基金牛市狂赚 基民抢购：日光基频现(3)

　　基金：A股长期强势格局难改 5月应提防震荡风险

　　4月行情以本周大盘再创新高收官，创业板股再次表现出强劲上涨势头。基金认为，尽管基本面难有回暖的迹象，但在流动性宽松、改革和转型的背景下，市场行情仍然值得期待。同时基金也提示，在指数连续高走的情况下，应该提防震荡的风险。

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　　目前为止，政策面的调控也仅限于加大新股发行数量，对于宽松的资金面和火爆的人气，或许还难以改变强势格局。

　　A股长期强势格局难改

　　本周上证指数、深证成指、创业板指、中小板指纷纷创出新高，除中小板指以外，其它三只指数的月度涨幅均已超过今年前三个月。牛市行情如火如荼。其中创业板指本周五更是高开高走，盘中摸上2918点，显示了创业板的强势。对此基金分析指出，流动性宽松、改革等因素将会继续成为推动市场上涨的核心逻辑。

　　富国基金认为，短期大盘强势依旧，尽管经济基本面短期难有回暖迹象，但依然无法阻挡市场火爆的人气。除了降准预期兑现外，未来降息、产业资金转型、自贸区规划等政策预期持续吸引资金。同时市场也密切关注政策面的变化，到目前为止，政策面的调控也仅限于加大新股发行数量，对于宽松的资金面和火爆的人气，或许还难以改变强势格局。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春分析指出，预计降息降准的政策还将继续，长期内存准率有望降至10%。流动性宽松，对应的是股债双牛格局。资金宽松与经济预期较差对应的是债市走强，而股市则主要受益于政治稳定、改革预期的加强和资金面宽松。向前来看，这一逻辑并未发生变化。从市场情绪看，投资者显然已不担心宏观经济，反而更憧憬稳增长的宽松政策环境。4月17日一周的新开户高达326万户，持仓账户增193万，交易账户增567万户，显示当前投资者的入市规模已超过2007年的高位水平。

　　华商基金李双全也认为，此轮牛市场依然存在不变的逻辑：首先，中国经济转型的大趋势不会改变，经济和股市的未来依然寄希望于进一步的体制改革；其次，就流动性状况来看，未来一年持续宽松的货币政策基调不会变化。

　　短期市场还有继续上涨的动力，但目前投资者心态可能发生了一些微妙的变化，一方面有恐高症，另一方面又不敢做空。

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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-04-30

　　短期应当重视震荡风险

　　展望后市，基金普遍看好二季度市场的表现。不过也有基金提示，短期应当注意震荡风险。

　　农银汇理表示继续看好主板和创业板。其认为，创业板自今年以来已持续上涨4个月，主板也从3月份开始创出新高，推动市场上涨的核心为资金的持续流入。从目前资金的供需双方来看，需求量增加的趋势是一定的，其中新定增、定增解禁、IPO、减持是主要的增加方式，考虑到新定增并非对二级市场完全“抽血”，预计下半年比现在单月多融资1000亿元左右，至4000亿元。因此，问题的核心仍旧在“两融”和新增基金、股票开户数上。目前股票开户数与2007年接近，基金开户尚未到2007年水平，而“两融”每月新增3000亿元以上。短期来看，资金供给也相对充足，二季度主板和创业板风险不大，继续看好。

　　长城基金提示了短期应当重视震荡风险。从中长线看，牛市的大逻辑不仅没有变化，而且还在继续强化，短期市场还有继续上涨的动力。但目前投资者心态可能发生了一些微妙的变化，一方面有恐高症，另一方面又不敢做空。监管部门的态度也在发生变化，一方面要维护市场信心，另一方面又担心市场短期上涨过快引发潜在风险。近期加快新股IPO节奏，加大市场违法违规打击力度，打击财务造假和操纵股价，相关个股将可能给相关板块带来一定的冲击，建议投资者在4500点左右多注意短线震荡的风险。

　　至于投资机会方面，上投摩根称，从近期公布的经济数据来看，目前经济仍在低位运行。4月PMI初值再创近一年的新低，预期二季度政策将会把“稳增长”放在更重要的位置。建议投资者短期重点关注受益货币政策和财政刺激加码的金融、地产以及一带一路、京津冀、长江经济带三大战略相关的交运、基建、环保、PPP等板块。(金融投资报)

(责任编辑：DF058)