绩优基金一季度大幅加码TMT 看好三大板块(4)

　　年内表现抢眼的公募基金，随着基金一季报的披露，业绩抢眼的源头也开始浮现出来。基金季报显示，公募基金一季度大幅加仓TMT板块，同时减少金融板块的配置，联络互动 、金亚科技 、赢富财经 、卫宁软件 、航天信息等公司获得基金新进或加仓。从基金经理观点看，主要看好三大板块，包括“互联网++”、大国崛起领域及国企改革收益板块。

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　　加码TMT板块

　　天相投顾统计数据显示，在首批披露的基金一季报中，基金在一季度进行了大幅调仓，去年四季度给基金带来不少收益的金融地产遭到抛弃，而在跷跷板效应下滞涨的TMT板块则获得基金大幅加仓。其中信息传输、软件和信息技术服务业占基金净值比，从2014年四季度末的7.42%，迅猛攀升到今年一季度末的11.4%。相对而言，金融业占比则从16.55%大幅减少到9.34%。

　　通过基金新进重仓股以及加仓重仓股的情况，可以看出公募基金一季度的操作思路。在公募基金一季度新进重仓股中，联络互动、东方证券 、深圳燃气 、隆基机械和春秋航空位居前五位，除了东方证券和春秋航空是因为新股申购。从基金新进前50大重仓股所属行业看，信息技术及软件服务行业有10只，包括一季度的大牛股联络互动、安硕信息 、赢时胜和同花顺等，均获得公募基金大幅进驻。消费品及服务板块有14只，但是大部分属于新兴产业概念股，其中海信电器 、TCL集团具有客厅经济入口概念，北京文化 、宋城演艺等具有传媒概念；而在电气设备板块，金风科技 、智慧能源等公司同样具有新兴概念。

TMT主题基金

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-04-20

　　从基金一季度加仓的前50家上市公司看，新兴产业概念同样占据大多数，其中23家公司属于信息技术及软件服务行业，而归属于大消费品领域的腾邦国际 、大北农 、新希望等公司均具有新兴概念。在基金加仓的上市公司中，市值位居前十的有赢富财经、 航天信息、卫宁软件等，上述大家公司均被22只基金同时重仓持有，基金持仓市值均超过2亿元。

　　投资三大领域

　　对于接下来的市场，部分绩优基金经理在季报中表示，接下来改革转型提升经济增长空间很大，随着改革红利逐步释放、流动性宽松、牛市预期已经形成的背景下，社会资金跑步奔向股市，市场仍将反复活跃。

　　宝盈策略基金经理彭敢表示，接下来的市场，有可能呈现蓝筹股和成长股双重分化形态，而优质蓝筹和优质成长会一起飞，在投资中会“在优选蓝筹股的同时，利用市场指数局部调整的时机布局优质成长股。”

　　对于具体的投资板块，大致可以分为三大领域：首先是“互联网+”领域，基金认为随着各行业互联网化趋势逐渐确立，金融、医疗、能源以及农业等在嫁接互联网过程中，会带来很多投资机遇和新的产业形态。富安达优势基金表示，未来将重点关注互联网对传统产业的渗透与改造，以及对人们生活方式的影响与改变，蕴含丰富的投资机会。

　　博时裕隆混合基金表示，互联网创新是今年最重要的投资主题，互联网对传统产业的重新架构会比较突出，持续看好互联网金融 、互联网医疗、网络信息安全与军工院所改制四个方向，“投资方向主要有两个：第一是买纯互联网的公司，第二就是买传统企业和互联网融合的标的。”

　　第二个是大国崛起领域，涉及“一带一路”、高端装备、军工、自贸区等，部分基金表示科研院所改制和军工资产证券化预计今年会有重大突破，加上军工资产证券化率很低，政策利好比较确定，相关标的值得重视。长盛成长价值基金认为，主要关注受益政策微刺激的行业，如“一带一路”、京津冀、自贸区，具体包括铁路设备、电网、军工和金融地产板块。

　　最后是国企改革领域，基金认为国企改革会带来效率提升，但从目前来看，需要关注自上而下的相关推进政策。

　　公募调仓路径：抛售金融股 抢筹“中国智造”

