沪指收盘大涨1.6% 地产股与金融股领涨万科A涨停（原因揭秘）

　　沪指今日震荡走高，收盘涨幅达到1.6%，报3050.67点。但两市成交量依然低迷，合计成交4266亿元。行业板块全线上扬，地产股与金融股强势领涨，万科A封死涨停，收报22.78元。

　　消息面上，统计局早间公布数据显示，中国7月份规模以上工业增加值增长6%，不及市场预期。

　　此外，据香港经济日报报道，各界对深港通今年通车已有共识，两地交易所及证监已上呈文件，只待国务院审批，“只差最后一步”。

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　方正证券：蓝筹价值再发现，后市抓大放小

　　随着美国公布的经济数据持续向好，美联储加息预期愈来愈明确，美元走势并未持续保持强势。相反，随着中国经济底部确认态势明显，近期的债市持续火爆，热钱外流有逆转迹象，近期的人民币兑美元离、在岸汇率稳步回升，美联储加息的确定性提升，转化为人民币汇率走势的稳定性强化，吸引着国际资本开始逐步回流。美国股市见顶日，就是热钱大量回流趋势形成时，更是 A 股由弱转强走牛季。

　　近期，市场风口持续吹向一二线蓝筹，“新五朵金花”争奇斗艳。金融、地产等频频被举牌，价值重估吸引资金大举流入，抬高了股价，稳定了市场；煤炭、有色长袖善舞，去产能促行业周期现拐点，国企改革再成市场主题；军工因事件与环境因素，受到前所未有大力投资，业绩由过往不确定转变为可预期，从题材转变为成长，资金炒作得心应手；消费由过去的贵族型、腐败式向平民化转变，以量补价，量价调节，业绩不降反升，成为资金防守反击的重要品种。蓝筹频频出击，既有助维稳大盘，也是未来结构行情的预演。

　　人民币汇率逐步企稳运行，为A股中期行情打开了“枷锁”，美股不可能永远走牛，A股不可能长期低迷，中期上涨行情渐行渐近。举牌与政策并举，蓝筹站上风口，市场进入了蓝筹时间，沪市逐渐成为资金主战场。相反，长期被市场恩宠的题材股却被冷落，资金不再抱团取暖，筹码松动，市场在演绎着抓大放小的游戏，这一游戏相当长一段时期内难以退出 A 股舞台。然而，我们跟踪的市场资金面看，二级市场资金匮乏，难以形成合力推动系统性行情，现在与未来一段时期内，指数结构性行情为主导，只赚指数难赚钱，只有抓大放小，才能应对历史重演。操作上，忌追高，T+0，逢低关注底部低价蓝筹股投资机会，回避近期连续涨幅过高股。

金融地产相关基金

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2016-08-11

　　万联证券：沪指大概率在3000点上下整理

　　万联证券指出，近期新股发行提速最直接的影响是增强了投资者持股稳定性。对配置市值的需求导致大多数投资者保持较高仓位，仅是对持仓结构进行调整。但整体上看市场依然是存量博弈的状态。缺乏增量资金支持形成了近期市场热点轮换较快、缺乏持续性与指数下跌动力不足并存的运行态势。这也是近期市场能够维持3000点上下震荡的主要原因。

　　就整个下半年看，万联证券表示，震荡格局的向上力量来自于蓝筹和周期的价值修复，向下力量来自于题材股的估值压缩。每次蓝筹周期上涨乏力之时，市场调整压力加大。但是受制于打新市值配置需求，短期投资者难以出现大幅度减仓的动作，这意味着市场大幅下挫的动力也不足，大概率还将在3000点上下整理。

　　天信投顾：低吸不追涨，适度谨慎很必要

　　市场连续震荡上行中，3大窘态越来越明显：量能欠缺、热点难持续、涨停个股稀少。这一现象表明，市场多头只能在战战兢兢中，通过板块轮番转，维持大盘指数小幅爬升。

　　需要注意的是，缺乏个股赚钱效应的市场，很难吸引场外观望资金入场。果真如此，存量资金博弈的结果，只能是拆东墙补西墙，盘口就表现为板块轮转，热点很难持续，同时，个股涨幅也趋于弱化。随着时间的推移，迟迟不能放量，将对多头构成压制。

