养老金将入市 社保基金重仓股成市场关注焦点(4)

　　近日，人社部部长透露，将养老保险基金部分投资到股市；对此，证监会也表态称支持和欢迎。分析人士表示，养老基金这种追求稳健的长线机构资金入市，对股市健康发展有长远积极效应。基于养老基金和社保基金性质一致，社保基金的投资思路或许就是养老基金入市后的选股思维；由此，社保基金重仓股成为市场关注焦点。(点此查看：社保持仓)

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　　养老金将入市

　　近日，人力资源和社会保障部部长尹蔚民透露，养老保险基金投资运营方案已形成基本方案，养老保险基金一部分资金将进入股市，相关方案有望下半年上报国务院。对此，证监会给予了积极回应。证监会新闻发言人张晓军在例行发布会上表示，对养老保险基金进入股市持支持和欢迎态度。

　　张晓军称，证监会将积极配合有关部门完善养老金发展和投资运营相关制度，促进养老金的专业化、市场化投资运营。同时，进一步完善资本市场基础制度，提升资本市场投资价值，为养老金投资创造良好的市场环境。

　　据张晓军介绍，按照现行规定，基本养老保险基金只能存银行和购买国债，投资渠道狭窄，保值增值压力很大，改革养老金投资运营模式已经迫在眉睫。资本市场可以为养老金提供一个信息公开、产品丰富、交易便捷、运作高效的投资场所，促进养老金保值增值。

　　普遍分析认为，养老金进入股市是必然趋势。一方面，通过多元化的资产配置，以资本市场促进养老金的保值增值。另一方面，养老金作为稳定的长线增量资金，又对A股市场构成长期利好。

绩优基金一览

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-16

　　“养老金进股市，就是把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资，可以盘活资金。”申万宏源财富中心总经理唐永刚指出，入市有助于养老金保值增值，也能稳定市场。

　　知名财经评论人士水皮表示，由于货币贬值，养老金存在银行其实是有损失的，社保资金已经入市，广东也有试点，可以说入市有成熟案例，收益也非常不错，因此目前打算全国推广。而长线资金进股市，有利于市场长期稳定。

　　事实上，关于养老金入市的相关讨论由来已久。且十八届三中全会《决定》指出，“要加强社会保险基金投资管理和监督，推进基金市场化、多元化投资运营”。此外，部分省份养老金投资改革试点成功推进。

　　2012年3月，经国务院批准，广东省政府将1000亿元养老金委托给全国社保基金理事会投资入市，将更多配置固定收益产品实现保值增值。数据显示，截至2014年7月，累计投资收益达94.09亿元。

　　对此，专家指出，这对于总体规模达到数万亿元，且规模还在快速增大的养老金来说，广东的做法是一次有益的探索。所以，在全国推广“广东经验”的时机已经成熟。

　　投资思路或如社保基金

　　社保基金素有“国家队”之称。分析人士表示，养老基金这种追求稳健的长线机构资金入市，对股市健康发展有长远积极效应。而养老基金和社保基金性质一致，社保基金的投资思路或许就是养老基金入市后的选股思维；由此，社保基金重仓股将成市场关注焦点。

　　据数据统计，截至3月16日，两市已披露2014年年报的439家上市公司中，96家公司的前十大流通股股东中出现了社保基金的身影。年报数据显示，社保基金重仓的96家公司中，共有75家公司2014年归属母公司净利润实现同比增长，占比78.13%，远高于两市整体水平，由此可见，有不错的业绩增长是社保基金择股的重要标准之一。

　　分析人士表示，社保基金选择业绩增长较为稳定的上市公司，一方面，公司的高成长将为股价拓展上行空间；另一方面也有效地控制了公司股票的非系统性风险，保证投资收益。因此，业绩增长通常作为专业机构投资者选股的首要标准，而社保基金自然也不例外。

　　具体来看，这些业绩实现同比增长的公司中，多家公司实现净利润同比增长实现翻番，其中，赢富财经 (300059)2014年实现归净利润同比增长幅度达3213.59%。

　　在操作路线图上，社保基金可谓是看好传统行业不忘新兴行业。统计数据显示，社保基金持股新进和增持的公司行业主要分布在医药生物 、机械设备、有色金属、环保、化工和电子等个行业中。其中属于机械设备、医药生物和化工等这些传统行业的公司最多。

　　“社保资金是养命钱，投入股市是为了赚钱--以钱养钱，它是不允许亏的。养老基金也是如此，养老金将入市坚定了我看好有社保入驻的股票。”有投资者对记者表示，养老金入市中长期利好股市。

　　事实上，社保基金在A股精准操作，让市场参与者记忆犹新：2005年6月份，上证指数跌破1000点之时，社保基金大举增仓，A股随后迎来波澜壮阔的反弹；在2007年底股指升至历史新高之后，社保基金成功逃顶。

　　个股点将台

　　安徽水利

　　据年报，2014年公司实现收入为84.09亿，同比增长23.45%；归属净利润为2.31亿，同比增长13.69%；2015年，公司计划实现营业收入不少于92亿元，实现利润总额不少于3.4。良好的预期也吸引到社保基金的驻守，前十流通股东中，社保基金108组合和601组合分别以新进持有299.99万股和229.99万股，列第七和第八位。

　　券商研报指出，公司为安徽省水利建设龙头，在国企改革的大背景下，作为安徽建工集团旗下的唯一上市平台，预计安徽建工有望整体上市。14年公司全年新签订单122.76亿元，同比增长35.05%，主要是工程业务订单快速增长，结合水利行业政策不断利好，给予给予“买入”投资评级 .