　　又是一次公募基金季报公布时。

　　据证监会网站信息，截至4月20日532只基金陆续公布了一季报。从中可见，制造业成为最受“关照”的板块，公募基金约一半股票仓位押宝于此；而软件及信息技术板块也是当季基金抢筹的热门板块，众多个股涨幅数倍于大盘 ，其中基金重仓股卫宁软件更是单季上涨了133%。

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　　在一些业内人士看来，当制造业走进互联网+，与软件、信息技术等“亲密接触”后，似乎就融合出了一个新名词，即“中国智造”。“由于制造业升级和国家政策扶持，‘中国智造’将不断给A股创造新的投资机会。在此背景下，正在求变的制造业公司将迎来业绩增长的新动力 ，同时有望带来估值大幅提升的空间。”上投摩根卓越制造基金经理吴文哲近日撰写的一篇文章清晰地解释了近期机构抢筹“中国智造”的缘由。

　　从基金重仓股来看，前十大重仓股的5只股票是金融股，其中中国平安 、兴业银行是基金持仓比例最高的股票。尽管金融股仍是基金重仓的主要阵营之一，但相比去年年报 ，基金对于金融股的热情出现了明显退烧，一季度减仓幅度接近10个百分点。此外，汽车位列第三大基金重仓股；前五位中，还有两只创业板股票，卫宁软件和赢富财经。

　　基金猛加仓“中国智造”

　　一季度，制造业成为基金最青睐板块。据统计，截至4月20日，据已公布的532份基金一季报，包括货币基金、债券基金、混合基金、股票型基金在内的所有基金，对制造业板块的资产配置比重为21.39%，占基金股票投资市值的49.60%，两者分别较2014年末增长了7.26个百分点、7.96个百分点。在基金大幅买入的提振下，制造业板块涨幅远超大盘。据统计，一季度制造业股票整体上涨了33.21%，远超上证综指同期15.87%的涨幅。

　　相比制造业，软件和信息技术类个股的上涨势头则显得咄咄逼人。一季度，该板块涨幅达到了72.96%，成为A股涨幅第一板块。

　　众所周知，2015年以来，A股市场演绎了风格转换行情 ，而软件类股票疯狂上涨背后则是机构在大幅加仓。一季度，公募基金豪掷5.93%资产持仓信息传输、软件和信息技术服务业板块，占股票投资总市值的比重达到13.75%，相比2014年末加仓了5.95个百分点。

　　“一季度市场投资者基本都在炒小盘股。小盘股涨幅比较好，机构加仓互联网、软件不难理解。”南方基金首席策略分析师杨德龙对《第一财经日报》如此指出。

工业4.0主题

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-04-20

　　从一季报来看，卫宁软件成为最受基金青睐的小盘股之一，同时也是风光无限的软件股。广发聚丰 、富国低碳环保、富国天博创新、广发聚富等众多基金都在该季度增持了卫宁软件。其中，广发聚丰增持464万股，累计持有卫宁软件464万股，占该股票流通股股本比例达到了3.05%。

　　在大批基金增持的背景下，卫宁软件短短一个季度内，股价从27.54元连续狂飙至65.19元，一季度涨幅达到133.32%。而赢富财经扛着互联网金融的大旗，尽管有长达近2个月时间的停牌期，但一季度股价涨幅也有47.53%。

　　广发聚丰在一季报中称，移动互联网的发展正在对各行各业发生深刻的影响。科技传媒板块经历一季度的快速上涨，预计未来个股的表现将会趋于分化，但市场仍存在不少结构性的投资机会。与此同时，场外资金加速入场的态势较为明确，市场氛围仍较正面，其将继续积极顺势而为，竭力为持有人谋求收益的快速增长。

　　在一些业内人士看来，把制造业和软件及信息技术“合”在一起，很大程度上代表了A股上市公司中的“中国智造”概念。杨德龙对此观点表示了认同。他称，“中国智造”体现了制造升级、先进制造的理念，制造业和互联网结合，未来发展的潜力不容小觑。

　　吴文哲则表示，中国在制造业升级换代、劳动力成本持续提升、制造精度和效率要求提升及国家政策大力扶持等多重因素推动下，自动化及智能化为特点的“中国智造”已成为未来制造业发展的必然趋势。

