投基策略：把握估值修复 增配蓝筹风格基金

　　●权益类产品方面，7月下旬以来上证指数放量突破年线，板块轮动上涨明显，市场人气较为活跃。落实到基金投资上，考虑当前市场环境仍有利于风险资产的投资，投资者可采取积极的心态构建基金组合。在风格转换背景下，重点从风格角度进行组合调整，增配金融、地产为代表的大盘蓝筹风格基金，把握估值修复行情，而考虑中报披露期成长股将受到估值和业绩的挑战，回避对于创业板等中小盘股持有较多的基金。对于以医药、食品饮料为代表的风险收益配比具备优势且受益于沪港通的消费成长风格基金，可继续作为组合配置的一部分。产品方面可关注博时主题、南方精选、广发消费品、添富逆向、工银主题、嘉实精选、银河稳健和兴全趋势等。

　　●固定收益类基金方面，出于对诸如经济阶段企稳、流动性边际改善空间有限、进一步下行动力不足以及局部领域违约事件等风险因素的考虑，我们在二季度乐观情绪过度释放后建议保持谨慎，基金投资上侧重票息的配置价值，同时强调对信用风险的甄别，投资思路上建议将偏好稳健的中高评级债的基金作为重点配置对象，这样既能够获取相对稳定的票息收益，也可以在一定程度上规避去杠杆和信用违约风险，在当前债券市场环境中具有较好的风险收益配比。广发纯债、招商产业债、中银添利、富国强回报、民生增利、中银双利、招商强债等基金可作为组合稳健配置品种。(点此查看：热销基金)

　　股票型基金：

　　基金收益普涨

　　周内A股市场震荡上行，成交量增加，行业板块全部上涨。周内基金收益多数上涨。其中，景顺成长之星、泰达宏利市值优选股票、景顺长城资源垄断股票(LOF)等十只基金的收益均在6%以上。

　　交易型基金：

　　交易价格随市上行

　　本周上市交易类的LOF基金整体价格平均上涨2.00%，ETF基金价格平均上涨3.64%。LOF基金按规模加权平均折价0.78%；ETF基金按规模加权平均溢价0.09%。

　　固定收益基金：

　　债基收益上行

　　周四央行公开市场开展260亿元14天期正回购，中标利率为3.70%，较此前一直维持的3.80%下行了10个基点。资金面整体趋宽。市场方面，周内国债指数上涨0.08%；企债指数上涨0.11%；转债指数上涨1.62%。

　　周内 14只封闭式债券型基金净值简单平均上涨0.56%，价格上涨0.53%，整体简单平均折价0.942%，其中招商信用、中银信用、信用增利的基金折价率相对较高。

　　本周纳入统计的35只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均上涨1.19%。固定收益份额基金整体价格简单平均下跌0.22%。从折溢价变化来看(截至7-31)，债券型杠杆份额基金整体折价0.54%。债券型固定收益份额基金普遍折价交易。

　　本周保本类基金平均收益上涨0.74%。132只货币基金万份单位收益平均为8.18元，7日年化收益率平均为4.32%。

　　QDII基金：

　　亚太概念领涨

　　美央行议息会议决议继续维持原有缩减QE节奏和宽松货币政策姿态。美国二季度GDP增长4%，超出了市场预期，投资者担心美联储会提前加息。周四美股普遍收跌。总体来看，亚太概念类QDII基金收益表现靠前。

　　封闭式基金：

　　杠杆份额随市上涨

　　截止到2014年7月25日，传统封闭式基金整体平均折价率为9.158%。在平均剩余存续期0.68年的背景下，平均到期年化收益率9.52%。

　　从股票型分级基金表现来看，本周股票型杠杆份额基金价格简单平均上涨8.49%。固定收益份额基金本周整体价格简单平均上涨0.43%。从折溢价变化来看(截至7-31)，本周股票型固定收益份额基金整体折价2.56%，其中建信央视50A、同辉100A、易基稳健溢价率靠前。杠杆份额基金整体溢价10.40%，其中申万进取、银华锐进、浙商进取溢价率靠前。

　　大盘蓝筹指数型基金推荐

(责任编辑：DF058)