“国家队”基金800亿元还静候场外 子弹尚未出膛(4)

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　　“国家队”基金800亿元还静候场外 子弹尚未出膛

　　基金减持中国平安 持续重仓成长股和绩优蓝筹

　　八位知名基金经理：掘金结构牛市 看好新兴成长

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　　“国家队”基金800亿元还静候场外 子弹尚未出膛　

　　上周A股市场大幅震荡，备受关注的“国家队”动向如何？

　　上周三(7月15日)，《每日经济新闻》发布了《“国家队”新增两巨无霸基金 800亿拟投成长股》的报道，独家披露了华夏新经济和嘉实新机遇这两只规模分别达到400亿元的巨无霸基金，正是“国家队”的专用基金。

　　不过截至上周五，这两只巨无霸基金的净值仍为面值，这表明800亿元还静候场外。

　　业内人士指出，这800亿元的建仓操作会更稳健，一旦开始建仓，其对市场的示范效应将不言而喻，因此值得密切跟踪。

　　基金经理风格偏稳健

　　据介绍，上述两只基金的投资方向都集中在成长性公司身上——嘉实新机遇的投资重点为“精选具有一定核心优势的且成长性良好、价值被低估的上市公司股票”；华夏新经济的投资重点为“受益于新经济主题的具有成长优势、竞争优势且估值合理的上市公司”。

　　不过最新数据显示，截至7月17日，华夏新经济基金(001683)的净值为1.001元，嘉实新机遇基金(001620)净值为1.000元。尚处面值的单位净值，表明证金公司的800亿元“子弹”目前还未打出。

　　一旦基金入市建仓，必然会对市场注入增量资金，发挥稳定作用，而史无前例的单只400亿元规模的基金要如何管理，何时建仓，以怎样的速度建仓，无疑是各界密切关注的热点。

　　基金公司官网信息显示，华夏新经济的基金经理为彭海伟，现任股票投资部总监，其目前管理的华夏红利混合和华夏稳增混合两只基金也都属于稳健型，追求稳定当期收益和长期稳健增值，今年以来的收益率分别为41.83%和25.91%。

　　嘉实新机遇的基金经理为王茜，现任嘉实基金固定收益部副总监，目前还管理着嘉实多元债券基金和嘉实多利分级债券基金，均属于中低风险。从王茜的债券和货币市场投资背景推测，其管理风格或也偏稳健。

热门基金

数据来源：赢富财经Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-07-17

　　业内人士指出，根据基金经理稳健型的管理风格可以预测，上述两只“国家队”巨无霸基金不太可能迅速建仓，更多是考虑如何催活市场流动性，以稳健为主。但一旦开始建仓，应表明市场趋于稳定，机会显现，这无疑将会起到积极影响。

　　百亿级次新基金顺势加仓

　　尽管“国家队”800亿元资金尚在观望，但当前市场中的百亿级次新基金则稳步加仓。

　　规模约260亿份的汇添富医疗服务(001417)成立于6月18日，此后几周逢A股连续调整，建仓一直比较谨慎。上周市场回暖，基金净值增长5.47%，对应中证医药卫生指数上周涨幅9.00%，估计仓位增加至六成以上。

　　规模约165亿份的嘉实事件驱动(001416)成立于6月9日。随后几周净值跌幅分别为6.58%、4.69%和7.23%，对比沪深300指数同期跌幅分别为13.08%、6.49%和10.38%，可见其成立之后虽建仓迅速，但仓位较低，直到7月初估计才达到七成以上。上周其净值增长率扩大至4.33%，对应沪深300指数涨幅仅为1.09%，业内人士估算，由于上周个股行情涌现，跑赢沪深300指数表明其建仓以成长类个股为主，仓位也在稳步提升。（来源：每日经济新闻）

　　基金减持中国平安 持续重仓成长股和绩优蓝筹

　　随着基金二季报的集中公布，公募基金在二季度的投资动向逐步曝光。从已公布的基金二季报显示的持仓情况看，基金在二季度继续加码成长股，优质的信息技术、医药和消费类个股受到基金经理不断增持。同时，基金对传统周期股继续采取减仓操作，中国平安被减持幅度最大。

