A股逆天V型反转 基金：不要轻易下车不要被洗出去

　　中国牛市的特点就是急涨慢跌，今天市场的调整是前期涨幅过高的自然回调，调整不会持续。2007年深幅多达20%的调整都是因政策打压，而目前看不到政策面这种迹象。本届政府需要牛市来解决的问题，如国企改革 、地方债务、推出注册制、吸引海外互联网+企业回归A股、养老金改革等问题都尚未解决，牛市的基础未变，坚定地看好后市，不要轻易下车，不要被洗出去。牛市远没有结束，如果今天新基金可以建仓，一定一把买进。

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　　A股市场逆天V型反转 6月市场或震荡加剧

　　主板在一遍又一遍的示范跳水动作之后，皇天不负有心人，创业板终于跟着一起跳了。但是，谁知道主板这么鸡贼，看着创业板跳下来，自己一个筋斗就翻身起来了。创业板也不甘示弱，你UP我也UP。于是，主板和创业板双双上演了华丽丽的V型大反转。害得小伙伴今天辞职信撕了写，写了又撕，太虐心了。

　　先来个段子压压惊。午餐过后，大户室里一片死寂，每个人眼睛盯着盘上上自己那一堆封死在跌停板上的股票，内心却在咆哮：“不要装死，快起来啊快起来！”结果大盘真的就起来了！

　　段子归段子，大盘起来还真不是靠咆哮，迷人的深V背后究竟藏着什么惊天秘密，还得看看市场人士怎么说。

　　利空传闻+市场紧张

绩优基金赚钱榜

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-06-04

　　在市场人士看来，今日沪深股指一度大幅重挫，主要受两方面因素影响，一是市场利空传闻，二是市场气氛相对紧张，对市场心理产生影响。

　　金元顺安基金首席策略师杜春峰表示，暴涨暴跌似乎是高位运行的新常态。传闻管理层要求各家券商全面停止创业板的融资买入，导致创业板午盘跳水。

　　午间市场还流传着各种关于印花税的传闻，直到下午两点以后传闻被澄清为不实。

　　华富基金也对此表示，A股上午开始走低，下午加速，分析看一是由于一直以来市场中较多利空传言，导致盘中出现巨幅下跌；另外是在这一周左右时间出现两次大跌，相对气氛比较紧张，会对市场心理有一定影响。

　　华安基金策略分析师杨晓磊则分析认为，市场本身没有风险，最大的风险来自于政策面。连续两个周四的下跌已经充分说明了，市场在积累了巨大获利盘之后对政策的一举一动高度敏感，从而使得每个交易周都出现了周一到周三“歌舞升平”，而周四、周五就“战战兢兢”的局面。在监管政策没有进一步放松之前，恐怕这样的盘中巨幅震荡还将时有发生。

　　不过，亦有基金公司在提醒投资者观察市场风格转换。中欧基金认为，今天市场发生大幅异动，其实并非完全无迹可寻。从盘中情况来看，前期表现比较弱的金融、煤炭等板块涨幅较大，金融股的上涨也引来成长股的资金分流。目前，投资者可以继续观察市场风格转换的持续性，而每次风格转换或都会伴随着市场的剧烈波动，只不过本次市场剧烈波动在一天内完成。

　　5000点冲关+市场震荡加剧

　　面对5000点冲关在即，部分市场观点认为，上证指数冲击5000点依然在望，市场尚未出现见顶风险，但短期内震荡还会加剧。

　　华安基金策略分析师杨晓磊表示，对于6月上半月的市场，继续保持谨慎乐观，从市场风格来说，仍然继续看好以创业板为代表的成长股行情。建议投资者维持8成左右的A股权益类资产，而将剩余2成资金投向新股基金或港股基金。

　　金元顺安基金首席策略师杜春峰认为，蓝筹板块始终有强烈的上攻意愿，上证冲击5000点依然在望，但是频繁的放量大跌大涨印证了高位风险加剧的观点，建议投资者控制仓位，可以选择打新股基金等低风险套利品种继续分享制度红利。

　　华富基金同样认可6月份震荡加大的观点。华富基金分析认为，今天尾盘走势探底回升，评估风险较之前会有所降低，也会有创新高的可能。也说明入市资金很多，短期内大幅下跌可能性不大，但6月份会震荡加大。

　　另打新对市场也会有部分影响，新股收益清晰明显，在新股发行时市场中部分资金抽出参与新股发行，确认后资金回归，新股资金与市场中资金博弈性质存在。

　　在中欧基金看来，现在的市场走势与2012年见底前非常类似。中欧基金分析，2012年时经常出现急促但持续性很弱的上涨，然后重新回归跌势。回顾近期，持续出现很急但持续性很弱的下跌，然后恢复涨势。目前，市场情绪仍然把每次回调当成买入机会，因此流动性发生逆转的概率不大。本周五之后，打新资金的回流或会对短期市场形成支撑。

