1月，已过会企业陆续IPO将对股市流动性造成一定压力。经济弱势复苏、流动性中性偏紧的大格局并未发生根本性变化，特别是信用风险方面仍需警惕。在经济稳中趋缓、春节前资金面难现明显宽松及IPO重启压力下，预计大盘还将维持一段时间的震荡。建议采取战略防御的操作策略，适当增配价值风格基金，优选基金品种构建相对均衡的投资组合。

　　本文推荐的四只基金都较为契合当前市场特征，具备较好的选股能力和风险控制能力，操作风格灵活且适度积极。

　　农银消费主题

　　农银汇理消费主题股票型证券投资基金(以下简称“农银汇理消费主题”)属于股票型基金。该基金设立于2012年4月24日，农银汇理消费主题主要投资具有良好基本面和成长潜力的消费相关行业股票，在严格控制风险的前提下，力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。

　　中国经济结构的战略性转型，会带来居民消费模式的升级。该基金成立以来业绩回报较高，主要投资于与居民消费相关行业的上市公司，分享经济结构转型中消费模式升级所带来的投资机会。

　　业绩表现优异：该基金2013年净值增长58.19%；从最近一年业绩表现来看，截至2014年1月8日，凭借其稳定的投资管理能力取得了65.38%的优异成绩，超越同期同类可比开放主动偏股型基金平均水平50.75个百分点；成立以来，该基金总回报高达70.79%，年化回报36.77%。

　　聚焦消费行业，择股能力突出：目前中国处于消费升级阶段，消费已经成为经济增长的重要引擎。农银汇理消费主题作为消费行业主题基金未来有望继续取得较好收益。根据契约约定，农银汇理消费主题股票投资范围为基金资产的60%-95%，其中投资于消费行业股票比例不低于股票投资的80%。该基金择股灵活，较能把握个股的波段机会。2012年年底重仓医药地产个股，2013年以来，该基金重仓传媒和互联网个股，均取得了较好的效果。根据该基金2013年三季度报告披露显示，其重仓持有的掌趣科技、恒泰艾普等个股近三个月涨幅达20%以上。

　　基金经理业绩突出：基金经理付娟目前担任农银汇理消费主题和农银汇理中小盘基金经理，其所管理这两只股票型基金管理业绩优异。截至2014年1月8日，农银汇理消费主题任职回报率高达70.79%，年化回报为36.77%。农银汇理中小盘其任职回报率为45.47%，年化回报为55.70%。

　　银河行业优选

　　银河行业优选股票型证券投资基金(以下简称“银河行业优选”)属于股票型基金，银河行业优选设立于2009年4月24日，该基金优选景气行业或预期景气行业中的优势企业进行投资，在有效控制风险、保持良好流动性的前提下，通过主动式管理，追求基金中长期资本增值。

　　银河行业优选将“自上而下”的资产配置及动态行业配置与“自下而上”的个股优选策略相结合，追求超过基准的投资回报及基金资产的长期稳定增值。2013年，该基金全年取得了53.85%的正收益。

　　各阶段业绩增长稳定居前：截至2014年1月8日，该基金自今年以来已取得累计净值增长6.86%的优异表现。从近一年各期业绩表现来看，该基金凭借其出色的投资管理能力分别取得了一年64.07%和半年35.08%的优异成绩，分别超越沪深300指数同期表现73.49%和34.35%，为投资者取得了十分可观的超额回报。从中长期业绩来看，银河行业优选最近两年、最近三年净值分别增长81.73%和35.52%。

　　看好信息技术业，精选优质个股：银河行业优选长期看好信息技术行业，仓位配置一直维持30%左右的较高仓位水平。2013年三季报显示，该基金继续小幅增持信息传输、软件和信息技术服务业仓位配置1.39个百分点至34.04%。对于周期性行业，该基金持有周期不长，根据市场热点切换及时转换仓位配置水平。该基金对于长期看好的个股长期持有并配以较高比例。

