5000点近在咫尺 两成股基年内收益翻番(4)

　　大盘连续数个交易日的大涨，让5000点近在咫尺。尤其是在本周二A股市场一举站上4900点以后，权益类基金净值悄然上涨，目前已有223只基金今年以来净值已翻倍，其中涨幅最高的易方达新兴成长已涨200%以上。

　　目前，年内权益类产品中已有223只基金净值翻倍。其中，易方达新兴成长净值涨幅已超2倍，而添富移动互联 、富国低碳环保、宝盈新价值三只基金净值涨幅也逼近200%。

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　　2成基金净值翻倍

　　数据显示，截止5月26日，年内权益类产品中已有223只基金净值翻倍，占全部偏股方向基金的比例为17.2%。若剔除今年大扩容的新基金 ，这一比例将提升至21.71%。

　　单只基金来看，易方达新兴成长净值涨幅已超2倍，达到204.79%。不得不提的是，该基金为灵活配置型产品，而股票型基金表现最好的汇添富移动互联同期净值涨幅为197.85%。仅一季度末来看，易方达新兴成长的仓位略高于汇添富移动互联约4个百分点。从重仓股的表现来看，其前十大重仓股年内几乎全部翻番，中科金财涨幅超过5倍，同花顺、全通教育 、赢富财经涨幅均超3倍。而涨幅最小的中源协和也达到96%。

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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-05-27

　　仅次于易方达新兴成长，汇添富移动互联、富国低碳环保、宝盈新价值三只基金净值涨幅也逼近200%，分别为197.85%、196.05%、195.62%。三只基金均重仓“互联网++”概念股。

　　此外，华宝兴业服务 、汇添富社会责任 、融通领先 、国联安优选 、中银新经济 、易方达科讯等14只基金净值涨幅超过150%。

　　整体来看，权益类产品今年以来的算术平均收益率达到63.49%。

　　由于业绩表现优异，上述基金受到资金的追捧。而出于对规模适当性的考虑，目前易方达新兴成长、宝盈新价值已暂停申购，而其他基金均已暂停大额申购。

　　新基金中，广发中证全指信息技术 ETF及其联接基金净值涨幅分别为105.35%和100.43%，而中欧明睿新起点涨幅也达到97.4%，此外南方产业活力 、易方达创新驱动净值涨幅超过80%。

　　新基金表现不俗

　　值得一提的是，今年成立的新基金也表现不俗。

　　在上述净值翻番的223只基金中，广发中证全指信息技术ETF及其联接基金为成立于今年1月份，今年以来截止5月26日的净值涨幅分别为105.35%和100.43%，这是所有今年成立的基金中表现最好的。这主要得益于今年以来的信息技术板块表现强势。广发中证全指信息技术ETF跟踪的指数为中证全指信息技术(000993.SH)，今年以来这一指数累计涨幅已达到153%，并于昨日创出新高。

　　成立于1月29日的中欧明睿新起点涨幅也达到97.4%。该基金为中欧基金股权激励后的首只权益类基金，在发行时该基金就一度募得当时的最高首募规模。截止一季度末，其资产规模为98.61亿元，在份额不变的情况下，该基金早已迈入百亿基金的行列。基金一季报显示，其配置方向也主要在信息技术板块及“互联网++”概念股上，包括金证股份、恒生电子 、乐视网 、同花顺、卫宁软件等。而到一季度末，其股票仓位已至90%左右，可见建仓迅速，因此也及时赶上了互联网+的这波行情。

　　除此之外，南方产业活力、易方达创新驱动、中银新动力 、华夏医疗健康4只基金的净值涨幅已经超过80%。另有包括诺安新经济 、招商医药健康 、易方达新经济在内的23只新基金净值涨幅在5成以上。

　　对比之下，同样是新成立的基金，部分基金公司旗下的产品就表现一般了。国联安鑫安成立于今年1月末，截止5月26日，净值涨幅仅有4.8%，一季报显示，季末其股票仓位不足1%。尽管该基金致力于打新，并中签暴风科技这样的妖股，但明显打新的收益并没有给投资者带来令人满意的回报。国投瑞银新动力成立于2月4日，同期涨幅仅有5%。

