投基指导：老年人的ETF投资

　　由于对投资理财的不了解以及对自身风险收益偏好的认识不足，一些老年投资者在投资理财时往往陷入误区，甚至蒙受亏损。

　　如同自然界的日升日落，一个人在生命中的不同阶段，其风险收益偏好也是不同的。本期我们探讨老年投资者的风险收益偏好特征，并据此给出ETF投资策略。

　　老年投资者多处于退休期或职业生涯末期，预期收入会有较大下降，可承受风险(波动、损失)的能力相对较弱，投资重点应放到保守且变现能力较强的理财组合上，以备需要时有足够现金应急。投资“低风险性”和“高流动性”为主的理财产品可以使老年投资者的效用达到最大。一般而言，老年投资者的获利目标为平均每年较定期存款高1%至3%，股票投资比重较低，存款和债券的投资比重较高。

　　据此，可以根据简单、明确的“投资100法则”(用100减去投资者的年龄就是适合投资股票资产的比例，保守型投资者也可将“100法则”改成“80法则”)配置投资组合。假定投资者已年近七旬，那么比较适合的股票资产比例为30%，其余70%资产应投资安全为主、不损失本金、有固定收益的理财产品。举例来说，30%的资产可以配置在沪深300ETF等大盘稳健股票型ETF中，70%资产可以在债券型ETF、货币型ETF中做配置。在债券ETF的选择上，40%可投资于标的安全性较高的五年期国债ETF 等；货币ETF由于可以T+0交易，在取得收益的同时大大提高了资金流动性，因此余下30%资产可投在华宝添益等货币ETF上。