　　传统蓝筹不受待见

　　中国平安再遭大举减持

　　在一季度大幅减持中国平安的基础上，二季度基金继续对该股进行抛售。根据天相投顾对基金二季报的统计，重仓中国平安的基金数量(统计口径均为已公布季报的基金)从一季末的116只大幅减少到二季末的69只，减少幅度超过四成，意味着有四成基金将中国平安踢出前十大重仓股之列。这已经是公募基金连续两个季度大幅减持中国平安。

　　除了中国平安之外，还有兴业银行、长安汽车、长城汽车、金螳螂、保利地产、华夏幸福、中国太保、华泰证券等蓝筹股遭到基金显著减持，二季末重仓这些个股的基金数均大幅度下降。带有互联网券商概念的锦龙股份则被基金集中减持，从32只基金的十大重仓股中退出。

　　行业持仓情况也反映出基金对传统周期行业的看淡，二季末已公布季报的主动偏股基金持仓金融股市值仅占到净值的3.57%，比一季末大幅下降3.54个百分点。基金对制造业板块的减持幅度也达到4.79个百分点，房地产板块同样继续遭到基金减持。

　　内需成长股

　　持续获得基金追捧

　　今年以来，基金经理持续追捧成长股，二季度也不例外。天相投顾统计显示，二季度基金增持幅度最大的个股包括怡亚通、万达院线、信雅达、达安基因等，五粮液、东方航空等基本面向好的蓝筹股也得到基金增持，显示出基金经理“业绩为王、成长为王”的选股思路。

　　在众多银行股中，招商银行和民生银行获得基金增持，重仓招商银行的基金从一季末的19只增加到二季末的38只，增加了一倍。而重仓民生银行的基金则从一季末的9只猛增至33只。

　　记者发现，按照行业来看，医药、信息技术和航空股是基金二季度增持的重点板块，其中医药股中的北陆药业、益佰制药、国药一致等个股增持幅度最为明显，信息技术板块中则以飞利信、昆仑万维被增持最为显著，除了东方航空，三大航空股中的南方航空和中国国航也被基金大幅增持，低油价之下航空公司业绩暴增让航空股成为香饽饽。

　　截至6月底，已公布季报的偏股基金前十大重仓股中，中国平安虽然依然占据头把交椅位置，但其重仓市值规模较第二名已经领先不多，万达信息、恒生电子和赢富财经等三大信息技术龙头股占据基金第二到第四大重仓股位置。

　　基金公司头号重仓股

　　差异巨大

　　季报的公布也将基金最新核心持仓情况曝光。记者发现，主动偏股基金规模超千亿的10家基金公司头号重仓股大多相同，主动管理规模超2000亿元的易方达基金头号重仓达安基因，该公司旗下共有6只大型基金重仓持有该股。规模仅次之的嘉实基金头号重仓股锁定为医药流通股国药一致，该公司旗下重仓该股的基金数达到了10只，可以说是独门重仓股。两大基金龙头双双将头号重仓股锁定在医药生物行业，显示出大型基金公司对医药股的追捧。

　　其它大型公司，华夏基金继续头号重仓伊利股份这一消费白马股，汇添富基金和上投摩根头号重仓股双双锁定万达信息，华商基金头号重仓了恒生电子，中欧基金最钟爱东富龙。

　　总体来看，基金公司头号重仓股呈现很大差异性，这也反映出当前基金公司在核心持股方面的多元化，基金公司扎堆重仓某只个股的情况明显减少。（来源：证券时报）

　　八位知名基金经理：掘金结构牛市 看好新兴成长

　　经过了过去几周惊心动魄的震荡，投资者普遍感觉未来投资难度加大。记者梳理已经公布的基金二季报，选取其中八位知名基金经理的投资策略，为下半年的投资提供一些参考。(点此查看》》》基金二季报 基金最新持仓)