　　5000大关前公募称牛市根基仍在 关注改革和转型

　　昨日上证综指报收4941.71点，距5000点只有一步之遥。而创业板从年初开始迅猛上攻，昨天再度创下新高，年内涨幅高达146.55%。在如此巨大涨幅面前，作为市场主流机构的公募基金，如何看待当前的市场，未来又会如何操作？

　　昨日收盘后，多家基金公司投研人员在接受记者采访时表示，上证综指站上5000点已经没有太大悬念，支撑A股上行的逻辑没有改变。但对于屡创新高的创业板，机构间存在一定分歧。

　　牛市根基仍在

　　从最近两周的市场看，上周二开始，大盘开始迅猛拉升，上证综指在短短7个交易日上涨658.22点，昨天盘中最高上摸4958.16点，最终报收4941.71点，再度创下近期新高。创业板则持续迅猛上攻，昨天创出历史新高3662.98点。

　　在如此迅猛的行情面前，南方基金表示，在场外资金源源不断入场的推动下，上证综指站上5000点已无太大悬念，牛市或进入快速拉升阶段，“去年7月份启动的这轮牛市，赚钱效应凸显，吸引了大量来自于银行理财等领域资金入场。表面上看，行情是资金推动的，本质上则是投资者对改革转型的预期越来越强烈。”

　　融通领先基金年内回报高达176%，该基金经理刘格菘表示，中长期看好市场的观点不变。他认为，大量优质民营企业进入资本市场，供投资者选择好公司的空间越来越大，加上政府出台了很多利于经济中长期有质量增长的政策，加上“互联网+”战略的实施，A股市场越来越具备成长型投资的基础。

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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-05-27

　　长安宏观策略股票基金经理栾绍菲表示，不论是从技术角度还是基本面角度看，5000点整数关口不具备特别重要的意义，当前依然看好后市，上证综指极有可能在三季度就创出历史新高，核心逻辑是此轮全球股票市场大牛市的根基没有动摇。

　　在栾绍菲看来，此次A股大牛市有着更大的背景，即全球发达国家的超低利率和极低的通货膨胀率同时存在，这两个核心因素的持续存在造就了全球范围内的大牛市，“就目前各主要国家的GDP增速和通货膨胀率来看，超低利率和低通货膨胀率应该还可以持续较长时间，也就是说此轮全球性质的牛市的根基还在。”

　　从国内情况看，栾绍菲认为利率在去年中期出现中长期下降的拐点，而股市提前反映了利率的长期下行趋势，“今年利率水平预计还有较大下行空间，加上商品供给端收缩并没有跟上需求下滑，通货膨胀率会较长时间内维持低位，因而A股牛市根基也很牢固。”

　　关注改革和转型主题

　　在大幅上涨的市场面前，尤其是近期创业板、中小板股票指数屡创新高，机构对当前行情的分歧也显现出来。有基金公司表示要严控创业板股票的风险。

　　近日，前海开源基金下发持仓规定，基金净值在1.2元以下及在上证综指4000点区域及以上点位发行的新基金，单个基金持有所有中小板和创业板股票的合计比例不得主动超过该基金资产净值的10%。在前海开源基金投研负责人看来，目前中小板和创业板的风险已经较高，上述规定是从风险控制的角度做出的安排。对于蓝筹股，前海开源认为总体泡沫不大，与港股中资蓝筹股估值水平接轨。

　　另一家大型公募基金从业人员也表示，从当前市场看，部分创业板股票的风险已经较高，在市场资金面充沛的情况下，部分跟风炒作的概念股风险在逐步积累。

　　在刘格菘看来，新兴产业行情投资机会还非常多，最看好的行业依然是“互联网+”，“很多企业的互联网转型刚开始，还会产生很多投资机会，会选择行业空间大、战略执行力强的公司。”

