深市300ETF暂停融资买入 借道杠杆指基放大收益

　　融资融券业务告急，深市300ETF暂停融资买入。从以往市场表现看，出现暂停融资买入的时间点，往往伴随着A股的一波小反弹。公募基金建议，可以借道杠杆指基，放大收益。

　　深交所周三发布公告，根据各证券公司报送的融资融券业务数据，截至2014年9月16日收盘，嘉实沪深300ETF融资余额已达到该证券上市可流通市值的25%。依照《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》第6.1条规定，深交所自2014年9月17日起暂停该标的证券融资买入，恢复时间另行通知。

　　数据显示，截至9月16日，嘉实沪深300ETF融资余额达到71.45亿元。而且，最近一段时间一直呈现攀升态势，7月1日、8月1日、9月1日，该ETF的融资余额分别为27.26亿元、39.29亿元、59.19亿元，9月15日的融资余额达到69.63亿元。

　　事实上，因触及交易所规定融资上限而被暂停交易的ETF品种早有先例。2013年3月29日，华泰柏瑞沪深300ETF多次因融资余额超过上限25%而被暂停融资买入，直至5月17日才恢复。随后上海证券交易所于2013年5月29日发布通知规定，单只交易所交易基金的融资余额达到其上市可流通市值的75%，交易所可在次一交易日暂停其融资买入。去年10月份也得到上交所多次示警，称华泰柏瑞沪深300ETF融资余额逼近上市可流通市值的75%。从以往市场表现看，出现暂停融资买入的时间点，往往伴随着A股的一波小反弹。“沪深300ETF跟踪的沪深300指数覆盖了沪深两市六成左右的市值，投资者愿意借钱融资买入该ETF，证明对后市看多，可能看好蓝筹股。”东吴证券分析师刘明真表示。

　　信诚基金数量投资总监吴雅楠也表示，随着10月沪港通的启航，以及蓝筹ETF期权上市的箭在弦上，蓝筹股有望迎来风格切换的持续行情，“海外QFII已经见机启动，国内机构资金也有配置需求。在经济定向刺激和货币定向宽松的联合政策催化下，低估值的金融和有色等蓝筹板块迎来估值修复行情。”

　　在操作上，吴雅楠表示，一般来说机构求稳，愿意通过ETF参与股市反弹，激进点的散户则可以借道杠杆基金加倍收益。数据显示，截至9月16日，今年杠杆指基平均上涨12.39%，信诚中证800有色B等16只杠杆指基涨幅超过20%。当前市场处于震荡上升阶段，相对于直接跟踪指数表现的指数基金，杠杆指基可有效放大收益，是分享沪港通红利的不错选择。

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