保本基金扎堆转型存蹊跷 或因入不敷出

　　算上近日宣布届满后将转型为一只普通混合型基金的长盛同鑫保本混合基金(以下简称“长盛同鑫保本”)在内，今年以来已有5只保本基金“因不满足保本基金存续条件”而转型。然而，事实似乎并非如此简单，北京商报记者调查后发现，这些保本期届满的基金要想存续其实并不难。

　　公募基金大军仍在扩张，而作为开放式基金的保本混合型基金数量却在逆势减少。上周，长盛基金公告宣布，由于不再符合保本基金的存续条件，长盛同鑫保本将转型成为长盛同鑫配置混合基金。北京商报记者统计发现，保本周期到期日在今年上半年的基金共有9只，而其中因不满足存续条件而转型的基金多达5只，占比过半。

　　保本基金存续条件真的如此苛刻？北京商报记者调查后获悉，由于这些基金成立于2011年，按照当时基金法规定，一只保本基金在保本周期届满后，其存续需要满足两个条件。其一，和普通开放式基金一样，规模不能低于5000万元，持有人户数不少于200人；其二，找到符合要求的担保人或保本义务人为下一个保本周期提供担保。

　　然而相关基金定期报告信息显示，这些基金转型前的规模均在2亿元以上，因此不存在规模低于5000万元的情况。从持有人户数来看，截至去年底，最少的也在8000户以上。也就是说，这些保本基金无法存续只可能是因为没有找到合适的担保人和保本义务人。值得一提的是，这5只“被迫转型”的保本基金分别归属于广发、大成、汇添富、建信和长盛这几家大中型基金公司。

　　上海某大型基金公司相关负责人告诉北京商报记者，随着资金成本上升，新一轮保本周期的担保费用也会更高，基金公司未必都愿意掏钱维系一只保本基金，而关于担保人的条款其实没有硬性监管，基金公司完全可以不去接洽担保人。长盛同鑫保本2011年度报告信息显示，该基金支付给担保人的年费率为基金资产净值的0.2%，与该基金支付给托管银行的费率一样多。

　　“要满足保本基金存续条件不难。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春直言，只是现在看来，保本基金没有将应有的优势发挥出来，这些基金三年保本期满后收益水平没有竞争力，加上渠道方面的压力，基金公司可能故意而为之。

　　数据显示，转型的5只保本基金在三年保本期届满时的累计收益均不到10%。其中广发聚祥保本转型前单位净值仅有1.022元。且无一例外在保本周期内持续遭遇净赎回。而今年以来发行的惟一一只且贴有“互联网金融 ”标签的保本基金新华阿里也遭遇延募尴尬。

　　此外，今年下半年还将陆续有8只保本基金保本周期届满。江赛春表示，就目前的市场情况来看，保本基金没有市场，保本到期的基金还会出现转型，保本基金数量或将进一步减少。