投基策略:保持股基配置比例 选股型产品有优势

www.yingfu001.com 2014-10-12 16:04 赢富财经我要评论

  基础市场:

  有望在震荡中再创新高

  本周市场震荡盘升。央行和银监会于国庆节前夕下发《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》。通知要求,积极支持居民家庭合理的住房贷款需求。对于贷款购买首套普通自住房的家庭,贷款最低首付款比例为30%,贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍,具体由银行业金融机构根据风险情况自主确定。在此利好消息刺激下,股指迎来十月开门红,三大股指(上证综指、深证成指和中小板指)以震荡盘升的方式创出新高,创业板指离年初高点仅一步之遥。虽然市场于周五在外围市场重挫拖累下出现调整,但全周市场仍以高位红十字星报收。

  我们的判断是:1、经济下行有压力,但失速风险降低。9月汇丰PMI初值回落一度令市场对中国经济状况恶化预期重燃,但9月中国制造业PMI与8月持平,反映了当前中国经济运行仍较平稳,经济失速风险降低;2、央行松绑房贷以防楼市崩盘,救市尚有政策空间;国务院近期出台六项举措,用意是加大“稳增长”政策力度,会议提出了六大举措,涉及投资、消费、外贸、财政、货币、产业和价格政策,管理层全方位稳增长意图明显; 3、香港交易所表示港交所的市场基础设施和运营已经为“沪港通”开通做好准备,沪港通开通已箭在弦上;4、技术层面上,日线、周线和月线级别都显示出反弹空间仍然存在,股指有望在震荡盘升过程中再度创出新高。

  基金市场:

  主动股票型基金领涨

  2014年9月26日至2014年10月9日,开放式偏股型基金平均上涨2.30%,同期上证指数上涨1.89%。开放式偏股型基金收益率分布在5.97%到-1.00%之间,宝盈科技30混合涨幅最大,工银稳健成长股票跌幅最大。分类来看,主动股票型基金平均上涨2.53%,指数型基金平均上涨2.27%,混合型基金平均上涨2.02%,债券型基金平均上涨0.53%。

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  偏股型基金:

  擅长选股的基金具优势

  股指在反弹进程中,虽然接连受到内外多重负面因素的扰动,但是上行的基础依然牢固,过程中出现的反复并未对反弹行情构成破坏,股指渐行渐高,压力亦随之增加,预期近期股指仍将以震荡反弹的方式创出新高。投资者可以继续维持积极投资策略,保持较高的偏股型基金的配置比例,擅长选股的基金更具优势

  债券型基金:

  股指参与度作选择参考

  虽然9月份中国制造业PMI与8月份持平,反映当前经济运行仍较平稳,但经济下行风险并未完全解除,企稳迹象未明朗,管理层或继续维持宽松货币政策。且随着新股及其他扰动因素渐消,市场利率或会有一定幅度回落。预计债券市场温和反弹基础未变,利好债券市场以及债券基金。保守的投资者可以关注债券配置风格比较灵活的品种,积极的投资者可以关注转债类以及对股指参与力度比较高的品种。

  QDII基金:

  看淡新兴市场及贵金属

  美国经济持续复苏,就业消费循环不断改善。美股中长期上涨趋势并未终结。重点关注投资美股的基金,如广发全球医疗保健、博时标普500ETF、广发纳斯达克等。美国QE退出、美元指数升值对新兴市场及以美元计价的大宗产品产生利空影响,谨慎看淡新兴市场QDII以及黄金等贵金属QDII等。

  货币基金、理财债券基金:

  仍有望获得稳定收益

  目前中国经济下行风险并未完全解除,预计管理层或继续维持宽松货币政策,以刺激市场无风险利率下行。市场流动性宽松状态延续,货币市场基金收益下行压力依然存在。但在中国经济结构调整的历史背景下,货币政策不可能重新转向全面宽松,叠加利率市场化进程的推进,资金利率易上难下。投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。

(责任编辑:DF058)

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