公私募谨慎乐观看待后市 深港通有望催化交易热情

www.yingfu001.com 2016-12-26 11:00 赢富财经我要评论

  11月以来,A股继续回暖,成交量温和回升,指数向上突破此前几个月维持的震荡区间。对于后市,不少基金继续保持谨慎乐观的情绪,预计股市或有进一步上涨的可能。不过,考虑到限售股解禁高峰、人民币贬值等因素,基金经理也对市场冲高之后的波动和调整风险保持着警觉。

  仍有上涨空间留意波动风险

  A股市场自9月底以来保持震荡上行态势,底部不断抬升。海富通基金投资经理李佐祎认为,近期市场上涨的主要原因是许多股票逐步跌出配置价值,资金形成合力带动市场反弹。PPP、建筑、“一带一路”相关的股票此前调整的时间足够充分,加上一些正面的利好,引领了本轮上涨。而且这些股票市值较大,足以拉动指数,产生了赚钱效应,进一步带动市场气氛。出于趋势的延续,市场仍有上涨的空间。预计在未来一段时间,低估值板块依然有配置的价值。目前市场的热点在于大盘蓝筹股,这个风格的趋势长期来看仍有价值,但短期来看所有的快速上涨都可能会面临休息的阶段。从绝对收益的角度来说还需要更加慎重,需要注意股指和个股的点位。考虑到风险的逐步积累,或许需要适当地对持仓进行调整,以规避后期风险释放的过程。

  汇丰晋信基金则分析表示,展望十二月,影响市场的负面因素在于:限售股解禁高峰及人民币兑美元汇率的持续走低在11月对市场并未构成太大压力;而美联储加息市场早已形成一致预期,目前需关注的焦点将转向2017年再次加息的进程。积极因素则包括:11月工业数据显示经济运行依旧平稳;深港通已确定于12月5日开通;外围市场受“特朗普新政”刺激及12月美联储加息预期上升资金回流美国推动,美股连创历史新高。从估值来看,目前A股的整体估值仍在过去十年均值之下,且已低于英美等发达市场。从流动性角度分析,通胀短期或仍将回升,但货币政策回归中性,而社会流动性存量依旧充裕。总体而言,12月或仍可维持谨慎乐观,但同时需留意市场波动将进一步加大风险。

  私募基金朱雀投资也表示,市场在3200点上方可能还需要震荡调整,不排除短期进一步冲高后或有回落调整的风险。一方面向上空间有限,市场短期处于汇率贬值、债券收益率抬升的环境,并非市场友好的组合。市场在周期板块和创业板之间出现了明显的跷跷板效应,显示市场仍然以存量资金为主,年底解禁规模高峰也有一定压力;另一方面短期来看除了流动性风险,看不到其他大的利空因素,市场难以深幅调整,还是维持了上有顶、下有底的震荡格局。

沪港深相关基金

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501021华宝兴业香港中国中小盘5.63%1.00% 0.10%购买 开户购买
002214中海沪港深价值优选混合4.63%1.50% 0.15%购买 开户购买
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数据来源:赢富财经Choice数据,银河证券,截至日期:2016-11-25

  深港通有望催化交易热情

  经过两年多的筹备,深港通终于落地,证监会11月25日宣布将于12月5日正式启动深港通。对此,一些基金经理表示,虽然市场对此已有一定反应,但预计深港通开通仍有一定的提振作用。

  私募基金星石投资表示,深港通开通短期将较好地提振市场信心,催化市场交易热情,带动市场交易量活跃度上升。中长期来看,沪深港三地互通,同时总额度取消,意味着A股将实际上对所有国际投资者开放,这将是中国资本市场和资本账户开放的重要一步。这一步也意味着MSCI指数体系纳入A股的可能性将明显提升,有利于未来全球资金积极配置A股资产。至于深港通受益标的,由于深市不同于沪市,上市公司以中小创为主,估值整体仍相对偏高。再考虑到海外投资者偏好市值偏高、估值合理业绩稳定的价值股,根据外资的投资习惯,从三大方向精选受益标的:一是高股息率、低估值类;二是深市的AH折价股;三是深市的稀缺品种。由于目前深市基本不存在AH折价股,所以稀缺标的中的业绩稳定且估值合理的品种最受益,如白酒和医药。

  汇丰晋信基金则表示,随着深港通开通时点的临近,无论是指数还是资金流动,市场均已有所反应。而目前比较有趣的是,主要股指的表现则已与2014年年底“沪港通”开通前较为相近,因此其正式开通对市场影响或弱于“沪港通”,但仍将是积极的。

(责任编辑:DF058)

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