掘金IPO重启 捕捉基金打新机会

　　在时隔5个月后的6月9日晚间，10家公司上市申请终获证监会核准后陆续发行上市。在当前权益类市场震荡、投资机会较难把握的背景下， IPO重启对基金业影响几何？又有哪些具备较强打新能力的基金产品可作为关注的重点？国金证券金融产品研究中心分析师王聃聃指出，考虑当前系统性风险不大且反弹可期，基金组合建议在前期防御的基础上适当积极，但仍然有必要保留具有防御特征的产品，就IPO重启带来的打新机会，投资者可以关注混合型基金对于网友们关心的当前该如何进行基金组合配置这个问题，王聃聃分析说，当前市场环境开始有所改善，宏观经济增长趋势虽未见确定性好转，但在政策维稳、托底背景下失速风险较小，且接下来不排除微刺激政策效果的逐步释放。此外，IPO节奏确定，扩容带来的悲观情绪得到一定程度的缓解。我们就接下来的市场走势持谨慎乐观的态度，在期待短期反弹的同时，也需要关注接下来银行季节性流动性趋紧、经济数据反复波动再度陷入悲观的风险，而且投资者信心的恢复也并非一蹴而就。(点击查看：打新基金一览表)

　　落实到基金投资上，考虑当前系统性风险不大且反弹可期，基金组合建议在前期防御的基础上适当积极，在保留稳健配置的同时，提升权益类资产的实际仓位，从品种上可重点增配投资风格相对积极的成长型基金，把握市场机会。首先，在反弹空间仍有制约的背景下，保留具有防御特征的产品仍然必要，包括低估值的价值型基金、稳健特征的成长风格基金可继续关注；其次，增配投资风格积极的产品增强组合的进攻性，尤其是风险释放后积极成长型基金重仓股超跌反弹的机会；最后，投资灵活度高的品种或者主题策略基金，仍可作为组合配置的一部分。

　　针对投资者普遍关注的IPO重启带来的打新机会，又有哪些具备较强打新能力的产品可作为关注的重点？王聃聃表示，由于证监会规范债券型基金不能参与新股网下申购，与此同时规定网下配售的股票中至少40%应优先向公募基金和社保基金配售，借道混合型基金参与打新更值得关注。混合型基金从资产配置角度以及政策规范角度，均具备较明显的优势。截至5月9日，今年共有346只基金在网下配售中获得新股，混合型基金在中签次数和获配总金额上相对其他类型基金而言具备优势。其中，我们认为以绝对收益为目标且股票仓位设置更加灵活的产品，通过打新增厚收益更具备明显意义，从统计的基金今年以来打新情况来看，包括国联安安心、天弘安康养老 、中欧成长优选等基金在今年以来的获配次数和获配资金上优势明显，显示出较强的打新能力。

　　其他热点主题方面，近期微刺激政策推动市场概念性主题投资机会不断涌现，对于捕捉主题投资给基金产品带来的机会，王聃聃认为，近期以丝绸之路建设、京津冀一体化、节能环保、信息安全、蓝宝石概念为代表的主题投资活跃，政策之风指引场内资金的投资方向，在政策托底、中长期转型和改革基调不变并逐步落地推进的过程中，主题投资机会值得继续关注，但与此同时投资机会的持续性较差也是当前市场行情的主要特点。在基金产品选择上，可关注投资灵活度高的品种，把握市场投资机会的切换。结合历史数据，筛选具备较强选股能力的灵活型产品以及对目前热点主题关注较多的产品，包括华安科技动力 、宝盈核心优势、华安逆向策略 、中邮新兴产业 、兴全轻资产、新华优选消费、银华中小盘等基金可侧重关注。