银华基金表示,市场近期持续调整,已部分消化负面因素。此次降准后,市场对于降息的预期提升,如果降准后再叠加一次降息后,板块突破前期高点的可能性较大,因此加仓蓝筹博弈降息的风险收益比不错。从空间上看,券商距离前期高点普遍有30%空间,银行保险有20%-25%,仍然值得参与。
具体来看,降准略超预期:此次降准的时点(春节前)、方式(全面+定向)、释放资金规模(6000亿以上)均略超市场预期,但尚不足以令市场对央行货币政策的判断产生变化。
现在,市场各方对降息的预期有所加强:此前在央行重祭逆回购工具后,市场对短期降准的预期已经迅速下降,更多的人认为短期不会降准,年后会先出降息。现在降准时点超预期,市场对降息的预期会被强化。而近期CPI、PPI数据显示通缩压力加大,也确实有降息的必要。
不过,降准的刺激力度比首次降息小,央行短期内继续呵护流动性的概率不低。