证监会回应热点问题： 注册制方案初稿已报国务院(4)

　　证监会回应热点问题：注册制方案初稿已报国务院

　　并无在4月份暂停受理新的IPO申报材料计划

　　欢迎“四大”中国机构与美国证监会达成和解

　　在昨日证监会新闻发布会上，发言人邓舸表示，已完成注册制改革方案初稿并上报国务院，并无准备在4月份暂停受理新的IPO和再融资申报材料的计划；欢迎“四大”的中国机构与美国证监会达成和解。

　　近日有消息称，证监会已明确要求从6月1日起，IPO审核下放到交易所，证监会负责注册，证监会发审委、并购重组委也将取消，非公开发行不再审核，由公司自主确定，4月份之后将暂停接受申报。对此，邓舸表示，根据中央和国务院部署，证监会牵头成立了“股票发行注册制改革工作组”，发展改革委 、财政部 、人民银行、法制办、银监会 、保监会 、人大法工委、高法院等单位参加，已完成注册制改革方案初稿并上报国务院。目前，证监会正在认真研究推进股票发行注册制改革的各项准备工作，但并无在四月份暂停受理新的IPO和再融资申报材料的计划。

　　有报道称，“四大”中国公司与SEC就拒绝提供中国客户审计文件的诉讼已达成和解协议，向后者支付200万美元罚金了结诉讼。邓舸说，已获悉美国证券交易委员会与国际“四大”会计师事务所的中国机构之间就之前的行政诉讼达成了和解。中国证监会欢迎“四大”的中国机构与美国证监会达成和解。

　　邓舸表示，国际监管合作是解决跨境审计执法问题的有效渠道。应当说，中国证监会与美国证监会对资本市场跨境执法合作有着充分的共识，并认真加以推动。目前双方已建立可行的工作机制，执法合作渠道顺畅。未来，中国证监会将继续在多边和双边框架下，与包括美国证监会在内的境外同行加强合作，对证券违法犯罪行为实施有效打击。

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　　证监会否认4月暂停受理IPO申报

　　针对近期市场上有关注册制的传闻，中国证监会新闻发言人邓舸昨日表示，并无在4月份暂停受理新的IPO(首次公开发行)和再融资申报材料的计划。

　　本周有消息称，证监会已明确要求从6月1日起IPO审核下放到交易所，证监会负责注册，证监会发审委、并购重组委也将取消，非公开发行不再审核，由公司自主确定，4月份之后将暂停接受申报。对此，邓舸回应，根据党中央和国务院的部署，证监会牵头成立了股票发行注册制改革工作组，已完成注册制改革方案初稿并上报国务院。目前，证监会正在认真研究推进股票发行注册制改革的各项准备工作，但并无在4月份暂停受理新的IPO和再融资申报材料的计划。

　　邓舸还介绍了上证50ETF期权本周的整体运行情况。他指出，上证50ETF期权上市以来运行总体平稳，投资者参与度适中，合约定价较为合理，对现货市场影响积极正面，实现了平稳起步。

　　从成交和持仓情况看，2月9日至12日，成交合约90019张，其中认购期权50122张，认沽期权39897张，日均成交量22504.75张；权利金成交额1.16亿元，日均成交0.29亿元；成交合约的名义价值20.9亿元，日均成交5.23亿元；未平仓合约数24693张。认购期权合约较认沽期权合约成交活跃，近月合约较远月合约成交活跃，3月到期合约成交量占总成交量的59.39%，市场成交持仓情况符合预期。

　　从投资者参与情况看，截至2月12日，衍生品合约账户总开户数达到3823户，其中个人投资者3552户，机构投资者271户。开展期权业务的证券公司71家，期货公司10家。每日合约成交量与持仓量之比平均为1.44，表明投资者持仓意愿较强，总体较为理性。

　　从期权定价和对现货市场影响方面看，上证50ETF期权定价整体水平较为合理。实值合约价格均高于虚值合约，远月合约价格均高于近月合约。认购期权和认沽期权价格关系合理，不同行权价的合约序列价格关系正常，市场无明显套利机会。2月9日至12日，上证综指累计上涨3.17%，上证50指数累计上涨3.92%，表明投资者对上证50ETF期权上市反响积极。

　　从风险控制方面看，自上证50ETF期权上市以来，期权市场未发生保证金不足、持仓超限或其他风险事件，交易、结算和市场监测监控各环节衔接顺畅。2月11日下午，上证50ETF期权个别合约交易价格因做市商报价错误触发交易熔断机制，熔断期间，未成交异常委托及时撤单，熔断集合竞价结束后，成交价格即恢复正常，表明风控机制发挥作用，有效防范了市场波动风险。

　　邓舸表示，上证50ETF期权目前刚刚起步，投资者对其还不熟悉，期权产品功能的充分发挥也需要一段时间。下一步，证监会将继续加强对期权市场运行各环节的监管，及时总结经验，完善制度规则，促进市场健康发展。（证券时报）

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　　证监会完成去年两会建议和提案办理工作

　　证监会完成去年两会建议和提案办理工作

　　全年办结全国人大代表建议140件、全国政协委员提案123件

　　落实建议和提案内容包括市场体系、基础制度和创新发展等

　　下一步将选派业务骨干参加两会期间建议和提案收集、分办等工作

　　证监会将2014年全国人大代表建议和全国政协委员提案办理工作作为一项重要政治任务。

　　在昨日证监会新闻发布会上，发言人邓舸说，按照相关要求，证监会去年全年办结两会建议140件、提案123件，做到了承办建议、提案“零超期”和“全答复”，得到了代表、委员和全国人大、全国政协的积极评价。下一步，证监会将按照全国人大和全国政协的工作安排，选派业务骨干参加两会期间建议和提案收集、分办等工作。

