同样是折算 不一样的影响

　　在杠杆行业指基投资中，还要特别注意折算的问题，除到点折算外，还有定期折算，折算的时候会对杠杆行业指基价格产生一定的影响。

　　杠杆行业指基一般会在杠杆份额达到0.25元的时候进行向下折算，会在母基金的单位净值达到1.5元的时候，进行向上折算。一般而言，向下折算对杠杆份额来说是重大利空信息，意味着杠杆比例大幅降低，向上折算对杠杆份额是利好，可以让一般的杠杆份额从1.5倍左右的净值杠杆提高到2倍，价格杠杆也会有相应提升。

　　目前股市整体在上涨中，没有杠杆行业指基逼近0.25元的向下折算点的，有一只基金距离向上折算很近，为证券B，该基金11月20日的单位净值为1.707元，11月21日的单位净值暴涨到了1.8736元，11月21日母基金的单位净值为1.4577元，距离1.5元的向上折算只有0.0423元，只需要上涨不到3%即可达到折算点，因此预测下周证券B有可能要进行向上折算，对证券B形成利好。

　　除了到点折算之外，还要关注基金的定点折算。部分杠杆行业指基选择在年初，另一部分选择在基金成立周年时。2014年底将近，一批杠杆行业指基将进行定期折算，把A类份额的年度利息以母基金份额的形式发放，对杠杆份额来说，将小幅降低杠杆比例，例如原本2.07倍杠杆的杠杆行业指基，杠杆将下降到2倍，对杠杆行业指基轻微利空，对价格的影响幅度一般在0.3%以内。

(责任编辑：DF058)