎么了？

　　欧洲央行利率决议公布前，短短不到一分钟内的时间内，欧元对美元从1.0585飙升近100点，随后在急剧回落刷新日内新低至1.0499之后再度飙升，狂涨近200点！英国《金融时报》一则“欧央行维持利率不变”的乌龙消息令无数欧元头寸瞬间“猝死”。

　　今天的超级星期四剧情是这样的：

　　北京时间20:38，在正常的欧洲央行宣布决议前五分钟，《英国金融时报》称欧央行意外维持利率不变。

　　然后欧元对美元闻讯瞬间暴涨100点。

　　20:45真正的结果出炉：降息10个基点 。欧元对美元闻讯狂跌至1.0499，然后又再度飙升逼近1.07！

　　乌龙制造者开始认错：

　　英国金融时报称，稍早在Twitter上错误发布了有关欧洲央行维持利率不变的消息。

　　目前欧元涨幅有所收窄。

　　通胀低迷或是宽松主因

　　据《华尔街日报》，尽管缓慢，欧元区经济仍在扩张，失业率也在下降。银行对私人部门的贷款正在增加，商业调查也显示，经济活动在进一步扩张。

　　经济本身在改善，而让德拉吉考虑再次出手的关键还是欧元区持续面临着的通缩威胁。

　　欧盟统计局(Eurostat)最新公布的数据显示，欧元区19国11月消费者物价同比上升0.1%，与10月上升步伐一致，但不及预期的上升0.2%。

　　德拉吉在上月20日表示“如果我们认为当前的政策运行轨迹不足以实现这一目标，我们将不得不做尽可能快地提振通胀的事情。”

　　裕信银行驻米兰首席欧元区经济学家Marco Valli表示，“无论数据如何，欧洲央行本周四都不能让外界失望，德拉吉采取行动的道路已经铺好。”

　　欧洲央行希望能将中期通胀率维持在接近但不超过2%的水准，并自今年稍早开始买进政府公债，为经济注入更多资金，期能带动物价加速上涨。

　　路透调查访问的分析师预期，欧洲央行将把2017年通胀率预估由1.7%降至1.6%，低于央行的接近但不到2%的目标水平，这暗示通胀率可能超过四年低于目标水平。

　　欧版货币战或一触即发

　　欧洲央行进一步推出大规模宽松货币政策，此举却可能将邻国拖入更极端、甚至前所未有的货币保卫战中，以阻止本币兑欧元升值。

　　从斯德哥尔摩到瑞士苏黎世，政策制定者们料将被迫在国内继续大幅宽松政策，以应对ECB周四的行动。对于欧元区19国之外的国家，货币(升值)压力使他们没有太多选择，有些担心可能因此被动犯下政策错误。

　　瑞银的欧洲首席分析师Reinhard Cluse表示，欧洲所有较小的央行--瑞典、丹麦和瑞士，基本上都处于欧洲央行的重力场之内。

　　展望周五非农

　　目前投资者已押注，联储本月将上调2008年以来一直维持在0-0.25%区间的指标联邦基金利率目标。经济学家也认为12月加息的概率很大。届时欧美货币政策将正式拉大。

　　美联储主席耶伦(Jannet Yellem)周三讲话表示，“憧憬”美联储可以升息的那一天，这将是美国经济复苏力度的证明。周四晚间耶伦还会在国会联合经济委员会作证。

　　本周五将公布美国11月非农就业报告，素有非农方向标的小非农大幅超预期，令市场对周五非农数据相对乐观，此外，本周的非农就业将是美联储12月加息时点前的最后一次，对加息预期有很强的影响，若向好，则12月加息基本上板上钉钉，若不如预期，加息预期有所影响，预计美元将短线回调修正风险将会加大。

　　目前，非农就业人数的三个月均值为18.7万，可能需要跌破15万(11月非农需要低于5万)，才可能导致推迟加息。目前市场预期为增加19万，失业率预计将维持在5.0%不变。

　　美元走势方面，摩根士丹利研究报告称，我们认为美元总体走强的趋势不变，我们不认同外界的普遍看法--即温和的美联储升息，将导致美元像1994、1999、2004年美联储前三次开始升息时一样出现全面修正，美元回流国内将是中期牵动市场的主因。为预期中的美国升息程度做好准备。

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