　　在办理过程中，进一步增加走访调研，深入了解市场需求和政策制定情况，不断提高答复内容的针对性；持续加强对建议、提案办理工作的宣传，进一步提升办理透明度。同时，将办理工作与推进资本市场改革发展紧密结合，更好地凝聚各方的智慧和力量，促进资本市场稳定健康发展。

　　据了解，在去年办理过程中，证监会始终按照“高度重视建议和提案办理工作，始终将其作为听取意见、接受监督、改进工作的重要渠道”的要求，形成主要领导负总责、分管领导抓具体、办公厅组织协调、承办部门各司其职的办理工作机制，并以“五个着力”为工作抓手，保质保量地完成了建议、提案办理工作。具体内容包括：

　　一是着力优化办理机制。修订完善了建议和提案办理工作手册，制定了工作流程图，明确了时间节点和主要任务，建立了承办人员交叉复核工作机制，切实提高办理效率和答复质量。

　　二是着力加大督办力度。建立健全台账制度，定期汇总会内承办部门的工作进展情况，有针对性地重点督办进度缓慢的部门，促使办理工作总体衔接顺畅、高效有序。

　　三是着力加强沟通联络。在答复过程中采取电话、联合调研、走访座谈等方式，主动向代表、委员了解建议和提案提出的背景与初衷，积极回应其关切事项，进一步提高代表、委员对证监会办理工作的满意度。

　　四是着力做好重点处理建议和重点提案办理工作。要求系统内相关承办部门负责人亲自参与办理，指定业务能力强、专业功底扎实的同志负责具体承办工作，认真研究并按时提供答复口径，获得了主办单位和代表、委员的认可。

　　五是着力抓好总结培训。召开证监会建议提案办理工作总结会，组织系统内各承办部门归纳共享办理工作经验，为进一步提高办理成效、公开答复内容奠定基础。

　　同时，证监会认真研究并吸收代表、委员提出的意见建议，注重发挥建议、提案办理工作对资本市场各项改革发展的促进作用，其工作内容包括了资本市场体系、基础制度和创新发展等方面。

　　邓舸透露说，为进一步促进区域性股权市场规范发展，目前证监会正在研究拟订相关指导意见。（上海证券报）

　　注册制改革方案已上报国务院 第三波牛市有望启动

　　市场有传言称注册制6月1日实施，4月份新股发行的审核权下放交易所，对此证监会新闻发言人邓舸13日表示，根据中央和国务院部署，证监会注册制发行改革工作组，发改委、央行、银监会、保监会等参加，目前，注册制改革方案已完成初稿并上报国务院，证监会在推进研究推进注册制的各项准备工作，并无在4月暂停受理新股申报材料的计划。

　　注册制改革方案年底前有望推出

　　分析人士指出，当前，与IPO注册制直接相关的一项重要基础性工作就是修法。现行《证券法》第二章规定，公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。要推进注册制改革，就需要修改《证券法》的相关条款。

　　监管部门早已经明确表态《证券法》修改是注册制实施的前提，而《证券法》的修订将在今年6月份完成；另外注册制改革的方案已经上报国务院，注册制施行的另一个重要前提是方案得到国务院批准，因此，此前市场的一致预期是，注册制的推出要在今年下半年有可能真正推出。

　　事实上，尽管《证券法》的修改仍然存在不确定性，其进度也逊于市场预期，但在高层的强力推动之下，注册制改革方案今年年底前推出仍然将是大概率事件。推出股票发行注册制改革方案，修改《证券法》，已经被列入中央高层2015年的工作要点。业内人士则预计，在高层下定决心推行注册制解决企业融资难问题的大背景下，注册制改革延迟到2016年的可能性不大。

　　注册制改革将引爆牛市

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，注册制的本质是以市场化、法治化为改革导向的一个重大突破。注册制不仅为会改变我们传统的IPO理念、IPO节奏、IPO估值习惯及监管模式，而且还会整体降低A股平均市盈率，垃圾股的壳资源将分文不值，1元股将成为垃圾股的代名词。注册制将是A股市场的一场革命。喜欢不喜欢它的人，都得接受。2015年是注册制推行的最后期限，我们再无退路。

　　国泰君安董事总经理任泽平认为，整个大牛市分三大阶段，第一波是快牛，在熊牛拐点之际，确认改革提速降低无风险利率，政策变宽松，增量资金从影子银行和房市流入股市。第二波慢牛阶段，底部逐渐探明，去产能去杠杆还在进行，整个估值往上走，利率下降、风险偏好提升和盈利改善等因素进一步驱动，监管层从呵护牛市到期待慢牛，监管两融资呵护委托贷款，投资者有去杠杆意愿，增量资金流入减少，目前A股即处于第二阶段，任泽平强调现在市场并没有泡沫，估值区间比较合理舒服。第三波则是2015年下半年，由注册制推动。

　　任泽平表示，2015年推注册制是证监会的头等大事，重要性可比2005年的股权分置改革。2015年下半年注册制推出以后，被广泛接受成功的标志只有一个，那就是股市涨，股权分置改革当时怎么证明是成功的？只有一个，推出来涨。（证券时报网）

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