　　金融业遭大幅减仓

　　风口总在变换。当机构大量买入“中国智造”的时候，它们势必会减仓一些其他板块。

　　统计显示，从532份公布的基金一季报来看，基金对金融板块的热衷度出现了明显下滑。金融板块占基金净值比重从2014年末的8.19%下滑到了6.19%；占股票投资市值比重从24.14%大幅下滑到14.35%。即基金在一季度减持金融板块幅度接近10个百分点。

　　2014年年末，金融股成为引领股指大幅上涨的第一大“功臣”。届时，无论是银行、保险还是券商 ，清一色都是市场投资热门。

　　统计显示，中国平安作为2014年四季度基金第一大重仓股，史无前例地受到了772家机构持仓 ，其中基金610家，券商集合理财155家，持仓量总计17.52亿股，占流通A股比重达到33.89%。当季，有多达472家机构新出现在了中国平安的主力名单上，持有3.98亿股。与中国平安类似，兴业银行在2014年四季度也受到了众多机构的抢筹。449家主力机构持仓，其中219家是新出现在主力名单中，持6.97亿股。

　　金融股在一季度遭遇了机构的“逢高出货”，在大幅减仓近10个百分点的基础上，该板块涨幅大幅滞后于A股其他板块。据统计，一季度该板块涨幅仅有1.97%。

　　大成蓝筹稳健基金在季度报中称，一季度对持仓结构和品种进行调整，适应宏观经济和政策调控节奏，注重风格板块持仓的切换。一方面，在符合经济转型和模式改革方向的军工、新能源、计算机、高端智能装备等行业中精选个股；另一方面，增加对国资改革、环保、“互联网+”等主题板块的配置比例。(第一财经日报)

　　基金巨头纵论股市：泡沫化明显 投资机会依然较多

　　今日，华夏、嘉实、南方、汇添富、华安和景顺长城等权益类基金公司巨头集体公布旗下基金一季报。在当前资金入市凶猛、股市高位震荡、成交迭创天量的情况下，这些基金公司投研领导者或绩优基金经理如何分析市场走向，又将采取何种策略应对市场波动？新鲜出炉的一季报给出了他们的答案。

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　　华夏基金投资总监、华夏盛世基金经理阳琨认为，股市呈现较明显的资金推动特征，短期巨大的涨幅显示股市可能已经存在泡沫，将专心投资性价比较高的个股，相信市场仍能提供较多的投资机会。

　　嘉实基金副总经理、嘉实增长基金经理邵健认为，中国经济进入新常态，各项改革措施不断推进，市场活力将进一步释放，一些企业效率也有望得到提升，在通胀压力增大以前，货币政策预计仍将保持宽松；在此背景下，尽管A股整体涨幅较大，估值已出现结构性高企甚至局部泡沫，但资产的再配置与新增资金进入仍可能推动市场进一步攀升，但未来市场波动尤其是板块波动可能明显加大。

　　添富移动互联基金经理欧阳沁春对二季度股市相对乐观。他认为，比较宽松的流动性加上市场的赚钱效应能够吸引增量资金不断进入股市，但是资本市场巨大的杠杆效应和衍生产品的推出会加剧市场波动，有几大因素还能推动市场逐步上行：国企改革红利、资本市场的改革与创新、居民财富向股市转移。

　　南方基金投资部总监、南方成分精选基金经理陈键认为，经济有望在二季度触底，下半年迎来反弹，目前市场呈现明显的牛市格局，部分行业、板块已经出现了估值泡沫化迹象，但仍存在良好投资机会。

　　景顺长城股票投资部投资总监、景顺长城核心竞争力基金经理余广认为，随着经济结构调整和增长质量的提高，优质企业的盈利能力有望继续保持较高水平，下阶段维持对A股比较乐观的看法，延续均衡配置风格。

　　华安宏利基金经理认为，随着资金不断流入股市，部分小市值股票估值大幅偏离基本面，市场短期有调整压力，但中长期看，制造业升级、互联网对传统产业的改造以及大金融板块估值修复等都将成为未来的投资机会。(证券时报)

绩优基金赚钱榜

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-04-20

(责任编辑：DF058)