58只基金今年来收益翻倍 发力41只百元股(3)

　　58只基金今年以来收益翻倍 公募豪赌创业板起底

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　　这是一场理性和疯狂不断搏杀的财富掠夺游戏。如果保持理性，或将成为这场游戏的局外人；如果疯狂，或将疯狂致死。这是多位公募基金经理在跟记者交流时所流露出的观点，而他们中的很多人则选择了在泡沫中奋力上游，充分享受泡沫所带来的超额收益。

　　已经公布的公募2015年一季报数据显示，2015年一季度公募基金还是选择了小盘股票，将2014年底加仓的银行、地产等蓝筹股换成以TMT等为代表的中小板、创业板股票，而权益类基金也充分享受到创业板所带来的这种超额收益，在偏股型基金(包括股票型和混合型)中，有58只基金今年以来收益翻倍。

　　针对基金超配创业板被查和被证监会约谈等传闻，中国证监会新闻发言人邓舸5月15日回应称，相关传闻不实，证监会并未对基金机构进行相关调查或者窗口指导。对于传闻涉及的问题证监会会给与关注，如果出现违法违规，证监会将查处。

　　此外，邓舸还通报了2015年证监法网专项执法行动的情况，截至目前，除之前披露的大智慧案件，已安排进场对朗玛信息异常交易案，涉嫌以虚假信息重组的步森股份案、涉嫌利用东方证券未公开信息交易案等多起案件展开全面调查。其中，中海阳异常交易案、涉嫌利用第一创业证券未公开信息交易案等违规违法案件的调查已经取得进展。

　　基金经理培训内幕

　　从2015年年初至5月14日，创业板指数用5个月不到的时间完成了从1470点到3200点的上涨轨迹，上涨幅度高达113.46%，而同期上证指数的上涨幅度只有35.36%。

　　创业板泡沫论愈演愈烈，而此次被推在镁光灯下的则是创业板的“忠实粉丝”——公募基金。

　　一则举办新任基金经理培训班的通知引发关注：中国证券投资基金业协会定于2015年5月14日在京举办新任基金经理培训班，培训对象是2014年1月1日起至今新注册的基金经理，通知强调“符合要求的人员必须参加本次培训，原则上不准请假”。

　　消息一出，即有私募基金经理称自己已经清仓。然而记者采访到基金业协会内部人士，该人士称：“早已经安排好了的，只是例行培训，市场不必过分解读。”

　　据参加培训的一位新基金经理表示：“主要培训的是关于合规、风控方面的内容，和创业板没有什么关系，并且有防范老鼠仓等内容，每人还交了1000元钱。培训的老师和最初名单上的有些变化，还来了个证监会的处长，整个培训持续了一天时间。”

　　沪上一家公募基金的首席策略分析师则称：这轮培训在上个月已经发出通知，最近创业板确实涨幅过大，技术上面临一定的调整，而目前又面临打新抽血，所以有些人就在敏感期散布消息，特别是在微信时代。我们觉得创业板上涨趋势并未改变。

　　一周前市场上还曾流传一则消息，称证监会基金部对违反契约超配创业板的基金将进行调查，对超过总体配置创业板的基金组合将进行窗口指导。

　　“窗口指导”传闻刚消停，一则关于“证监会约谈汇添富、易方达、嘉实基金公司谈创业板投资风控合规”的传闻又甚嚣尘上，随后上述3家被提及的基金公司纷纷向记者表示，传闻不实，是假消息。

　　“根本没有的事，我们没有收到监管层的任何指导文件，领导和基金经理也没有收到类似的口头指导，而至于现在所说的约谈也是假消息，没有约谈，也没有找风控总监了解风控的情况。”易方达基金相关负责人接受记者采访时解释称。

　　“我到目前为止没有收到任何监管层方面或是公司层面下达给我有关创业板股票投资方面的指示，其他基金经理的情况我不是很了解，但我自己没有收到任何指导。”华南一位管理几十亿规模股票型基金的基金经理告诉记者，他的股票仓位也多集中在创业板。

　　据上海一位公募基金经理向记者分析称，目前公募在投资创业板股票和主板股票的风控标准一样，并不存在特别的风控指标，即满足双十条和基金契约即可。

　　所谓双十条，即指一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不能超过基金资产净值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过总股本的10%。

　　“投资风格是基金主动配置的结果，监管层无法量化限制。”华泰证券策略分析师姚卫巍在研报中分析称，“但监管层指向‘降温’的意图明确，未来创业板内部分化将加大。”

