TMT行业火爆 28只TMT基金年内平均收益近30%(4)

　　今年以来，TMT行业基金整体表现明显领先，激发起很多投资者对此类基金的投资热情。喜欢指数投资的，可选择费用低廉的ETF基金，银行客户可申购ETF联接基金，而在指数上行受阻时，不妨选择主动型基金。

　　李克强总理“两会”工作报告多次提及“互联网++”计划，瞬间引爆了原本就火热的TMT行业。TMT50指数今年以来涨幅高达33.89%，而同期上证指数涨幅仅4.27%，一批TMT行业个股更是成为领涨龙头。

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　　火热的TMT行情，也带热了以此为投资标的的主题基金。据中国基金报记者统计，目前以TMT行业为主要投资标的基金有28只(分级分开算)，其中包括11只主动管理型、17只指数型基金。相关数据显示，截至3月13日，这些基金平均收益达到29.86%，可以说是表现最好的主题基金之一。

　　不过，火爆的背后也存在业绩、风格、类型等方面的些微差异，值得小伙伴们去挖掘。总体来看，若单纯看好TMT主题最好是借用指数基金，分级B就更如虎添翼，但相对风险也越高。

　　指数ETF最便捷

　　TMT究竟代表啥？其实TMT是Technology、Media、Telecom三个词的缩写，代表科技、媒体和通信，目前热门的移动互联网、社交网络、新媒体、电子商务均包含在这一板块中。2014年一度沉寂的TMT行业，2015年成为“弄潮儿”。数据显示，截至3月13日，TMT所涉及的计算机、传媒、通信涨幅分别为50.12%、40.66%、25.02%，涨幅为前一、二、五名。在这么火热的背景下，其实通过这一行业主题指数ETF布局最方便。

　　目前TMT行业指数ETF有三只，为景顺长城中证TMT150ETF、招商深证TMT50ETF、广发中证全指信息技术ETF，其中后两只ETF有联接基金。数据显示，截至3月13日，前两只ETF的今年以来净值增长率分别为35.59%、33.30%。1月份成立的广发中证全指信息技术ETF成立以来收益也达到16.42%。

　　因广发中证全指信息技术ETF成立时间短，未有完整业绩，前两只ETF今年以来收益分别达到35.59%、33.30%。为什么说布局ETF最为便捷？因为ETF完全跟踪指数走势，能最大限度受益于TMT行业的上涨，而且二级市场交易非常灵活，手续费也较低。更重要的是，相比其他TMT主题基金，这三只ETF基金管理费和托管费要划算很多，管理费均为0.5%、托管费为0.1%。而股票基金管理费要收1.5%，存在一定差异。

　　虽然布局指数ETF更为便捷，但投资上也需要注意这三只产品的差异。首先，这三只产品跟踪指数并不一致，景顺长城中证TMT150ETF所跟踪中证TMT150，前三大行业为计算机、传媒、通信，比例分别为36.21%、24.89%、17.73%。而招商深圳TMT50ETF则跟踪深圳TMT50指数，前三大重仓行业是传媒、计算机、电子，权重分别为32.5%、29.32%、21.31%。而广发中证全指信息技术ETF所跟踪指数更侧重信息技术。

　　除了布局不一样会影响收益外，成交量也是影响ETF投资的一个环节。目前看，景顺长城TMT150ETF的交易量较为活跃，今年以来，截至3月13日的累计成交量为4798.23万股。交易量活跃的品种，价格与净值的偏离度相对较小，更适合投资者参与。

　　ETF因为通过股票账户投资，交易费用较低，但若投资者未有股票账户，在银行渠道也可通过ETF联接基金来参与，链接基金相当于在银行渠道发行一只基金，帮你买入ETF指数基金，方便银行渠道的客户参与ETF，买入时对比申购费率折扣，最好选择性价比高的途径。

TMT主题基金一览

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-13

　　分级基金最犀利

　　站在风口上的TMT，最犀利和火热的自然是B级，对于激进投资者来说，只要承担得起放大了的波动，利用带杠杆B级投资TMT板块更能提高效率。

　　中国基金报记者统计显示，围绕着TMT主题的分级基金有4只，均成立于2014年，分别为鹏华信息技术分级、富国移动互联网分级、鹏华中证传媒分级、信诚中证TMT产品分级。数据显示，其中鹏华信息B、富国中证移动互联网B、信诚中证TMT产业B、鹏华中证传媒B今年以来的涨幅分别高达58.33%、61.57%、77.79%、87.84%，均表现神勇。

　　直接影响收益率的这些产品的跟踪标的走势。据悉，鹏华信息技术分级、富国移动互联网分级、鹏华中证传媒分级分别以中证信息技术指数、中证移动互联网指数以及中证传媒指数为投资标的，相对来说是TMT大主题下的“小主题”；而信诚TMT产业则跟踪中证TMT产业指数，相对来说更全面。

　　这就给投资者更多投资思路，如果在TMT领域内看准某一行业，如传媒、移动互联网、信息技术等概念，可以利用单一行业B级来布局，若看好全板块行情，则可借道跟踪TMT指数的分级B.

