A股三天暴跌400点创两年来纪录 外资加速入场抄底(5)

　　===本文导读===

　　A股三天暴跌400点创两年来纪录 外资加速入场抄底

　　A股冰火两重天 机构抱团成长股“避险”

　　本周以来70只个股遭大单抢筹 计算机行业最受资金青睐

　　“一高一低”助券商股攻守兼备 逾15亿大单抄底10只个股

　　平安证券:券商月报有望催化补涨 参股金融多点开花

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　　A股三天暴跌400点创两年来纪录 外资加速入场抄底

　　“涨得越高、跌得越凶”，A股“疯牛”从4500点一线飞流直下，三天砸出近400点的大坑，跌幅超8%，创2013年6月以来最大三日跌幅。

　　股民：我的奥迪变奥妙

　　机构：空头意图居心叵测

　　三只乌鸦落枝头，5日—7日，沪指分别大跌4.06%、1.62%、2.77%。值得注意的是，随着股指跳水，A股成交量骤降，以沪市为例，上证由原来的万亿成交额萎缩至5000亿左右。

　　眼看着账面市值急剧缩水，股民哀叹“心情down到了谷底，真的零下好几度C！”也有股民不忘自娱自乐，“大前天我有辆奥迪，前天变奥拓，昨天变奥妙了。”

　　那首《股市大合唱》又被传唱开了：熊在吼！牛在逃！机构在咆哮！股民在哀号！回首昨日万丈高，前瞻明天又要跌了…。。。

　　大跌之下，传言满天飞。先是有券商报告称三季度有望上调印花税，随后国税总局辟谣称，“不清楚此事”。此前4月24日，证监会官方微信也曾就提高印花税一事辟谣，称“传言是虚假消息”。

　　6日晚间一则“监管层再警示风险，两融余额不得超净资本4倍” 的消息在投资圈流传，7日开盘前，证监会微博紧急辟谣该则消息，但其随后立即删除了这一微博。

　　空头近日又抛出一重磅利空，宣称A股的又一项“不寻常”的指标亮起了红灯。

　　交通银行旗下投资银行与证券业务子公司交银国际控股有限公司预计，股市可能即将大跌，原因包括市场估值过高、市场情绪非常乐观、融资买入的条件收紧等。不过，一项更不寻常的指标也亮起了红灯。与债券市场相比，股市已经不再便宜，它发现，上证指数和10年期国债收益率之差已经回落到股市2007年和2009年见顶时的水平。

　　对此，有机构指出，与2007年相比，还有更多见大顶的标志性信号尚未出现，空头的意图居心叵测。原先多头过强诱发政策降温，而目前空头过剩，将迫使监管层出面维稳，上涨仍将是未来的主基调。短期空头肆虐不值得过于悲观，调整反而是未来布局的机会。

　　外资加速入场抄底

　　传6000亿社保基金入市时间将大幅提前

　　暴跌之下，眼下能否抄底？

　　数据显示，随着A股跌幅加深，外资进场步伐正在加快。沪港通交易数据显示，在过去的三个交易日里，沪股通分别净买入8.33亿、7.12亿及26.47亿元人民币，昨日资金流入量大增3倍多。

　　市场连续暴跌，融资客逢低抢筹，两融市场异常活跃，两融余额连创新高。截至6日两融余额已达1.9万亿元，再刷历史新高。其中，中国平安大受融资客热捧，融资余额及单日融资买入额均创历史新高。

　　随着时间流逝，本轮“打新盛宴”也将步入尾声，本周已有23只新股完成了申购发行工作。根据机构此前预计，本轮新股发行将冻结打新资金超过2万亿元。

　　5月8日，永兴特钢、山河药辅、浙江金科、赢合科技、惠伦晶体、广信股份、莱克电气、中光防雷、创业软件等9只新股将集中解冻打新资金。

　　有市场分析认为，缩量下跌预示着市场即将企稳，而今日起第一批新股申购资金解冻，经过两日的下跌，市场上的筹码已渐趋低位，解冻资金有望抄底入市，而技术面上短期也有反弹需求，今日或将迎来一波短期反弹。

　　“久旱逢甘霖”，7日晚间市场终于传来一重磅利好。据证券时报报道，地方社保基金入市时间将大幅提前，预计将明年开始全面入市，总规模不低于6000亿！

　　报道指出，按照全国社保基金入市的比例上限规定，投资权益类资产(主要指股票)的最高比例不超过30%，按全国社保基金2万亿左右规模保守估计，地方社保基金全面入市后，将至少带来6000亿元的增量资金。

