地产暴跌基金市值蒸发16亿 减仓或是最佳选择

　　02月25日讯 周一，受“房产降价潮”及“银行停房贷“利空消息影响，地产板块被市场抛售，九成地产股出现下跌。其中，保利地产、招商地产两大龙头均跌逾8%，地产板块整体跌幅超过5%。受此影响，重仓地产的基金失血惨重，持仓市值一日蒸发16亿元。

　　地产股遭弃 基金损失惨重

　　地产降价潮、银行停贷的市场传言致使本周一开盘地产股就以暴跌开场。截止收盘，运盛实业、中华企业、华夏幸福、金科股份等个股跌停，保利地产和招商地产跌幅愈8%，地产指数下跌5.21%，一日跌幅，便几乎将近一个月以来的反弹吞噬得一干二净！而重仓基金也难逃下跌的命运。

　　据报道，有数据显示，以去年四季度末的持仓数据看，共有46只地产股被基金持有，其中基金持仓数量最多的是万科A，持股达14亿股，其次为金地集团和新湖中宝，分别为3.19亿和2.5亿股。而本周一这46只地产股的下跌，使基金持仓总市值蒸发了约16亿元。

　　从单只基金来看，对地产配置最重的基金为指数基金国泰国证房地产，地产股占基金净值的比例达到84.93%，这一比例为基金中最高的。

　　2013年下半年，地产板块震荡走低，尤其是第四季度，地产指数更是大跌。周一地产板块的暴跌，或将使这些基金再度失血。

　　市场分歧加剧 基金已提前减仓

　　对于周一地产股大跌，机构又有何看法？从目前多家机构的观点来看，分歧依然较大。

　　以安信证券为代表的空方认为，地产股将正式进入大调整周期并长期看空。安信证券表示，有关收紧相关贷款以及杭州项目降价这两个消息中可以得到四个警示，一是2014年开发商融资会很困难，二是房贷不容乐观，三是房价会严重分化，四是房地产投资不容乐观。2014年地产商的盈利已经进入加速探底的过程，这一方面来自于回归一二线城市造成的地价飞涨，另一方面来自于房价的上涨困难，此外，资金成本的上升，也在吞噬开发商的利润。安信证券就此判断，行业将进入大调整周期，因此长期看空地产股。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，部分银行对地产停贷对楼市影响很大，目前楼市又有很大的泡沫，如果停贷将导致房价出现调整，房地产投资增速会下滑，这对经济的复苏力度不利，地产股的继续调整难以避免，市场也难免受拖累。

　　而以中金为代表的多方则认为，短期内个别城市或楼盘降价难以形成实质的扩散式影响，而对于银行“停贷”，中金公司认为，这只是个别银行主动风险管理行为，对情绪影响大于实质;另外开发贷和按揭并未暂停，大公司融资渠道依然通畅。所谓银行停贷主要是暂停夹层融资和供应链融资，非主流房地产业务。基于对行业基本面较为乐观的判断，中金在谈到未来地产股表现时表示，短期依然看好地产股票反弹30%~50%，“实际市场成交表现将好于资本市场目前悲观的预期，地产股有望出现估值修复”。

　　对应到资本市场上，公募基金对地产的看淡在去年就已显现。配置上，基金已经连续三个季度减持地产板块。去年第二季度，地产占基金净值的比例为3.61%，三季度降为2.7%，而以去年四季报的数据来看，房地产虽然仍是基金的第四大重仓行业，但是占基金净值的比例已经降到1.85%。在此背景下，今年一季度，是低位回补还是继续减持地产股，也在影响着地产板块未来的走势，而仅从政策层面我们似乎还看不到利好的改变。