　　押宝创业板的逻辑

　　这次公募基金频频作为创业板的“幕后推手”被谣言击中，市场人士认为跟公募基金在中小板、创业板等股票的“大作为”不无关系。

　　数据统计，截至2015年一季度末，单一基金公司旗下基金产品持股市值占该股票流动市值比例超过10%的有38家上市公司(29家为创业板和中小板板块上的股票)，而值得一提的是宝盈基金所持有的九洲药业在其流通股本中占比24.8%、工银瑞信基金所持有的千方科技在流通股本中占比23.82%、中欧基金所持有的三湘股份在流通股本中占23.70%、华商基金持有的京天利占流通股比例为23.53%。

　　而在上述38只股票当中，今年以来截至5月14日收盘，有22只股票价格涨幅翻倍，其中17只为创业板和中小板上的股票。

　　而纵观创业板、中小板等股票的暴涨轨迹，也确实给基金产品带来超额的收益。截至5月14日，在所有A股中，股价排名前20的上市公司有13家属于创业板，另外半数创业板块股价已实现翻番。

　　在创业板行情向上的情况下，这种高度集中持股能够带来股价上涨-基金净值上涨-基金份额申购-买入股票-股票上涨的正面良性共振效果，但是一旦风格趋势变换，也会发生截然相反的负面恶性踩踏的流动性风险。

　　“基金面临囚徒困境，不减仓仍是短期最优选择，但可能引致进一步的监管和市场对高价股质疑的增加，所以未来需要关注基金赎回带来的被动减持压力。”姚卫巍警示道。

　　“现在的市场很明显是创业板、中小板股票赚钱，我们基金产品是为了要给持有人带来收益的，只能选择跟着市场走。”上海一家公募基金相关负责人向记者分析称，“不过我们公司也注意到了公募高度集中持股的风险，公司和基金经理也制定了对策，万一后市有回撤，我们有恰当的手段和配置进行应对。”(华夏时报)

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　　基金发力41只百元股 汇添富现身19股“前十大”

　　今年牛市行情下，百元股阵营不断壮大，《证券日报》基金新闻部发现，截至5月13日，共有53只百元股(剔除已经停牌的股票)，其中更有2只股票股价超过400元，全通科技以467.57元的价格问鼎股价第一名。

　　在53只百元股中，逾六成来自创业板，沪市有9只股票入围，这与创业板指数的上涨息息相关。而在百元股前十大流通股东名单中，基金身影频频出现。据统计，基金现身41只百元股的前十大流通股名单中，占比近八成。业内分析人士表示，百元股都有炒作的题材，而且股本都较小，利于炒作；对于百元股，普通投资者参与时需谨慎。

　　逾六成百元股来自创业板

　　计算机传媒板块成高产区

　　《证券日报》基金新闻部整理显示，今年以来，截至5月13日，创业板指累计上涨116.89%，短短86个交易日内，实现涨幅翻倍，而上证综指累计涨幅为35.28%。目前，共有53只百元股(剔除已经停牌的股票)，其中，创业板有32只，占比逾六成；中小板11只；沪市9只；深市1只。

　　对此，南方基金首席分析师杨德龙认为，百元股密集分布在创业板是由于创业板的赚钱效应比较高，带动了新的增量资金入市，推动个股一路上涨。同时，大部分百元股都有炒作的题材，诸如高送转预期、互联网+概念等，而且股本都较小，利于炒作。

　　其中，股价在400元以上的有2只，分别是全通教育和安硕信息，截至5月13日，两只股票分别收盘于467.57元和433.10元。股价在300元至400元之间的有1只，为京天利，截至5月13日，收盘于306.00元；股价在200元至300元的有7只，分别是贵州茅台、长亮科技、暴风科技等。

　　从所属的行业(根据申万一级行业分类)来看，53只百元股中，18只来自计算机行业，15只来自传媒行业，9只来自医疗卫生行业。百元股多来自计算机和传媒行业，与计算机行业板块和传媒行业板块年内处于领涨地位密不可分。据统计，计算机行业板块和传媒行业板块年内涨幅分别为169.78%和129.64%。

　　基金持有逾八成百元股

　　汇添富现身19股“前十大”

　　《证券日报》基金新闻部整理发现，今年以来，截至5月13日，在53只百元股中，逾八成被基金持有。业内分析人士表示，对于百元股，普通投资者参与时需谨慎。

　　27只百元股的前十大流通股名单中公募基金占据逾5个席位。汇添富移动互联出现在9只百元股的前十大流通股东名单中。具体来看，安硕信息前十大流通股东均为公募基金，汇添富旗下基金占据5席。这5只基金分别是汇添富移动互联、汇添富民营活力、汇添富均衡增长、汇添富消费行业和汇添富逆向投资。公募基金占据9个席位的有1只，为万达院线；公募基金占据8个席位的共有7只，分别为京天利、长亮科技、光环新网、赢时胜、上海钢联、春秋航空和鼎捷软件。