　　国泰君安最新发布的A股策略报告指出，结合市场调研数据，进一步判断当前调整是牛市中期的波动，这种波动带来的不是行情的结束，而是更好的买点。投资者对牛市预期并未受到影响，八成投资者认为调整后牛市继续。依然维持目标点位：上证综指和创业板指数分别到4600点和3000点。接下来降息及相关调控政策预期会进一步强化市场新平衡特征。

　　民生证券再次强调，监管与供给持续施压，牛市换挡中，但只要经济犹弱、政策不休，市场新高犹存；换挡期，建议抓紧缰绳，骑牛不下。从趋势看，政治局会议定调“稳增长”，股市不愁政策红利，牛市仍在途。(来源：中国新闻网）

　　A股冰火两重天 机构抱团成长股“避险”

　　过去三个交易日，冰火两重天的现象在A股上演。

　　5月5日至7日，上证指数三天重挫367点，沪指从最高点4500点回落至4112点。同期，创业板指下跌24.75点，跌幅只有0.87%。互联网+的代表品种乐视网(300104.SZ)3天股价上涨15.39%。

　　主板蓝筹股暴跌，创业板成长股走强的反差背后，是场内存量资金腾挪和新基金建仓带来的结果。

　　“5月5日蓝筹股暴跌，我们把占持仓20%的大盘股切换成中小市值成长股。”龙腾资产管理有限公司董事长吴险峰表示。

　　卖蓝筹、换成长的现象同样出现在公募基金中。此外，募集成立的成长风格新基金，近期亦开始建仓，资金正是流入中小板和创业板为主的成长股。

　　新基金建仓缓慢

　　过去三个交易日，A股市场出现宽幅震荡，这给近期募集成立的新基金提供了建仓的时间窗口。

　　“我们成立的新基金，都已完成建仓。”富国基金一位内部人士透露。记者从业内了解到，上投摩根、融通基金等多家公司发行的新基金近期开始逐步建仓。

　　不过，与此前新基金的快速建仓不同，过去三个交易日，新基金建仓速度并不快。

　　“我们已开始建仓，但市场看不清方向，还想再观察一下。”某新基金经理说，5月以来的市场走势超出预期，因而建仓缓慢。

　　记者从业内了解到，新基金建仓缓慢是比较普遍，其中，代表性的公司是前海开源基金。

　　资料显示，前海开源高端装备制造成立于3月27日，4月30日和5月6日净值均是1.002.2月13日成立的前海开源农业大指数，净值自4月30日至5月6日始终维持在1.001。此外，4月16日成立的前海开源健康分级，截至5月6日的净值更一直维持在1.0.

　　有业内人士向记者透露，前海开源基金旗下的多只新基金建仓缓慢，是基于他们判断快速上涨的市场，会迎来一波调整。

　　“随着疯牛行情持续，监管层态度出现变化，虽不及96年‘12道金牌’力度之大，但截至今日监管层亦有近10次表态希冀于市场降温。”5月5日收市后，前海开源基金一位投研人士向记者表示，调整如期展开，但风险仍需释放。

　　“无论是提示风险，还是查入市资金、查违规，均体现监管层对长牛慢牛行情的期望。”前海开源基金投研人士判断，虽然监管引发的调整不会影响长期趋势，但对比1996与2007年情况，市场均在短期出现20%以上急跌。基于此，他们判断市场还将经历进一步回调。

　　担忧强势成长股补跌

　　过去三个交易日，以建筑、钢铁、煤炭等权重股为主的上证指数是暴跌重灾区，以乐视网(300104.SZ)为代表的成长股则强势上涨，三天涨幅超过15%。

　　不过，有基金经理指出，牛市调整会有结构性特点，中小成长股后续可能也会迎来调整。

　　“监管政策引发的调整大概率会出现大小票齐跌，控制仓位依然是首选。”前海开源基金投研人士指出，近期市场情绪降温，表现在政策刺激边际效应显著降低，如京津冀、七大工程包，以及工信部提出的互联网+规划等，都没有带动主题概念出现上行行情。

　　基金经理担忧成长股补跌，跟主板连跌三天、跌幅超预期的市场表现有关。

　　5月7日，已连跌两天的A股延续弱势，上证综指再度大跌超过百点，创业板指也未能延续前几日强势表现，当日下跌40.51点，跌幅达1.42%。

　　“我们原以为上证指数会站稳4200点，但没想到会跌到4112点。主板调整超出预期，我们担忧调整会向中小盘股蔓延。”上海一位基金经理说，若沪指在4200点企稳，以创业板为代表的成长股可以不必调整，往上拉升，但沪指调整超出预期，他们开始重新思考创业板面临的调整幅度。

