险资或借道ETF抄底金融股

　　处于估值历史底部区域的蓝筹板块再度迎来政策利好。昨日，沪港股票互联互通机制试点正式获批。受此影响，金融板块大幅上涨，申万一级非银金融行业指数飙升5.25%，沪深300金融指数大涨2.34%。场内基金纷纷大涨，证券B涨停，诺德300B大涨8.8%，银华锐进升6.6%。中银中证国企100ETF等24只场内基金的涨幅也都超过2%，成交量也同步暴增，如汇添富金融ETF成交1104万元，比上日几乎扩大了10倍；国投瑞银沪深300金融ETF的成交额也扩大了近3倍。

　　“这应该是机构资金所为，最大的可能是保险资金。前期保险资金的权益类投资上限有所提高，而市场一直没有起色，资金也无用武之地。此次沪港股票互通，增强了保险资金抄底的信心。以国投瑞银沪深300金融ETF为例，目前其追踪的沪深300金融指数中金融类股票占比约为87%，这类基金的手续费低，且流动性好，应是保险资金重点布局的对象。”钱景财富研究中心主任赵江林表示。(点此查看>>>热销ETF)

　　昨日华南一家基金公司的负责人也向记者证实，有保险公司进行交易：“ETF盘子较大，而且估值低，对于保险资金这类对流动性要求较高的公司资金来说，无疑是个良好的工具。”

　　--------------

　　沪港通获准 大盘蓝筹带“火”主题基金

　　4月10日，证监会公告沪港股票市场交易互联互通机制试点(以下简称沪港通)机制正式获批，并且将在未来6个月内正式推出沪港通业务。沪港通开通后，内地和香港市场投资者将可以买卖对方交易所上市的特定股票。在大盘蓝筹的强势上攻背景下，公私募基金公司展开热烈讨论，其中的分歧也有所呈现。明星私募基金星石投资认为，沪港通获准将带“火”低估值的大盘蓝筹；而公募基金南方基金公司则认为，沪港通短期对于A股的影响不是太大；知名第三方理财服务机构凯石工场则明确表示，在现阶段公募基金配置建议进一步增加大盘蓝筹风格基金配置。

　　刺激大盘直线冲高近2%

　　证券日报记者注意到，从今日盘面上看，沪港股市联通获批刺激大盘直线冲高涨幅近2%。沪指小幅高开后快速走低，随后在券商板块带动下企稳，围绕2100点展开震荡走势。午后开盘，沪指小幅冲高维持高位震荡，随后在沪港股市交易互联互通正式获批的消息刺激下，券商、保险()、A+H概念股等板块飙涨，带动大盘直线冲高涨幅近2%，临近收盘沪指小幅回落。创业板()午后走低，涨幅收窄，再现蹊跷板效应。截至收盘，沪指报2134.3点，涨幅1.35%；深成指报7563.2点，涨幅0.69%；创业板报1381.14点，涨幅0.78%。从板块上看，受沪港股市交易互联互通正式获批消息影响，AH股概念股集体暴涨，鞍钢股份()、海螺水泥()、宁沪高速()涨停，中国铁建()、中国平安()、中信证券()、潍柴动力()涨超7%。受沪港互联互通等利好带动，券商板块大幅走高，中信证券一度涨停，华泰证券()、国元证券()、海通证券()、广发证券()、招商证券()等涨幅居前。保险股受利好消息影响全线上涨，中国平安一度涨逾9%冲击涨停，中国太保()、中国人寿()、新华保险()等也大涨。(点此查看>>>蓝筹主题基金)

　　据中国证监会与香港证监会发布的联合公告，开展沪港股票市场交易互联互通机制试点，沪股通总额度为3000亿人民币，每日额度为130亿人民币，港股通总额度为2500亿人民币，每日额度为105亿人民币。沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股，以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票；港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合()大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股公司股票。试点初期，香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于50万人民币的个人投资者。

　　私募热情高公募“泼冷水”

　　阳光私募基金星石投资认为，该项改革措施直接影响股市资金供给关系，由于可投资的A股主要为沪市大盘蓝筹股、A+H股、目前沪市大盘蓝筹股处于估值低位，尤其是现在许多跌破净资产的金融股，对境外资金有很大的吸引力。在现在A股相对于H股折价的情况下，此举通过交易制度的改革，更可能吸引境外资金投资沪市蓝筹股。从板块来说，A+H股中比例最大的是金融服务业，银行()股平均折价7.4%，券商股8.4%，保险21.3%，另外，水泥、钢铁()板块折价也较大，短期这些板块将显著受益。

　　从长期来看，这次沪港通并非一个孤立的政策，这是中国改革尤其是资本市场制度改革的重要一环，其改革的力度和速度，超乎市场预期。“我们在年初的策略中反复强调今年投资的核心是‘改革压倒一切’。政府工作的一切重心，都将围绕改革展开，今年是深化改革第一年，从新股发行制度的改革，到国企改革，接下来可能的土地改革、资源价格改革，一波又一波，将会给今年的股市投资带来一轮轮阶段性、结构性机会。”星石投资表示。

　　凯石工场对此表示，“沪港通”有利于大盘蓝筹股的估值修复。一方面，目前A+H股中有20余只A股较H股存在折价，主要为银行、非银金融、建筑、交运、钢铁等行业的大盘蓝筹股。“沪港通”将加速A+H折溢价收窄，令这部分两地同时上市、且A股价格低于H股价的个股具备投资机会。另一方面，对于试点范围内的上证180与上证380的成分股，潜在的增量资金也有助于其估值水平的提升。记者注意到，凯石工场在本月初的基金投资策略中即指出“低估值高分红的大蓝筹具备估值修复的空间”，理由包括政策预期、优先股等政策刺激及防范估值风险等多重因素。“目前我们继续强调这一观点，在现阶段公募基金配置中建议进一步增加大盘蓝筹风格基金配置，相关基金重点推荐兴全商业模式优选、汇添富价值精选( 购买)、华安行业轮动( 购买)、博时主题()行业、东方龙混合( 购买)、沪深300指数基金、上证50指数基金。”凯石工场表示。

　　然而，公募基金对沪港通显得较为冷静。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，沪港直通车开通对于沪市和香港两地的投资者都有一定的影响，但初期的影响并不大，因为设定的参与门槛比较高，主要是机构参与。杨德龙认为，沪港直通车可能会减小AH股差价。对A股的影响主要体现在对A股资金的分流，内地投资者可以通过沪港通操作港股，香港的投资者也可以通过沪港通投资于沪市的大盘股，比如上证50、上证180等，对于A股的影响不是太大。(证券日报)