　　而汇添富移动互联现身9只百元股前十大流通股东名单中，这9只百元股分别为安硕信息、长亮科技、金证股份、光环新网、赢时胜、中科金财、上海钢联同花顺和鼎捷软件。数据显示，今年以来，截至5月13日，汇添富移动互联凭借187.60%的收益率暂居主动管理股票型基金的榜首。(证券日报)

　　国务院催办宽带提速降费 借基分享万亿蛋糕(名单)

　　李克强操刀新一轮宽带大提速

　　中国国务院总理李克强的“互联网+思维”不断落地，从信息消费到“宽带中国”，从“互联网+”行动计划到鼓励大众创业、万众创新。13日，国务院再度出台促进宽带提速降费措施，有望拉动上万亿元人民币投资，进而开启一个由互联网引导的新经济时代。(《李克强连续三次督促宽带提速降费》)

　　13日的国务院常务会议指出，加快高速宽带网络建设，促进提速降费，既可改善人民生活，又能降低创业创新成本、为“互联网+”行动提供有力支撑，拉动有效投资和消费、培育发展新动能。

　　会议确定，一是鼓励电信企业尽快发布提速降费方案计划，实施宽带免费提速，使城市平均宽带接入速率提升40%以上，降低资费水平，推出流量不清零、流量转赠等服务。二是推进光纤到户和宽带乡村工程，加快全光纤网络城市和第四代移动通信网建设。今年新增1.4万个行政村通宽带，缩小城乡“数字鸿沟”。支持互联网国际出入口带宽扩容。用网络建设带动今年各类投资上万亿元。三是推进电信市场开放和公平竞争，年内宽带接入业务开放试点企业增加到100家以上。四是完善电信普遍服务，推动市政公共设施和社区等向宽带建设通行提供便利。五是加强宽带接入服务和资费监管，保护消费者权益，打击虚假宣传、窃取用户流量等行为。

　　通信行业影响分析

　　国泰君安5月13日晚间发布研报认为，通信行业面临收入增长乏力、毛利率下滑的压力，行业亟需转型；而工业互联网蓬勃发展，为通信行业转型指明方向，未来有望打开万亿市场空间。

　　循着“超级网友”李克强多次敦促降网费提网速的讲话，或许可以较清晰的发掘可能受益于网络建设的概念股所在。从整个通信产业链角度来看，利好通信设备商、运营商业务转型和国企改革等，民营宽带通信企业亦将受益；而从宽带网络服务“互联网+”的意义上说，这意味着工业互联网研发与应用将进一步发力，为智能制造扫平障碍。

　　而就在5月8日，工信部已就实施“宽带中国”2015专项行动提出意见，称今年将新增光纤到户覆盖家庭8000万户，新建4G基站超过60万个。

　　中信证券认为，工信部发布“宽带中国”2015 年专项行动的意见，将会推动国内运营商加快基础网络投资，利好通信设备商中兴通讯，建议关注烽火通信；同时随着宽带提速，固定互联网流量和移动流量将会进一步增加，这将利好互联网基础设施供应商网宿科技、光环新网、蓝鼎控股和鹏博士。

　　申万宏源指出，从整个通信产业链角度来看，利好通信设备商、运营商业务转型、运营商国企改革、CDN服务提供商。通信行业产业链上游是设备提供商、服务提供商、终端提供商和内容提供商，中游是运营商，下游为终端用户。“提网速”将直接带来传输网投资的增加，鉴于光纤光缆领域门槛较低和产能过剩的现状，研报更看好传输设备提供商中兴通讯、烽火通信。“降网费”直接给终端用户带来实惠，资费下降后，用户的移动互联网使用量将大增，为内容提供商带来了发展契机。由于网络建设是个长期的过程，CDN 将在缓解网络带宽瓶颈、提升用户感知方面发挥重要作用，CDN 公司推荐网宿科技、帝联科技。对于运营商，已经面临用户和收入发展瓶颈，再加上虚拟运营商(移动转售+宽带)和民营宽带运营商的竞争，情况更不乐观，运营商需要加快转型进程，同时政府为了促进竞争、保证产业健务转型研报推荐通信大数据概念的初灵信息，运营商国企改革推荐中国联通。从通信网络作为信息基础设施的定位来看，通信网络的建设将促进移动互联网、工业互联网等的大发展。通信网络向着更高速率、更大带宽、更强能力的方向演进，为移动互联网、工业互联网、无人机等的大发展提供基础条件。

