打新基金的悲剧:资金套利摊薄收益

  截至本周五,有198只积极参与了打新,并成功中签,基金打新热情可见一斑。

  其中国联安安心成长已经打中7只新股,获配资金1.35亿元,中银保本混合型基金、东方精选混合型基金各中6只新股,兴全趋势投资混合、兴全全球视野股票与诺安汇鑫保本混合也各自打中5只新股。(点此查看>>>打新秘籍)

  统计显示,在打中4只及以上新股的18只基金中,除了1只次新基金无法对比去年三、四季度股票仓位外,有12只基金降低了股票仓位,腾出资金进行打新,其中又以国联安安心成长为甚。

  根据国联安安心成长的招募说明书,该基金基金投资组合资产类别配置的基本范围为:股票类资产5%~65%,债券类资产(含到期日在一年以内的政府债券)不低于20%,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的基金四季报显示,国联安安心成长基金四季度末的股票仓位仅为0.45%,比三季度末的63.72%降低了63.27个百分点,而固定收益投资占基金总资产净值比也下降到1.86%,基金的“其他资产”规模达到7.1亿元,占基金总资产的95.52%。也就是说,国联安安心成长将股票仓位降低超过下限,大部分资金用来打新股了。

  此外,景顺长城内需增长、兴业合润分级等基金在四季度卖出了10%以上的股票仓位,腾挪资金打新股。

  由于担心摊薄投资者的收益,许多中签基金临时发布了暂停大额申购的公告,如国联安安心成长自1月17日起暂停5万元以上的大额申购及转换;景顺长城策略精选则从1月10日起就暂停了10万元以上申购及转换;此外,交银施罗德、华商、长城等基金公司也发布了旗下基金暂停大额申购转换的公告。

  即便如此,根据国联安安心成长最近阶段的净值表现来看,净值维持在0.59元,并没有出现明显的增长,由此可见,当前已经有大量的资金介入,从而摊薄了原本的收益。有媒体透露,国联安安心成长当前的规模已经超过30亿元,和去年四季度末7.43亿元的规模相比,增长了3倍,套利空间明显缩小。

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