　　在今年的政府工作报告中，以水利投资建设稳定经济增长态度明确，如中央加大投资，新增重大水利工程投资300 亿元；以及国务院重点部署172 项目重大水利工程，2015 年推动27 个项目新开工等。良好政策环境有望加速公司水利工程接单。

　　上海机电

　　上海机电2014年年报显示，公司去年实现营业收入207.79亿元，同比增长4.38%；实现净利润8.58亿元，同比下降9.11%；公司表示，房地产市场发展速度放缓，对未来一段时间的电梯市场可能会产生不利影响。但公司会进一步深化印机业务，彻底改观印机业务对于上海机电长期的负面影响。

　　前十流通股东中，全国社保基金106组合以新进320.28万股位列其中。据分析，社保基金新进驻守上海机电，或是基于公司“电梯+智能装备+参股”的发展战略持续推进，2月11日， 全资子公司上海电气液压气动有限公司与日本纳博特斯克株式会社合资设立纳博特斯克精密机器有限公司，其中纳博占67%股权，液气占33%股权。随着我国工业机器人行业进入高速发展期，机器人业务未来有望成为新增长极。

　　长江证券研报称，伴随亏损业务的置出、机器人减速器业务的落地，未来“电梯+机器人”的新增长模式逐步清晰。此外，上海国企改革已步入深水区，未来公司顺应变革的可能性较大，市场化将带来新增长动力。

　　东方宾馆

　　据年报，公司去年实现净利润同比下降6.17%。对此，公司表示，我国经济发展进入新常态，酒店业面临成本费用持续上升等诸多方面的压力。同时，酒店内部的设备设施转换升级需要一个过程，且由于历史原因，酒店内部的闲置物业盘活空间大，需要进一步地策划盘活。

　　虽然如此，社保基金601组合仍以新进持有340.44万股，出现在公司前十大流通股东的第4位。对此，分析认为这可能与公司存在较强烈的国有企业改革有关。年报显示，2014东方宾馆收购了岭南集团的全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司100%股权，公司的主业由单体的酒店经营扩展至酒店品牌输出管理，增加了新的利润增长点。

　　国泰君安研报指出，公司高管与集团旗下广之旅关系紧密，广州市国企改革进度快，公司与集团旗下旅游资产存较高整合可能：一、控股股东有资产证券化率提升的需求，旗下有旅行社广之旅和旅游客运广骏汽车等；二、公司总经理此前曾担任广之旅总经理，公司董事长接任广之旅董事长；三、广州市国企改革进度快，已有广州友谊和白云山两个案例。

　　深圳机场

　　由于转债转股的关系，深圳机场去年四季度末股东情况提前曝光，全国社保基金413组合去年底新进持有1000万股。据业绩预告，2014年深圳机场实现净利润将比上年同期下降50% - 65%，公司称这主要是由于深圳宝安国际机场启用新航站楼运营后，由于经营场所大幅扩大，折旧费用、运营成本及财务费用等大幅增长。

　　值得一提的是，去年12月公司公告称，已启用A/B 航站楼转型项目，并选定“深圳国际车窗”为项目方案，前海正宏为中选承租人。对此，分析预计A/B 航站楼或于2016年2季度开始投入使用并创造利润，预计“深圳国际车窗”每年有望为公司贡献6000万元利润。

　　券商研报分析称，由于白云机场利用率趋于饱和， 随着新航站楼的启用，深圳机场的时刻资源有望得以进一步提升。以及折旧基本不增加导致成本同比增速应会明显放缓，2015年业绩有望高增长。

　　A股指数创新高 基金继续看好互联网板块

　　市场正在颠覆传统投资眼中对互联网+公司的估值定义，这种估值方式来自于长期投资传统产业链的基金经理和券商。当市场逐步迎来互联网新兴产业模式时，原来那种似乎看起来已经很“激进”的估值方式现在看来似乎过于保守，而这种颠覆才刚刚开始。

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　　大成基金昨日表示，三个原因共同推高“牛市”情绪。首先，政府工作报告为“稳增长”发了定心丸。可以预期，未来政策环境将继续宽松，而大基建投资将成为今年市场主线之一；其次，上周新股发行冻结的数万亿资金慢慢开始回流二级市场，大量资金推动大盘上涨；最后，3月以来，场外资金入市速度再次提升。

　　“市场大涨的短期原因是上周打新资金解冻 ，资金重新流入二级市场，中长期原因依然是改革预期、无风险利率下降而带来的宽松环境。”华润元大基金公司昨日强调，上证、沪深300指数创出近期新高，预计将继续调动投资者情绪。本周央行分别有600 亿的国库现金定存3 个月和逆回购到期，回笼资金1200亿元，但巨量打新资金即将回流，市场资金面较为宽松，有望成为股指走强的后盾。另外，随着全国两会结束，各项政策将陆续出炉，这有助于进一步提升市场信心。