　　作为杠杆基金，分级基金的杠杆比例值得关注。据分级基金网数据显示，这四只分级B的初始杠杆均为2倍，鹏华传媒B净值杠杆为1.592倍，价格杠杆为1.555倍，最近5个工作日实际杠杆为1.027倍。而鹏华信息B的净值杠杆、价格杠杆分别为1.926倍、1.789倍，最近五个工作日的实际杠杆仅为1.072倍。信诚TMT中证B的净值杠杆为1.632倍、价格杠杆为1.517倍，实际杠杆仅0.647倍。富国互联网B的实际杠杆(最近5个工作日)最高，达到1.245倍，净值杠杆和价格杠杆为1.561倍、1.511倍。

　　而从整体折溢价情况看，这4只分级无论折价还是溢价，幅度都不高。分级基金网数据显示，鹏华中证信息技术指数、鹏华中证传媒指数分级、富国互联网指数分级分别折价1.2%、1.1%、0.99%，而信诚中证TMT分级基金折价幅度较低，为0.23%。

　　重配TMT行业更灵活

　　围绕着TMT行业做文章的主动型基金，考察重点是基金经理的选股、择时能力。布局一些风格灵活的绩优基金，没准可“赚的时候大赚，亏的时候少亏”。

　　数据显示，目前主动管理的11只基金中，平均收益率为24.42%，表现不错。其中表现最好的是添富移动互联基金，今年以来收益达到54.69%，基本堪比指数型基金涨幅。数据显示，去年底该基金股票仓位达到92.73%，重配信息传输、软件和信息技术服务业，比例达到51.38%。前5个重仓股为万达信息、中国平安、兴业银行、上海钢联、中科金财。

　　紧随其后的是汇丰晋信科技先锋，今年以来收益为43.33%。该基金四季报显示，其配置的信息传输、软件和信息技术行业占基金资产净值比达50.42%，重仓排名前五的股票为华宇软件、天晟新材、硕贝德、汉威电子、芭田股份等。此外，表现较好的是华润元大信息科技，今年以来净值增长率为35.58%。该基金去年底配置信息传输、软件和信息技术行业，占基金资产净值比达51.12%。

　　行业和股票配置决定了主动管理型TMT主题基金的业绩。但这一布局的核心点是基金经理人选，投资者最好关注这些基金经理或者基金公司在TMT行业投资能力，最好办法是选择长、中、短期业绩都优秀的产品。如目前看，不少成立于2011年、2012年一批TMT主题基金成立以来收益率已经破100%，分别为汇丰晋信科技先锋、华安科技动力、长盛电子信息、工银瑞信信息产业。其中长盛电子信息产业比较更好。

　　此外，布局这类产品还需要注意风格转变。曾有一只科技主题基金，去年底加仓了金融股因此表现较好，但是今年却表现一般，净值出现亏损。投资者一定要注意，市场风格千变万化，即使基金经理也很难把握住每一次风格转换，最好选择风格较为稳定的基金经理所管理的基金。因此，投资者最好长期关注这类基金的行业配置、前十大重仓股等情况，了解基金经理的投资风格。

　　此外，数据还显示，主动管理基金中，股票型基金和混合型基金今年以来平均收益率分别为32.95%、18.87%，相对来说，股票型基金今年表现更好，值得关注。

　　基金组团调研15家公司 “互联网+”概念受宠

　　上周基金公司调研步伐非常密集。中国基金报记者统计显示，有43家上市公司投资者关系活动公告中出现基金公司名单。有5家以上基金公司“组团调研”的公司达到15家，其中3家出现王亚伟的千合资本、邱国鹭的高毅资本、徐翔的泽熙等私募身影。从行业上看，计算机、通信和其他电子设备制造业最受关注，多为“互联网+”概念。

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　　上周基金大规模调研的是卫士通，浦银安盛、工银瑞信、兴业全球、海富通、中邮创业、中海、华夏、诺安、融通、华泰柏瑞、广发、长安、中银、华商等基金公司及邱国鹭的高毅资产参与调研。