　　“创业板个股的特点是机构抱团持股，成长风格的基金经理这几天都很淡定。但若小票开始跌，有些资金开始卖，抱团联盟就会崩塌，小盘调整幅度也不会小。”一位基金公司投资部总监担忧，市场调整有可能从主板蓝筹股转向成长股。

　　“现在成长股风格的基金仓位都比较高，假如成长股开始调，从资金博弈的角度，降低仓位可以减少基金净值回撤的幅度。”上述上海基金经理说，他们还在思考和观察市场的下一步走向。

　　记者采访了解到，虽然公募基金持仓结构以互联网、互联网+的新兴产业为主，但他们近期也在调仓和切换品种。

　　“现在大家是把二三线讲故事的题材股、概念股剁掉，把资金堆在一线龙头股，形成一种抗跌的安全堡垒。”前述基金公司投资总监称，5月7日，新兴产业个股出现分化，就是资金在抱团寻找一个避风港。（来源：21世纪经济报道）

　　本周以来70只个股遭大单抢筹 计算机行业最受资金青睐

　　本周以来，沪深两市一改往日高歌猛进，沪深股指大幅下跌，沪指期间累计跌幅高达7.42%；深证成指期间累计下跌为4.75%。据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，剔除近日上市的新股外，本周以来共有70只个股连续4天呈现大单资金净流入状态。

　　从昨日资金流向来看，在上述70只个股中，当日大单资金净流入的前10只个股分别为：隆基机械(1.33亿元)、天地源(1.23亿元)、航天科技(0.99亿元)、易食股份(0.85亿元)、山东华鹏(0.83亿元)、信雅达(0.82亿元)、佳创视讯(0.7亿元)、迪马股份(0.68亿元)、民生银行(0.6亿元)和莱茵置业(0.56亿元).

　　值得关注的是，在这70只个股中，计算机行业有8只个股，在连续大单净流入的个股中占比最大，达11.43%。分别为信雅达、佳创视讯、汉邦高科、威创股份、润和软件、聚龙股份、天泽信息、捷成股份。

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，在上述8只计算机股中，本周以来股价实现上涨的个股有5只，分别为信雅达(20.93%)、佳创视讯(12.81%)、汉邦高科(46.41%)、威创股份(15.88%)、润和软件(25.46%).

　　从行业基本面来看，计算机行业业绩增长明显。2014年，计算机行业整体营业收入同比增长13%，归属母公司净利润同比增长26.4%，其中，102家公司归母净利润较上年同期出现增长。截至4月底，计算机板块2015年以来累计涨幅已超过100%，但随着国家“互联网+”战略的推进，各行业依托于信息技术的转型升级将成为未来各行业发展的不竭动力，“互联网+”仍将是计算机板块最重要的增长逻辑，因此，市场人士表示，仍持续看好计算机行业的超额收益。

　　对于板块的投资机会方面，方正证券表示，可以关注以下六大细分领域的投资机会。首先，基础软件领域，科曙光、东方通、太极股份、华宇软件；第二，企业互联网领域，用友网络、鼎捷软件；第三，现代农业领域的神州信息；第四，征信领域的银之杰；第五，金融IT/互联网金融领域，恒生电子、长亮科技、润和软件、赢时胜等；第六，信息安全领域的启明星辰。

　　华泰证券则建议重点关注全国运政信息系统互联互通收益的智能交通板块，推荐标的：易华录(智能交通产品布局全面覆盖全国200多个城市绝大部分省份市场，通过省级合作开始公安交通数据运营)，千方科技(构建大交通大数据生态深耕交通数据运营).（来源：证券日报）

　　“一高一低”助券商股攻守兼备 逾15亿大单抄底10只个股

　　“一高一低”助券商股攻守兼备

　　逾15亿元大单逆市抄底10只个股

　　昨日上证指数吞下连续的第三根大阴线，在跌破30日均线的同时，4100点岌岌可危。但可喜的是，区别于周二、周三的泥沙俱下，昨日券商板块逆市率先反弹，起到一定护盘作用。据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日券商板块逆市上涨1.1%，板块内仅中信证券微跌0.36%，其余个股纷纷实现上涨，山西证券(6.65%)、西部证券(4.68%)、国元证券(2.62%)、招商证券(2.45%)、锦龙股份(1.80%)、海通证券(1.41%)等个股涨幅居前。

　　此外，昨日场内主力资金亦暗流涌动，抄底券商板块。据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日板块内共有10只个股实现大单资金净流入，累计吸金逾15亿元，其中，山西证券(50723.57万元)、海通证券(34832.01万元)、国信证券(15704.57万元)、太平洋(12235.18万元)、东方证券(12189.85万元)等个股昨日大单资金净流入均超过亿元，备受主力资金青睐。

