求“痴恋”乐视多年的21亿公募的心理阴影面积

（原标题：贾跃亭走了 求“痴恋”乐视多年的21亿公募的心理阴影面积）

　　燥热的夏夜，记者啜一口啤酒，打开了乐视电视，然后习惯性地扫了一眼微信，一个新段子窜入眼帘：

　　震惊！中国证券报记者赶紧给各个圈里连珠炮式地丢出问号，得到的答案是一致的：目前并没有基金公司因为投资或推荐乐视网的原因处罚基金经理或研究员。

　　但这个段子的出炉，也并非全是捕风捉影。

　　统计显示，截至2017年3月31日，仍有多达39只基金，合计持有高达6838.24万股乐视网的股票，按停牌前乐视网30.68元的收盘价计算，合计市值近21亿元。

　　在贾跃亭及乐视控股合计持有的26.03%乐视网股权被司法冻结后，在贾跃亭辞任乐视网董事长职务，并退出董事会后，这些巨量持有乐视网股票的基金们，此刻想必正惴惴不安——为“信任”下了重注，却没有“笑到最后”的喜悦，只深藏了满腹的惊惶和辛酸。

　　当然，这39只基金，因为持股量的多寡，其虐心的程度也大不相同。

　　记者仔细观察了一季报中持有乐视网股票的基金名单，发现绝大多数是指数或ETF等被动型基金，主动型基金不过11只。也就是说，真正“初心不改”，痴恋乐视网到最后的，其实也就执掌这11只基金的基金经理们。

　　这张图也传达了一个信息：在11只主动持有乐视网股票的基金中，竟有多达7只基金同属于一家基金公司。这7只基金，合计持有约4100万股乐视网股票，合计市值多达12.6亿元.

　　若说痴恋，它们无疑是贾跃亭“乐视梦想”最坚定的追随者；若说虐心，看到曾蜂拥而至的基金们顷刻鸟兽散后，孤独的身影里想必藏着一颗欲哭无泪的心！

　　毕竟，乐视网的机构持股名单中，“画风”曾经是这样的：

　　你看看，在2016年底以前，还是有辣么多辣么多的基金们打破头要加入到乐视网的持股阵营中，动辄就是一两百只基金啊！在那个时候，基金经理是这么评价乐视的：

　　从宏观上来说，乐视代表的是新兴产业，近年来更是在战略、组织、产品上屡屡创新，这些均印证了乐视生态准确性、前瞻性和颠覆性；从微观上，乐视网会员收入激增，收入结构的改变，以及乐视全生态收入的飙升，凸显了乐视超强变现能力以及生态化反能力，无疑乐视网已经成为价值投资最佳标的。

　　因为高度评价，所以在乐视网2016年的定向增发中，就有三家基金公司大手笔重金砸向乐视，牛散“章建平”尾随：

　　看官们别笑！

　　按照现在乐视网所遭遇的风波，30.68元的股价在复牌后还不知道会砸多大一个坑，但在去年的这个时候，为了多拿一些乐视网的定增额度，基金公司们可是一度挤破了头，最后还是价高者胜，45.01元的定增价格让这三家基金公司掏出了近37亿元的真金白银。而牛散“章建平”，这次也陷进去了11亿的现金！

　　要命的是，再过一个月，这些定增就要解禁了。就算按停牌前的收盘价计算，这三家基金公司也已经浮亏高达11.7亿元左右，要是乐视网复牌后再来几个跌停的话——实在不敢想象。。。。。。

　　其实，从去年年底169家基金持股乐视网，骤然缩水至今年一季度末的39家基金持股，已经暗示，在今年一季度，就有许多基金经理采取用脚投票的方式，表达了自己对“乐视梦”的深深质疑。

　　在今年年初，一位偏股型基金经理就曾直言不讳地说：

　　乐视网代表着过去的一种盈利模式，不停地进行外延式并购、流动性充裕受到市场追捧。但是随着资本市场公众认知的深入，而且市场上也有了可比标准(手机、视频、汽车等领域)，与自己预期相差甚大；另一方面，乐视网摊子很大，基本上囊括了大部分前沿领域，短期业务覆盖能力、流动性问题已经逐步暴露，甚至有些问题不是钱能解决的。资本市场的盈利模式、市场环境、企业生存环境都在发生着变化，上市公司的稀缺性减弱。目前投资更看重基本面，未来要看乐视是否有能力做出真正好的产品和服务。

　　现在看来，一语成谶。乐视的问题并不在于资金输血的多寡，而在于其体系出了问题，这并不是简单地找到外部资金的注入就可以解决的——而这，才是乐视网未来股价的致命伤。就目前看来，虽然延迟复牌能够缓解一时股价压力，但如果问题得不到根本解决，复牌后的暴跌怕是在所难免。

　　只是，可怜了那些给贾跃亭的梦想不断投“信任票”的基金公司，他们用数十亿的资金来赌乐视网的明天，但不幸的是，按照目前的趋势，赌注下的实在有点大，概率上更是输多赢少。当然，真正在最后为这场赌注买单的，是那些可怜的基金的持有人。

　　深深同情一下因为停牌而深陷乐视风波之中的融资盘们。根据行情系统显示，目前仍有高达38亿元的融资余额深扎乐视网，复牌后受冲击更大的，恐怕会是它们！