　　对于接下来的投资机会，南方基金认为，下半年蓝筹股行情也值得期待，前期滞涨的房地产 、银行、券商 、汽车等板块有望成为资金关注的估值洼地，成为下一轮上涨的领涨板块。

　　西部利得基金投资总监付琦表示，本轮牛市的两个主轴是国企改革和经济转型，由于年内以创业板为代表的新经济类股票涨幅较大，而国企改革大幕刚拉开，“预计下半年国企改革有望成为市场主流热点之一，行业景气度快速提高的军工板块也值得关注，由于行业特殊性原因，其证券化程度远远低于其他国企板块，军工资产将进入一段加速证券化时期。”

　　从最近一段时间基金申购情况看，场外资金蜂拥而入，南方某投资风格偏成长的基金公司，最近一个多月来每天净申购就有一、二十亿元，资产管理规模从年初的不足300亿元，到目前已经超过一千亿元。(上海证券报)

　　基金经理再议风格切换 看好蓝筹股后市

　　在创业板“恐高症”再现的时候，沪指出现一波急速拉升的行情，A股牛市中的跷跷板效应似乎再现。对此，多位基金经理在接受采访时表示，在短期过快涨幅过后，以创业板为主的中小盘成长股可能迎来一个休整期，而此前经过充分调整的主板市场，则可能成为资金新的追逐方向，短期有出现大小盘股“风格切换”的可能。

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　　创业板或迎“短调”

　　在海富通基金看来，前期涨幅过大的创业板，确实存在短期回调的可能。

　　海富通基金发布的最新策略报告认为，当前市场风险主要在于风格的切换。海富通基金认为，成长股从年初涨到现在，已经积累非常大的涨幅，而创业板标志性个股在上周五出现一定幅度的调整，值得投资者警惕。在具体操作上，海富通基金建议投资者，调整持仓结构，逢低关注近期有补涨要求的个股，回避高价股及近期连续涨幅过高股。

　　而某新成立基金的基金经理向记者表示，虽然此轮牛市中，创业板会收获比主板更大的涨幅，提供更多的投资机会，但是牛市中的短期调整同样面临巨大风险，自己在建仓的过程中，会小心规避此类风险。不过，他并不讳言对创业板中期走势的看好。“无论是从市值角度，还是从成长角度，以及从资金和市场情绪角度，创业板都较主板有更大的优势。”这位基金经理说。

　　富国基金则表示，从短期来看，创业板也就是高级别的分时线存在顶部结构，更加重要的日线则并不存在，预计短期创业板可能会有所调整，但上升行情预计仍未结束。

　　蓝筹股有望成新宠

　　在创业板短期调整预期浓厚的同时，许多基金经理开始将目光投向此前涨幅偏小的蓝筹股。

　　海富通基金表示，4月相关数据公布后，整个宏观数据低于市场预期，这意味着整个下行有明显加快的趋势，要达到经济7%增长目标，财政政策或将需要一些加码；与此同时，有关部门提出七大工程包、PPP、《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》等一系列政策措施，将中国制造2025具体化，给市场发出较为明显的信号，对冲整个投资增量下行的态度显而易见，这些对于主板市场的蓝筹股有利。此外，发改委5月18日以来共批复超逾4500亿元基建项目，未来还将有一系列稳增长工程包陆续落地，利好主板蓝筹股；而高层远赴巴西，再次强力推国际装备制造业合作，铁路基建等一带一路主题再迎催化剂，力促股指新高。

　　值得注意的是，相较于公募基金经理，私募基金似乎更乐于见到蓝筹股的上涨，不少私募基金已经开始调整自己的仓位结构。某私募基金经理就向记者表示，虽然牛市的情绪会大幅推高市场估值，但在经历较快上涨之后，市场震荡的风险正在不断加剧，尤其是创业板，短期操作难度加大，这意味着市场已经存在风格切换的需求，相对低估值的蓝筹股或将成为下一阶段的投资风向。(中国证券报)

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数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-05-27

(责任编辑：DF058)