引入多元团队新模式 招商基金试水管理机制改革

　　近年来，人才流失已经成为众多基金公司普遍面临的问题。尤其是在去年新《基金法》实施之后，大资管时代给基金公司带来更多的挑战。在新的历史机遇下，一些中小基金公司纷纷展开了灵活机动的创新行动，而老牌基金公司也不甘人后，积极尝试新的探索。近日，招商基金试水“多元团队”的新模式，为基金行业开辟一条新路。

　　面临行业新环境顺势而动

　　“招商基金已经在管理体制、机制方面作出了改革，目前架构已经搭建，距离最终的完成还需要一段时间的磨合。”招商基金管理有限公司总经理许小松日前告知记者他们已经酝酿许久的这一大动作。

　　尽管身为规模和实力雄厚的老基金公司，但招商基金同样面临后起之秀的强有力挑战，尤其是面对国内基金行业迅猛发展的剧变期，招商基金居安思危。许小松表示，基金行业面对众多变化，包括产品放开、牌照放开、渠道放开、业务放开的变化，这些都几乎在不到两年时间、甚至只有一年半时间就已经实现，而在近期众多私募牌照也已发放，在这种形势下，基金行业面对发展机遇和挑战以及竞争的环境已经完全不同，因而应该需要寻找新的模式和形态，才能实现更好的发展。针对这种情况，经过董事会同意，招商基金开始了锐意改革之举。

　　据介绍，招商基金的此次改革是从去年年底正式推出，今年正在有序推进。根据公司的要求，此次改革要在未来见到成效，包含有三大指标：一是显著提升股票投资业绩；二是显著提升研究实力；三是各部门实现产品和规模的较大增长。许小松坦言，面对复杂的竞争环境，基金行业最根本的是投研能力，而人才是核心。对于改革，招商基金也具备一定的底气和条件，招商基金的改革得到了股东及董事会的认同，另一大优势是招商基金近年来规模、效益都比较稳定，有招商财富子公司发展的支持，因而有资源和条件更好增加投研的力度，做好投研人才的吸引。对于未来许小松充满信心，他展望道，再做两三年，有望实现投资状况很好的转变。

　　自1998年国内第一家基金公司成立至今，国内基金行业已经走过16个年头。基金行业走到了十字路口，不仅面临前所未有的激烈竞争格局，也同时面临无限广阔的机遇空间。众多基金公司也出现了行业16年来最为重大的变化，一方面是以天弘基金为首的基金公司凭借互联网金融产品迅速崛起，甚至超越多年的老牌基金公司成为龙头老大；另一方面，众多基金公司纷纷从内部展开了管理体制改革，尤其是行业业已运行了16年的投研结构更是成为改革的重中之重。

　　重点改革投研系统

　　完善考核指标

　　招商基金此次将改革的着力点放到了投研系统。此前，已经有多家基金公司开始了事业部制的探索。但招商基金的改革与事业部制有着本质的不同，没有提成的制度，不采取成本独立核算，没有独立的人事任免管理权，而是在风控的统一平台之下，在原有的团队模式内实行“投资环节多元团队”的方式，将传统团队投资模式升级为“多元团队投资模式”，在考核和长期激励中加以体现。

　　许小松坦言，这种改革模式的初衷，首先是吸引更多的优秀人才。以往基金公司的传统模式下，是设置一名主管投研的副总，然后下面分设研究部、交易室、股票、专户等进行管理，这种机制利于统一管理，但也可能存在灵活度不够，对客户需求不够敏感等问题。而在新的改革后，在公司统一的投资、研究、交易、风控平台上，对其中的投资这一环节上设置多个“投资小组”，形成多元化的投资执行团队，赋予其投资执行环节上适度的自主权。公司可以根据需要对投资小组的地域选择、小组数量进行安排，从而加大了投资团队管理的弹性，提高对优秀投资人员的吸引力。

　　在新的多元团队改革中，团队“领军人物”很重要。根据设想，对于业内优秀的人才，如果有良好的历史业绩、在机构中具备良好的口碑，就可以申请设立一个团队，经过公司评估通过同意，就可以带领这个团队进行投资管理，但强调的是统一的投研交易平台和风控平台。今后相关的权力也会适当下放给领军人物，包括团队人员的招聘、薪酬的参与确定，但是要有两个前提，一个是有利于充分依托公司统一的投研平台，二是符合风控、法律法规的要求。

　　多元化的实施，使得考核指标也随之变化。通常情况下，排名是考核基金经理的重要指标，而引入实施多元化之后，做投资的人会更注重客户需求，所管理产品的发展壮大才具有可持续性。在改革之后，除了业绩指标之外，在产品设计、与客户对接等方面都要对各个团队提出要求，业绩考核方面，将进行一年业绩、两年业绩、三年业绩综合考评。而与以往相比，除了基金业绩本身外，还有抓住市场机会、发行产品规模、团队发展状况、风控等细化指标。