灵活操作 注重基金选股能力

www.yingfu001.com 2016-12-22 07:42 赢富财经我要评论

  从基金披露三季报来看,具备业绩支撑、估值合理的个股仍是基金经理共识,在短期市场尚未突破的背景下,这一投资主线将延续;此外,伴随美国大选尘埃落定,避险情绪缓和,不排除存在博弈性投资机会可能。基金投资维持稳健的策略静观其变,构建股债平衡以及较为灵活的投资特征,可适当搭配具备灵活操作特征、选股能力较强的基金,适时出击把握阶段收益。本期推荐博时卓越 、交银优势行业、华安科技动力 、华商双翼四只基金,供投资者参考。

  博时卓越品牌

  博时卓越品牌混合型基金(以下简称“博时卓越品牌”)属于积极混合型基金,设立于2011年4月22日。基金主要通过投资于A股市场经过严格筛选的具有投资价值的品牌上市公司的股票,获取较长期限内的资本增值和资本利得。

  投资要点

  精选品牌优势个股:博时卓越品牌基金主要投资于A股市场经过严格筛选的具有投资价值的品牌上市公司的股票,股票投资采用品牌分析与价值分析相结合的主动式投资策略,通过对品牌强度、品牌优势、品牌盈利能力、品牌的财务品质、估值水平等多方面的分析评估来精选个股。

  业绩持续优良,短期更胜一筹:博时卓越品牌自成立以来业绩持续优良,2014年和2015年分别取得24.9%和60.4%的管理业绩,今年以来A股市场持续震荡,博时卓越品牌也显示出其精选个股、侧重价值投资的优势,净值增长6.3%,在同业基金中处于前10%水平。

  动态调整,保持合理估值水平:博时卓越品牌的基金经理为周志超和兰乔。其中,周志超于2016年3月开始担任该基金的基金经理,此前其在摩根士丹利华鑫基金管理的大摩主题、大摩品质生活、大摩卓越成长也展现出较强的管理能力,其中大摩主题基金在其管理的一年半时间里取得57%的业绩,在同业中排名前15%。基金经理注重践行价值投资理念,不盲目追随市场热点、不追逐高估值,注重选股估值与业绩的匹配,且操作灵活,不断调整组合使其保持在合理的估值水平,这也使其管理的基金业绩以及风格长期平稳。

  交银优势行业

  交银施罗德优势行业灵活配置混合型基金(以下简称“交银优势行业”)设立于2009年1月21日,基金根据宏观经济周期和市场环境的变化,积极把握行业发展趋势和行业景气轮换中蕴含的投资机会,力求实现基金资产的长期稳定增值。

  投资要点

  成立以来业绩持续领先:交银优势行业成立于2009年1月,成立以来业绩持续表现突出,统计数据显示,基金成立以来的管理业绩为224%,年化收益率为16.3%。其中,2014年和2015年基金分别取得了38%和82%的管理业绩,保持了较好的同业领先优势,从阶段业绩来看,基金最近两年、最近三年和最近五年分别排名同业第6位、第2位和第1位。

  动态配置,控制风险:按照契约规定,交银优势行业基金的股票投资范围为30%-80%,从实际投资操作及各季度末仓位可以看出,交银优势行业基金注重动态调整大类资产配置比例,比如在2015年二季度和三季度,基金阶段股票仓位降低到40%-60%左右较低的水平,而随着市场反弹以及相对稳定,基金将股票仓位再度提升至70%以上,从风险指标来看,基金无论是回撤风险还是下行风险指标均在同业中具备明显优势。

  优选新兴行业,偏好成长股投资:交银优势行业基金侧重成长股投资,对于新兴行业及行业内个股较强的把握为基金业绩贡献突出。对于接下来的投资机会,基金经理仍将聚焦优选新兴成长行业,特别是上半年市场关注度不高的可持续成长行业。

  华安科技动力

  华安科技动力混合型基金(以下简称“华安科技动力”基金)成立于2011年12月20日,基金重点投资于以科学技术为动力在产业价值链中占据优势地位的行业或企业,关注其科技创新或技术突破后产生的增长动能,力争实现基金资产的长期稳定增值。

  投资要点

  管理业绩稳定,风险收益配比较佳:华安科技动力基金自2011年11月成立以来已经实现了231.50%的累计净值增长,年化收益率达到27.75%,为投资者提供了相当可观的绝对收益。此外结合风险收益指标来看,基金近三年夏普指数排名位于同类基金前10%水平,说明其剔除风险因素后的相对收益也有出色表现。

  股票仓位稳定,个股投资灵活:华安科技动力基金在基金合同中明确将采取较为稳定的大类资产策略,以避免过于主动的调仓带来的额外风险,且从历史持仓来看基金的权益仓位也较为稳定。较高的持股周转率数据说明,基金在维持稳定持仓的同时通过灵活的个股持有策略来充分发挥管理人的主动管理能力,并取得了不错的业绩表现。

  关注科技创新行业,侧重稳定成长个股:华安科技动力基金将不低于股票投资的80%的资产比例投资于以科学技术为动力的行业或企业,重点关注产业链价值重构行业或实现技术升级的先进制造业等方向。在此基础上,基金采取自下而上的选股思路,重点筛选出估值水平较为合理、有业绩支撑的成长性个股,注重估值和业绩的匹配度;同时基金保持了较低的持股集中度,以达到适度控制组合风险、减少净值波动的风险目标。

  华商双翼

  华商双翼平衡型基金(以下简称“华商双翼”基金)成立于2015年6月16日,基金以固定收益类资产投资为主,在力争本金稳妥的基础上,适当参与股票市场投资,在严格控制风险的同时追求基金资产的长期稳定增值。

  投资要点

  均衡配置,捕捉大类资产投资机会:按照契约规定,华商双翼基金投资股票资产比例不高于基金资产的40%,投资债券资产的比例不低于基金资产的60%,基金资产配置比例较为均衡。随着权益市场投资回暖,基金逐步提高了股票持仓比例,三季度已经接近40%的上限水平。华商双翼基金较为均衡的资产配置比例有利于基金更好地捕捉大类资产配置机会,同时以债券为主的资产组合更为稳健,有利于更好地控制净值波动。

  发挥债券投资优势,侧重低估值个股:管理人出色的债券投资能力对基金资产的稳定增值形成了有力支撑。在权益投资方面,基金侧重有稳定业绩增长的成长型个股,并维持较低的持股集中度,也体现了基金较为稳健的投资风格,有利于基金在控制组合风险的同时适当分享权益市场收益。

  历史业绩表现突出:华商双翼基金资产配置均衡、债券投资能力突出且权益投资风格稳健,基金的产品设计及投资风格与目前震荡的资本市场环境匹配度较高,落实到业绩上也取得了较好表现。今年以来,基金下行标准差和最大回撤等风险指标也位于同类基金前1/2水平,夏普指数位于同类基金前1/3水平,剔除风险后的相对收益变现也较为出色。

(责任编辑:DF058)

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