　　数据显示，截至3月12日，沪深两市融资融券余额较月初增加了13.39%，而其中融资余额为13082.06亿元。据称，场外资金借两融投资A股只是增量资金入市的一个渠道，还有大量新增资金通过公募基金、阳光私募等渠道间接入市。在政策和资金双重利好推动下，A股短期应能继续维持上涨行情。其中，“互联网+”概念板块将持续受益。站在“互联网+”的风口上顺势而为，昨日电商概念、互联网金融 、移动支付、互联网医疗、互联网教育等概念股均大幅上涨。

　　记者近日通过走访多家深圳基金公司了解到，基金投资人均继续看好互联网板块的投资机会，如一些业绩成长确定的互联网细分龙头公司。同时，他们还关注目前互联网化渗透率极低，但会急速提升的领域，如农业信息化、环保信息化、家装O2O、智能家居等。

　　有基金经理强调，互联网化是整个社会的发展趋势，而非仅仅是互联网企业、高新技术企业的事情，用互联网思维考虑投资，还可关注行业增速有限、行业格局稳定的传统行业中那些率先互联网化的企业，因为他们很可能以互联网改造快速提升自身的竞争力。另外，传统行业由于过去的发展较为平稳，估值往往处于底部区间，估值的边际改善、股价的边际改善都较大。(上海证券报)

互联网主题基金

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-16

　　科技股还有不少故事 基金：牛市可能很长很长

　　周一，沪深两市放量拉升，沪指涨逾2%创出67个月新高，两市100余只个股涨停，创业板再创历史新高。值得关注的是两市总成交超过9000亿元，增量资金入市明显。对于目前的强势行情，不乏质疑“泡沫”的声音，甚至有技术派人士认为“断崖式下跌会很快发生”。然而，随着行情向纵深挺进，我们也看到市场上一些投资经历丰富的老手，却认为未来行情的乐观程度可能大大超出市场预期。近期，接连有公募和私募大佬放言“牛市可能会很长”。分析人士指出，种种迹象表明目前市场分歧还比较大，没有共识的市场反而可能蕴含着很大的机会。

　　沪指创出6年新高 创业板再创历史新高

　　截至周一收盘，沪指涨2.26%报3449.30点，成交4794亿元；深成指涨2.60%报12017.77点，成交4324亿元。创业板涨3.56%报2142.67点。

　　盘面上，仓储物流、电脑设备、保险等板块涨幅居前；银行、煤炭、有色等板块涨幅较小。受总理记者会传来的正面消息鼓舞，“互联网+”概念股走势火爆，生物医药类个股风生水起，龙头个股纷纷涨停。

　　截止目前，上证指数已经创出近67个月以来的新高，创业板指数则再次刷新了历史新高！

绩优基金一览

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-16

　　朱平、陈锋：牛市可能很长很长

　　广发基金副总经理兼投资总监朱平近期撰文表示：“牛市可能很长很长”。朱平认为，中国目前的牛市已经与所谓工业化、城市化以及投资的多寡关系不大，如何提升劳动生率是牛市能走多远的核心。信息化、技术进步是提升劳动生产率的常规动作，移动互联网对各行业模式的重构、工业4.0及新能源、新能源汽车为主要内容的创新才是这轮牛市的最大动力。他认为，牛市何时结束应该与中国经济转型以及这些创新动力衰竭相关联。从投资策略上看，这轮牛市首先可能很长，其次，传统的宏观和货币分析框架，可能已经难以解释股市的涨跌。

　　展博投资掌门人陈锋也于日前公开指出：“全球正处在新一轮牛市中，中国也不会例外，而且将在本轮全球牛市中扮演重要角色”。据其分析，经济结构转型，持续有质量的经济增长奠定未来长牛基础。政府力推改革，释放制度红利，未来很多年都可以期待市场的牛市格局。投资机会方面，陈锋看好新一代信息技术、节能环保、新能源汽车、新能源、高端装备制造、生物、新材料等领域。

　　市场分歧还大 未现见顶征兆

　　对于市场上看法各异的多空观点，一位资深市场人士引用股谚“行情在绝望中产生，在犹豫中上涨，在欢乐中结束”，认为目前的行情还处于在犹豫中上涨的阶段。

　　整体上看，目前蓝筹股板块在经过2014年底的快速上涨后，步入理性调整期，但新资金进入以后，一直留在市场当中并未离场。从估值上看，典型的蓝筹股市盈率仍然不到十倍，在不良资产风险下降的背景下，银行股的投资价值再度显现，这已经成为市场的中流砥柱。此外，很多大型央企都存在深化改革的预期，目前的估值水平也并不算高。

　　新兴产业方面，科技革命加速，移动互联网正在向所有领域加速渗透，生命科学领域技术进步日新月异，大范围民用的进程大大加速。未来，科技股还有不少可讲的故事。(投资快报)

(责任编辑：DF058)