　　业绩方面，继去年行业业绩实现大幅增长后，今年一季度各大券商再收亮丽财报。具体来看，在23家券商中，有20家公司一季度实现归属母公司净利润同比增长翻番，其中，东方证券(789.82%)、光大证券(557.93%)、西部证券(553.02%)、兴业证券(465.44%)、太平洋(345.11%)、东吴证券(276.21%)、招商证券(274.45%)、山西证券(263.14%)、申万宏源(258.61%)、西南证券(254.54%)、国海证券(246.17%)、国信证券(242.63%)、海通证券(238.88%)、东北证券(207.91%)、广发证券(204.67%)等券商今年一季度业绩同比增长均超过200%。

　　对此，业内人士表示，在A股量能进入万亿元级别、上证指数跨入“4”时代以及政策鼓励金融公司创新的背景下，传统经纪业务、创新业务以及金融资产投资收益三轮驱动，保证了券商快速的业绩增长。而与之相悖的是，券商板块在经历去年四季度快速拉升后，今年以来表现平平，板块年内累计涨幅仅14.29%，大幅跑输年内上证指数27.13%的涨幅。业绩高增长、低涨幅，这“一高一低”使得券商估值优势再度凸显，成为当前市场中攻守兼备的优良标的。

　　此外，深港通渐行渐近，也成为券商板块的一个潜在利好。启动深港通是资本市场在2015年的重要工作，而港交所主席周松岗也在近期表示，正在紧锣密鼓地为深港通的技术平台做准备，预期深港通的推出会在上半年宣布，下半年实施。而分析人士表示，深港通启动进程的加快，有望成为券商开辟海外业务新蓝海。

　　具体投资策略上，长江证券表示，持续看好券商股的5月份行情，业绩高成长+互联网新政是驱动因素。牛市的传统业务的高弹性会持续提升券商的业绩增速，一季报已实现221%的高增长，二季度将实现更高增速。同时，5月底即将出台的证券业互联网新政将形成向上催化剂，监管层将出台至少五大举措，鼓励和支持证券业快速推进互联网证券业务，包括扫除现有制度障碍、出台统一行动方案、设立金融云等基础设立、建立场外备案制等有力举措。个股看好华泰证券、海通证券、国元证券、西南证券。（来源：证券日报）

　　平安证券:券商月报有望催化补涨 参股金融多点开花

　　2015 年股基累计日均成交额9355 亿元。目前融资融券余额18346 亿元，年初以来，券商的股权质押规模(未解押交易的标的市值)2992 亿元。经过2012-2014 年的创新变革，证券公司业务模式发生重大变革，经纪业务的下降，资本中介业务上升，收入结构走向多元化。2015 年，以两融和股权质押为代表的资本中介业务仍将成为证券公司重要的盈利增长点。牛市行情有望延续并带来的经纪、投资业务收入大幅增长，新三板的繁荣为证券公司带来新的业务机会。此外，社会直接融资成本的下降和净资本监管的放松也对行业形成实质利好。4 月股基成交环比增长42%，本周即将公布的券商4 月月报数据有望催化补涨行情。

　　保险行业：

　　根据三因素分析法，2015 年保费、投资和资本都将呈现改善趋势。权益仓位的稳定、定存占比下降、高收益公司债和企业债占比增加、非标资产投资都将促使投资收益率更加稳定。保费结构调整将成为保险业主流，随之而来的是退保的改善和满期给付的下降，保险经营压力逐渐缓解。整体看2011-2015 年是保险行业呈现U 型特征，2013-2015 年是向上趋势，2015 年保险公司在投资和业务价值方面的增长会更加明显。趋势看保险股在稳定增长和估值方面存在优势，这是我们持续看好行业的主要原因。

　　投资建议：

　　我们推荐标的：第一，综合类大型券商，包括光大证券(汇金系券商资源整合受益标的)、华泰证券(低估值优势)、海通证券(多元金融思路)、招商证券(国企改革预期)等；第二，业绩高增长券商，包括东方证券、西部证券、兴业证券、东吴证券；第三，互联网券商锦龙股份、东兴证券。

　　保险标的上，我们选择综合类保险公司和综合化金融集团如中国太保以及其他综合金融出色的保险公司，同时推荐业绩环比明显改善的中国人寿。

　　参股和转型金融公司我们建议关注中原高速、东莞控股、大金重工、泛海控股、三泰控股、瑞茂通、新湖中宝、鲁信创投、天茂集团、西水股份等以及涉足再保险的腾邦国际、七匹狼等公司。

　　风险提示：股市出现系统性下跌、金融改革不达预期。（来源：平安证券）

(责任编辑：DF155)