留意板块轮动机会 配置成长风格基金

　　●权益类产品方面，近期A股市场的主题投资风格仍然明显，年前传媒股风生水起，年后市场重点转向锂电池、环保、互联金融等行业，而即将来临的两会行情造就的改革红利预计也将会带动相关概念股的表现，如环保，新能源汽车、土地流转、新农业等。我们建议继续采取稳健配置，留意板块轮动机会，关注轻资产风格基金的配置思路，精选成长风格的优质产品。目前推荐的产品有农银行业成长、华宝收益混合、银河创新成长、广发聚瑞、景顺优选、兴全轻资产等。

　　●固定收益类基金方面，尽管央行继续暂停逆回购，但市场利率继续小幅回落。节后资金面持续宽松，信用债走势看涨。基金投资方面，建议维持稳健配置思路，重点关注业绩稳定性好、投资灵活性高、基金经理管理能力强的优质产品。目前推荐的产品有天治双盈、中银双利、工银双利、易方达稳健收益、易方达增强回报、南方多利、招商债券、万家债券、长信利丰、华商稳健、工银添颐等。

　　●QDII方面，新兴经济体迎来危机第二波，由于资金从发展中国家流出转而流向发达国家，新兴国家货币相对于发达国家货币贬值，部分新兴国家危机第二波对发展中国家的负面影响要远大于对发达国家的影响。因此建议回避主投新兴市场国际的QDII类产品。建议均衡配置美股及港股类QDII产品，目前推荐的产品有广发亚太、国泰纳指100、博时标普500等。

　　股票型基金：收益表现整体较好

　　周内A股市场震荡上行。总体来看权益类基金表现强于基础市场。其中南方金粮油、诺安新动力混合、海富通中证内地低碳指数等基金收益涨幅均在6%以上。

　　交易型基金：二级市场交易活跃

　　本周上市交易类的LOF基金整体价格平均上涨1.72%，ETF基金价格平均一周上涨2.73%。截至2月13日，LOF基金按规模加权平均折价0.27%；ETF基金按规模加权平均溢价0.02%。

　　固定收益基金：债基波动幅度不大

　　本周公开市场上有4500亿元逆回购到期，其中，周二到期逆回购规模为3300亿元，周四到期规模达1200亿元。央行如无其他操作，本周公开市场将净回笼资金4500亿元。尽管央行继续暂停逆回购，但市场利率继续小幅回落。市场方面，国债指数上涨0.17%；企债指数上涨0.08%；转债指数上涨0.31%。

　　周内14只封闭式债券型基金净值简单平均上涨0.42%，价格上涨0.92%，整体简单平均折价1.29%，其中融通添利、信用增利、建信信用的基金折价率相对较高。

　　本周纳入统计的35只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均上涨2.18%。固定收益份额基金整体价格简单平均上涨0.38%。从折溢价变化来看(截至2-13)，债券型杠杆份额基金整体折价0.97%。债券型固定收益份额基金普遍折价交易。

　　本周保本类基金平均收益上涨0.85%。132只货币基金万份单位收益平均为10.61元，7日年化收益率平均为5.7%。

　　QDII基金：周内投资热点较多

　　近期海外方面，周四公布的经济数据不及预期，但积极的财报与并购交易消息促使美股市场再度回暖。道指收复16000点整数关口，纳指连续多个交易日收高。周内总体来看热点较多，投资资源类、贵金属类的QDII基金收益表现靠前。

　　封闭式基金：封基到期年化收益率扩大

　　传统封闭式基金目前整体平均折价率为9.88%。在平均剩余存续期1.23年的背景下，平均到期年化收益率15.19%。随着2014年到期高峰的临近，折价将逐步回归，传统封基的隐含到期年化收益率也将随之降低，但仍处于较好的水平。

　　从股票型分级基金表现来看，本周股票型杠杆份额基金价格简单平均上涨2.60%，基金涨跌不一。固定收益份额基金本周整体价格简单平均上涨1.73%。从折溢价变化来看(截至2-13)，本周股票型固定收益份额基金整体折价3.53%，其中建信央视50A、易基稳健、银华瑞吉溢价率靠前。杠杆份额基金整体溢价10.06，其中申万进取、资源B、银华锐进溢价率靠前。