　　华力创通也获得机构“组团调研”，中金、国投瑞银、财通、大成、嘉实、长盛、长信、华商、鹏华、银河、国联安等基金公司及王亚伟的千合资本参与调研。

　　新都化工转型农村电商，不仅吸引了大批公募基金，也受到知名私募泽熙的关注。3月11日，信诚、诺安、创金合信、兴业、易方达、汇丰晋信、宝盈、大成、新华、广发、中邮、银华、国海富兰克林、摩根士丹利华鑫等基金公司及泽熙投资等机构参与调研，12日有中欧基金调研。

　　从行业上看，基金公司调研关注度较高的为计算机、通信和其他电子设备制造业，基金调研了辉煌科技、金亚科技、汉王科技、三维通信、同方国芯、恒宝股份、福星晓程、欧比特等8家公司。其中，金亚科技受到长信、广发、大成、兴业全球、中银、银河、鹏华、上投摩根、国泰、华安、招商等基金公司关注。在此前一周，博时、广发、易方达、上投摩根、华安、南方等基金公司调研了该公司。

　　上周，私募重阳投资调研了云南白药。值得一提的是，此前一周，私募大佬明曜投资的曾昭雄调研了该公司。(中国基金报)

互联网主题基金

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-13

　　基金布局两会后行情 国企改革产业升级最受关注

　　全国两会释放出的种种政策动向成为基金经理布局投资的重要思路，其中，国企改革和传统产业转型升级等蕴藏的重大投资机会最受基金经理关注。

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　　汇丰晋信低碳先锋基金经理表示，通过对两会热点的汇总和梳理，认为改革深化、转型升级、走出去及区域规划战略、节能环保等是核心热点和潜在的政策重心，改革包括国企改革、价格、财税及金融改革，转型涉及互联网、先进制造带动升级，走出去及区域规划指一带一路、地方区域规划，节能环保主要涉及环保、新能源。

　　银河行业优选基金经理表示，在行业和股票配置上仍以成长股为主，但逐步向国企改革方向偏移；国企改革释放红利会给市场带来机会，下一步将加大覆盖力度，通过梳理改革受益方向、集团资产等方法，争取在国企改革领域取得重点突破。由于成长股目前普遍处于高位，而个股的定位和业绩兑现参差不齐，加上估值压力，该基金经理表示在坚持成长股为主线的前提下将更加重视对公司的甄别。

　　国富成长基金经理认为，调整存量、做优增量是经济新常态下的主导方向，由于当前就业形势依然良好，政府不大可能重走大规模刺激之路，多数传统行业仍缺乏趋势性机会，但有些企业开始启动转型，加之制度改革逐步推进，很多受体制压制的国企将不断焕发出新活力。基于上述判断，该基金经理认为，未来一段时间内，结构性机会将依然主导市场，因此，在操作上，将依据市场阶段特征，提高投资的灵活性。

国企改革主题基金

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-13

　　基金银丰基金经理表示，3月份配置的大体思路为：一是积极思考两会对市场的潜在影响，认真研究具备安全边际的大市值股票的投资机会；二是认真梳理成长型公司，力争在合适的价格水平集中持仓成长确定的个股，适当减持持续上涨后估值风险较大的成长股；三是积极研究布局受益于制度红利投资机会，例如国企改革、迪士尼等。

　　汇丰晋信新动力基金经理表示，将视市场变化逐步增加仓位。在具体操作上，重个股，轻板块，对大盘股与小盘股不会有明显偏重。在现阶段，更关注产业升级相关个股，尤其是传统产业升级。例如，房地产企业业务拓展至医疗养老，一方面原有的业务及较低的估值为企业提供了安全边际，另一方面，升级的新业务又具备足够的成长性，有助于估值的提升。另外，将视改革进程适当配置国企改革受益股，把握时机增配并购重组所带来的投资机会。

　　国富策略基金经理认为，3月份在资金推动的市场下，主题投资是最适合的方式，投资方向则是能解决经济矛盾的产业转型方向，例如互联网改造传统产业、低油价、大休闲行业等。

　　银河银泰基金经理认为，3月份市场热点将由之前的互联网金融扩散到传统产业中，建议关注对利率敏感的地产、基建，消费中推荐医药，新兴产业中推荐新能源汽车、军工、核电、职业教育、体育、医疗服务(养老)、移动支付；主题上，建议积极关注迪士尼板块、长江经济带、一带一路等。(中国基金报)

(责任编辑：DF058)