黄金主题基金风起 博时华安前海开源“吃肥肉”

　　近日，美国大选结果揭晓，在这一重大国际性事件当中，全球资本市场演绎了一场举世瞩目的跷跷板行情，众多股市、汇市纷纷遭遇下跌，而黄金及黄金股却一枝独秀的出现了飙升，随之而来的，自然是以黄金为主题的相关基金净值的上涨。

　　数据显示，受近期黄金股的上涨带动，黄金ETF及持有国内黄金上市公司的基金净值都有良好表现，而QDII基金中的黄金主题类产品在今年内的涨幅也较为客观，但四季度以来却出现了微幅下跌。

　　金价短线飙升 黄金主题基金受益

　　近日，美国大选结果已经落定，从这场举世瞩目的竞争开始之时，国际资本市场就上演着巨大的波动。

　　据报道，黄金市场在近一个月内多次震荡。上周，受共和党候选人特朗普投票支持率首次超过希拉里以及美联储暂缓加息等因素的影响，国际金价再度重返1300美元/盎司上方；7日，仍然受美国总统大选影响，国际金价却跳空下跌。而在特朗普入主白宫已成定局之后，全球风险资产价格应声全面重挫，避险资产黄金、美债大幅上行。

　　数据显示，四季度以来，国内11只黄金个股平均涨幅为16.61%，而重仓该类股票的黄金主题基金净值也涨幅居前。具体来看，重仓山东黄金、中金黄金的国泰国证有色金属行业和信诚中证800有色四季度以来净值涨幅分别达9.5%和8.39%；重仓山东黄金、赤峰黄金等5只黄金股的前海开源金银珠宝A、C净值涨幅分别达到14.6%和14.58%。此外，国内13只黄金ETF，虽然受国庆期间全球金价回调影响，10月10日节后开盘，黄金ETF净值平均跌幅达3.96%，但此后净值不断攀升，10月11日至今平均涨幅达2.6%，其中涨幅最多的是华安旗下的华安黄金易ETF联接A/C。而四只黄金类QDI基金却因没有将9日的金价涨幅计入其中，而在统计数据时显示四季度以来出现了小幅下跌。

黄金主题基金

数据来源：赢富财经Choice数据，银河证券，截至日期：2016-11-10

　　不过如果把时间拉长到今年以来可以看出，黄金主题类基金的净值表现均为靓丽，以投资者最熟悉的黄金类QDII为例，今年以来的涨幅均在20%以上，这也是QDII基金萎靡多年后的难得表现。

　　其他各类以黄金及相关资产为标的的基金产品成绩同样喜人。好买数据显示，截至11月9日，前海开源金银珠宝混合A今年以来的净值涨幅为35.54%，是此类基金中净值涨幅最多的。而众多黄金ETF，如国泰黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF和华安黄金易ETF今年以来的涨幅也分别达到29.40%、29.74%、29.05%和29.07%。

　　黄金资产配置比例不宜过高

　　对于美国大选过后，黄金主题基金还是否值得继续拥有的问题，不少基金经理都给出了自己的看法。

　　黄金作为布局资产已经到了非常合适的买入时机，前海开源基金执行投资总监、前海开源金银珠宝混合基金经理谢屹认为，在今年四季度或明年年初经济确认下行以后，黄金会迎来第二轮趋势性上升。

　　华安黄金ETF基金经理徐宜宜认为，当前处于滞涨时期，物质需求不断增长而供给却不足，通货膨胀水平高于无风险利率，在这种投资环境下，实物资产配置显得尤为重要。实物投资较好的参与方式并不是持有实物，而是持有证券化后的投资标的。如投资黄金可以以黄金ETF为标的，因为黄金ETF100%以实物支撑，实时跟踪金价，门槛很低，而且可T+0交易，变现没有中间价差，必要时还可以兑换实物。济安金信基金研究中心主任王群航认为，在当前国内市场环境下，流动性是一项重要的考量标准，T+0的交易方式让黄金ETF具有了其他各类型基金所不具备的天然优势。

　　深圳某黄金ETF基金经理却表示，金价下行风险有所增加，但涨跌因美国新总统上任均存在较大的变数。他指出，向下重点关注1277美元附近的阻力，该关口在10月份对金价形成了长达三周的阻力，但目前已经转化为支撑力量。若该关口失守，金价料将重回跌势；向上则重点关注60日均线1204美元附近的支撑，若能有效突破，金价料将重拾涨势。

　　在配置比例方面，多位业内人士表示，投资者依然需要控制黄金主题基金的配置比例，黄金资产占投资总资产的10%—20%最为适宜，建议投资者将债券基金和货币基金等低风险的固定收益类产品的资产占比控制在60%以上。

(责任编辑：DF058)