　　因此，成交量已经成为研判短期市场，能否走的更高更稳的重要指标。具体操作上，不要因为盘口热点的轮番转而朝三暮四，适当减少个股操作频率，很是必要。盘中的上涨，如果依然得不到量能的支持，市场或将再次震荡滑落。对此，要有一定的思想准备。

　　原因揭秘>>>

　　地产股掀涨停狂潮 爆发背后的几大逻辑

　　国海证券观点表示，万科领衔地产板块迎来爆发式上涨。我们认为当前是配置地产股的最佳时期，一方面，当前在全社会无风险利率持续下行阶段，高股息率成为理性资金配置选择的重要考量方向，部分优质房地产企业受益此轮销售景气度的回升，16年业绩普遍将迎来释放，加之房价上涨带来的资产重估使得具有优质土地资源的企业具有更大空间提高分红吸引险资等投资者。

　　另一方面，地产行业的周期下行使投资者往往忽视了房企的成长价值，板块内纯地产股估值长期处于低位，房企NAV 折价率处于历史高点，在地产股估值低、机构配置比例低、年初至今涨幅低的情况下显然有利可循，去年以来险资频繁举牌地产股即是明证。

　　我们也应该看到当前在政策收紧以及房价处于高位的背景下地产基本面并未出现大幅回落，去库存基调下部分区域政策放宽、按揭贷款利率继续保持历史低位，行业基本面在可以预见的一年内很难出现逆行的情况，接下来金九银十销售旺季企业将加大推盘，我们认为只要房价未出现过快上涨，一二线重点城市将回溯到年初火爆的成交热度，房企业绩有所保障，维持行业“推荐”评级。

　　当前推荐标的选择倾向具有资源禀赋优势个股，建议关注保利、招商、城建、首开、金融街、新城控股、阳光股份、广宇集团，继续重点推荐天业、空港、苏宁环球等个股。

　　招商证券研报指出，我们曾经在16年中期策略报告中提过， 房地产的持续超额收益在行业衰退的末端和复苏的前端。 目前行业小周期高点降低了超额收益机会， 但从数周前开始，我们一直在强调行业积极变化带来的反弹机会( 唯一左侧看房地产反弹并提示个股及分级B) ， 反弹逻辑仍然有效。

　　以下两点重要逻辑再次重申：

　　(1)更多的是自上而下的“再平衡资金入场大逻辑”，万科博弈力量升温只是表现。尽管行业小周期高点导致板块性超额收益下降，但短期积极变化仍在发酵：a.通胀短期回落与今年整体可控；b.长端利率持续下行；c.全市场CDS的回落；d.地产板块先于周期股调整到位，相对行业配置全市场倒数第3；e.龙头、国企改革等博弈力量不断。

　　(2)万科股权之争侧面的一个映射是行业集中度提高背景下的“交叉持股”。高价拿地与房地产公司交叉持股殊途同归，都是小周期高点背景下的市场化选择，只是短期看来，后者或是捷径和洼地。行业集中度提高是未来地产板块的一个大逻辑，万科市场份额3%-4%，而美国最大地产公司为6%左右，通过持续拿地与往三四线下沉明显不是当前周期位置的可靠途径，而交叉持股显然是捷径，交叉持股与高价拿地殊途同归。

　　市场忽略的逻辑：银行非标标准化的两个结果：给地产公司放债以及给居民加房贷，利好地产行业。许多股份制银行加大了房贷配置比例，而行业的复苏也提高了地产公司主体和债项评级， 加速资金成本下沉。

　　相关文章>>>

　　万科A涨停成交额逾80亿元 谁在出手？

　　机构论市>>>

　　机构论市：四大利好助推指数 一类股下周或掀反弹新高度

　　神秘力量>>>

　　A股午后离奇大涨有何玄机？或许还有一股神秘力量

(责任编辑：DF075)