　　以下是买方机构主要观点

　　上投摩根中小盘基金经理郭晨：不要轻易下车，不要被洗出去

　　今天的消息面利空主要是印花税传闻与券商将创业板调出两融标的，而券商将创业板调出两融标的的市场影响也很有限，一是因为创业板股票做两融的折扣比主板高，大约是3-5折，二是两融余额现在本来就不高，调了也没用。或许会由其他券商效仿，但对市场主要是心理层面的冲击，实际作用有限。

　　中国牛市的特点就是急涨慢跌，今天市场的调整是前期涨幅过高的自然回调，调整不会持续。2007年深幅多达20%的调整都是因政策打压，而目前看不到政策面这种迹象。本届政府需要牛市来解决的问题，如国企改革、地方债务、推出注册制、吸引海外互联网+企业回归A股、养老金改革等问题都尚未解决，牛市的基础未变，坚定地看好后市，不要轻易下车，不要被洗出去。牛市远没有结束，如果今天新基金可以建仓，一定一把买进。

　　凯石投资：做多气氛浓厚，5000点只是时间问题

　　5000点演变为一个比较大的压力位，但从中长期的角度来看，拿下5000点只是时间的问题。中长期依然维持乐观的态度，我们认为当前流动性宽裕及改革红利释放的牛市根基稳固，做多氛围十分浓厚，从周二中国核电等新股申购引发巨额抽血的背景下，本周市场并未受到明显扰动这个角度可以看出目前市场的强势格局。

　　在接下来的行情当中，强势产业(当前是中国制造2025、互联网+和节能与新能源汽车等新经济 )依然使我们关注的首选。其次，牛市这种很多板块都是轮动上涨的，最近煤炭股的强势也告诉了我们要适当关注滞涨的优质蓝筹股，精选优质个股。

　　汇丰晋信大盘基金经理丘栋荣：银行板块配置价值突出

　　依然看好市场后续的表现。特别是明天IPO申购资金将回流以后，有望继续推动市场冲击新高。

　　对于今日银行股大涨的原因，主要在于有传闻称下半年将向银行发放券商牌照，混业经营改革有望在下半年获得突破性进展。更重要的基础是前期利率市场化的风险基本已完全落地，资产质量的问题短期得到缓解，再加上银行股近期表现落后，无论估值还是股价都处于市场最底部，具有比较高的安全性和上涨潜力。银行板块配置价值突出，在市场波动加大的背景下，有望成为下一阶段领涨的龙头板块。

　　天弘基金策略分析师尚振宁：大盘俯卧撑，不改牛市根基

　　考虑到后期新股发行速度可能加快，国有股权可能划转给社保基金等一系列增加股票供给的利空，市场短期有可能继续下跌以消化这些利空。另外，美联储9月份可能的加息以及实体经济的恢复都有可能让市场承压。

　　这些利空都是牛市中的短期利空，牛市的大趋势不会改变，因为本轮牛市的核心逻辑没有改变。

　　博时基金特定资产管理部副总经理招扬：调整后反弹是大概率事件

　　我们认为市场整体的价值因素并没有出现太多变化。我们依旧对后市维持较为乐观的判断，即上周的调整并不影响整体上涨趋势。从历史经验来看，在牛市里股指调整后的反弹概率较大，后续深度调整概率较小，短期来看市场或表现为高位震荡，长期来看市场将有望呈现慢牛格局。

　　南方基金 ：大盘已经逐步企稳，赚钱效应依然明显

　　短期震荡不改牛市格局。近期，新基金首募规模超过7500亿元，基金产品数量已超过3000只。场外资金“借基”入市高涨，大幅对冲新股巨额抽血的负面效应。值得注意的是，低迷很久的金融股启动，迅速推高指数。目前大盘已经逐步企稳，赚钱效应依然明显，牛市格局不变。关注前期涨幅不大的金融、地产、白酒、汽车等板块补涨机会。

　　大成基金 ：大跌带来买入或换仓机会

　　随着指数逼近5000点，市场波动会加剧，这也是牛市当中的正常现象，投资者对此应有心理预期，市场的短期波动是在这个阶段赚钱必须要承受的一种考验。在这个阶段，基金持有人心态上需放轻松些，对于市场波动要有充分的心理准备，同时也要看到，牛市中的大跌，往往也会带来买入或换仓的机会。

(责任编辑：DF058)