　　基金经理投研经验丰富，历史管理业绩突出：基金经理成胜，2007年5月加入银河基金，任职期内管理业绩突出，任职回报分别为50.78%和101.30%，年化回报分别为13.19%和71.38%，回报排名分别居同类可比基金第2位和第1位。基金经理王海华2013年12月4日起担任银河行业优选基金经理，任职回报为10.82%。

　　嘉实主题精选

　　嘉实主题精选混合型证券投资基金(以下简称“嘉实主题精选”)属于混合型基金，成立于2006年7月21日。该基金通过合理的动态资产配置，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，充分把握中国崛起过程中的投资机会，运用主题投资方法谋求基金资产长期稳定增值。

　　嘉实主题精选通过把握证券市场发展的结构性机会，合理配置股票仓位，精选优质个股，运用主题投资方法追求超额收益。该基金今年以来表现突出，居同业前列，为持有人带来丰厚回报。

　　今年以来业绩表现不俗：截至2014年1月8日，嘉实主题精选今年以来净值增长4.17%，超越同业平均水平4.14个百分点。从最近一季度业绩表现看，在同业平均下跌3.46%的情况下，该基金更是取得了5.48%的净值增长。从最近一个月业绩表现看，在同业加权平均微涨0.02%的情背景下，嘉实主题精选取得了7.90%的正收益。

　　把握结构性机会，合理调整股票仓位：在仓位配置方面，根据2013年第三季度报告，该基金股票仓位较上一期微幅上调4.7%至42.69%。在行业配置方面，2013三季报显示该基金继续增加制造业和农、林、牧、渔业等行业的投资比例，减持建筑业、租赁和商务服务业和信息传输、软件和信息技术服务业持仓比例。该基金重仓持有的和佳股份、隆平高科等个股表现不俗，近三个月涨跌(截至2014年1月8日)均达10%以上。

　　基金管理人综合实力雄厚，明星基金经理回归保障基金业绩：基金公司成立于1999年，是中国内地首批成立的10家基金管理公司之一。基金经理邹唯，2003年6月进入嘉实基金，曾任嘉实浦安保本、嘉实稳健混合、嘉实策略混合和嘉实主题混合基金经理；后加入上海磐信投资管理有限公司，任董事总经理。2013年7月回归嘉实基金并于同年10月担任嘉实主题精选基金经理。

　　上投行业轮动

　　上投摩根行业轮动股票型证券投资基金(以下简称“上投摩根行业轮动”)属于股票型基金，设立于2010年1月28日，该基金通过把握资产轮动、产业策略与经济周期相联系的规律，挖掘经济周期波动中强势行业中具有核心竞争优势的上市公司，力求基金资产长期稳健增值。

　　上投摩根行业轮动自成立以来稳健增长，业绩回报处同类前列。2013年净值增长45.58个百分点，在同类可比558只开放主动偏股基金中列第16位。基金经理冯刚投研经验丰富，历史回报业绩优异。

　　成立以来业绩稳定增长，各阶段业绩表现均居同业前列：截至2014年1月8日，上投摩根行业轮动今年以来净值增长1.03个百分点，高于同类平均水平。从短中长期各统计区间业绩表现看，该基金最近3个月、半年、一年、两年、三年收益率分别为1.43%、17.77%、44.03%、65.25%和29.19%，均居于同类可比普通股票型基金前列。

　　维持较高仓位配置，精选优质个股：据2013年三季报显示，该基金股票仓位91.19%。具体配置方面，上投摩根行业轮动积极调整，继续增加制造业仓位6.12个百分点至60.89%；同时增加金融业的仓位配置，配置比例6.94%；下调文化、体育和娱乐业的配置比例至1.46%。上投摩根行业轮动对市场机会较为准确的把握为基金业绩贡献了主要的超额收益。此外，该基金重仓股的突出表现对该基金整体业绩贡献显著。

　　基金经理投研经验丰富，历史业绩优异：基金经理冯刚投研经历丰富，2010年8月加入上投摩根基金，任副总经理兼A股投资总监，目前为上投摩根行业轮动、上投摩根双息平衡基金经理，均取得较为突出的任职回报。其中，上投摩根行业轮动回报率为58.68%、年化回报24.65%；上投摩根双息平衡任职回报41.86%、年化回报18.18%。