　　“宽带中国”战略加速推进，通信行业景气回暖，预计随着4G投资规模进一步提升，通信设备及信息服务行业景气将继续回暖，带动相关个股股价上涨，进而提升通信板块的回报水平。从估值情况来看，目前通信板块动态PE相对A股溢价率仍处于2010年的水平，考虑通信行业仍处于景气上升期，应给予比当前更高的溢价水平，此外，随着整个A股估值中枢上移，通信行业也将继续实现价值上涨。目前国内暂时没有跟踪通信行业的主题基金，对此按照重仓个股筛选出最受益“宽带中国”政策红利的基金。

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　　工信部宽带提速降费 通信行业万亿盛宴开启(附股)

　　据中央电视台新闻中心官方微博5月15日消息，工信部15日公布网络提速降费总目标，到2017年底，所有地级以上城区家庭具备百兆光纤接入能力，4G全面覆盖城市和乡村；直辖市和省会城市等宽带平均接入速率达到30Mbps，其它城市达到20Mbps；手机流量和固定宽带平均资费水平大幅下降。

　　国泰君安发布研报认为，通信行业面临收入增长乏力、毛利率下滑的压力，行业亟需转型；而工业互联网蓬勃发展，为通信行业转型指明方向，未来有望打开万亿市场空间。

　　中信证券认为，工信部日前发布的“宽带中国”2015 年专项行动意见，将会推动国内运营商加快基础网络投资，利好通信设备商中兴通讯，建议关注烽火通信；同时随着宽带提速，固定互联网流量和移动流量将会进一步增加，这将利好互联网基础设施供应商网宿科技、光环新网、蓝鼎控股和鹏博士。

　　申万宏源指出，从整个通信产业链角度来看，利好通信设备商、运营商业务转型、运营商国企改革、CDN服务提供商。通信行业产业链上游是设备提供商、服务提供商、终端提供商和内容提供商，中游是运营商，下游为终端用户。“提网速”将直接带来传输网投资的增加，鉴于光纤光缆领域门槛较低和产能过剩的现状，研报更看好传输设备提供商中兴通讯、烽火通信。“降网费”直接给终端用户带来实惠，资费下降后，用户的移动互联网使用量将大增，为内容提供商带来了发展契机。由于网络建设是个长期的过程，CDN 将在缓解网络带宽瓶颈、提升用户感知方面发挥重要作用，CDN 公司推荐网宿科技、帝联科技。对于运营商，已经面临用户和收入发展瓶颈，再加上虚拟运营商(移动转售+宽带)和民营宽带运营商的竞争，情况更不乐观，运营商需要加快转型进程，同时政府为了促进竞争、保证产业健务转型研报推荐通信大数据概念的初灵信息，运营商国企改革推荐中国联通。从通信网络作为信息基础设施的定位来看，通信网络的建设将促进移动互联网、工业互联网等的大发展。通信网络向着更高速率、更大带宽、更强能力的方向演进，为移动互联网、工业互联网、无人机等的大发展提供基础条件。研报推荐工业4.0 标的东土科技、佳讯飞鸿。(来源：证券时报网)

　　中兴通讯：斩获俄12亿智慧城市订单

　　维持“增持”评级，维持目标价35.7元。公司在俄罗斯签署约12亿元的智慧城市合作协议，表明其在“一路一带”战略中的重要位置。随着4G 收入的确认，公司2015-2017 年将进入业绩增长的“舒适期”，我们维持2015-2017 年EPS 为1.02/1.25/1.4 元，维持 “增持”评级，给予2015 年35 倍PE，目标价35.7 元。

　　中兴在俄斩获12 亿智慧城市合作协议。据俄罗斯《报纸报》消息，隶属于俄罗斯技术公司的俄罗斯电子股份公司或将与中兴签署合作协议，研究双方在以创新形式完成“智慧城市”、“智能交通系统”等领域的合作发展前景，协议预期价值为人民币12 亿元。我们对此的理解：1)佐证了中兴在“一路一带”战略上的重要地位。俄媒体发布时点正值习主席参加红场阅兵期间，而中兴在前期更参与了巴基斯坦等国的通信建设，凭借其深厚的技术积累、丰富的海外项目运作经验在打造国与国“互联互通”的信息高速公路中受益最为明显；2)认可公司在智慧城市方面的积累。我们反复强调，中兴未来的增长将依托于政企业务的拉动，近期公司已在银川推进智慧城市顶层设计，涉及智慧政务、智慧医疗、车联网等多个领域，为将来“走出去”奠定基础。

　　催化剂：俄罗斯合作协议正式落定为订单；中兴努比亚近期推出全球首款无边框的智能手机Z9，除电商渠道外还将通过线下实体渠道销售，有望成为2015 年的爆款。

　　风险因素：此次仅是框架协议，存在项目执行的不确定性。(国泰君安)

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