　　华夏基金阳琨：A股仍存结构性机会

　　展望三季度，中国经济仍难有明显起色，房地产销售的短期回暖并不能迅速带动整个产业链的复苏，货币政策仍将处在宽松周期中，地方债务置换等措施仍有望稳步推进，而财政政策的积极变化也有望推动基建发展。二季度监管层规范两融带来的市场大幅波动使得前期杠杆过高的资金损失显著，后续金融杠杆的使用将更为谨慎、规范，居民资产配置从固定资产向金融资产转移的逻辑仍然延续，预计三季度A股市场仍存在结构性机会。本基金将重点关注国企改革、互联网及其对传统行业的改造、医疗大健康、半导体产业链、工业4.0等相关行业，精选个股。

　　嘉实基金邵健：关注创新转型与改革机会

　　中国经济和中国证券市场挑战与机遇并存。从经济的角度来看，中国的经济虽增速放缓，但仍有望保持全球相对较快的增长，与此同时，随着中国的转型，经济中的结构性机会仍将较多。从证券市场的角度来看，短期虽受到降杠杆的挑战，面临较大的压力，但去杠杆之后，市场将变得更加健康与坚实，一大批代表未来方向的高成长性个股正在重新进入价值投资区间。在结构方面，我们认为创新、转型与改革仍然是未来市场结构性机会的重点所在。在创新方面，我们重点互联网、生命科技、新材料、高端装备、新型消费等领域；在转型与改革方面，国企改革、产业的整合、并购重组是我们重点关注方向。

　　中银基金陈军：持续看好趋势向上行业

　　判断市场风险偏好将有大幅下降，整体成交量也会下降，市场需要一定的时间来恢复信心，因此三季度市场将是一个有震荡有分化的慢牛走势。维持对中长期中国股市相对乐观的看法，并以积极的心态寻找未来的投资机会。我们持续看好医药、消费、教育等长期趋势向上的行业，同时我们也积极关注国企改革的机会。当然，利率水平的降低，使得稳定高分红公司也会成为我们选择的标的。

　　中邮任泽松：市场进入慢牛通道

　　本次巨幅调整过程中，牛市的基础并没有被破坏，市场的暴跌是对前期非理性暴涨的调整，也为后续更理性的上涨奠定了基础。预计在政策支持、控制供给、估值优势提升的共同作用下，市场会逐步企稳并进入慢牛通道，同时个股分化行情将愈演愈烈。在行业配置方面，我们看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如信息技术、生物医药、新材料、环保等行业。

　　易方达宋昆：高度关注互联网垂直应用领域

　　在目前位置，A股的整体市盈率已经有明显下降，加之政府的一系列规避金融不稳定的措施的出台，预计市场会逐步趋于稳定。与此同时，一批股票又开始逐渐地体现出投资的高性价比。放眼中长期，能使中国经济进一步恢复活力的依然是不断崛起的新兴产业。随着人类走进移动互联、云计算时代，机器人为代表的人工智能将在制造业中承担举足轻重的作用。从繁重的生产中解放出来的人类，对于自身的需求必将更加重视，娱乐、医疗、环保、教育、体育产业必将迎来黄金发展时期。其中，互联网的垂直应用领域，将迅速而深刻地改变社会生活，值得我们高度地关注。

　　华商刘宏：A股投资机会仍层出不穷

　　时间维度放长远来看，未来三至五年的牛市格局，仍然没有变化，趋势仍然在延续。经过这一波调整之后，很多前期涨幅巨大，估值过高的个股，有的已经具备投资价值了，只要相关上市公司转型的步伐和创新的业务仍然在稳健推进，更加值得研究和关注。放到下半年来看，A股市场投资机会仍然层出不穷。

　　汇添富陈晓翔：市场出现结构性机会

　　展望三季度，我们认为国内宏观经济有望逐步企稳，市场经历崩溃式暴跌后，部分股票已回到合理估值区间。虽然近期市场急剧下跌超出我们的预期，但我们相信随着杠杆率的降低，投资者情绪从此前的狂热回归理性乃至出现恐惧，未来几个月市场将逐步企稳并出现结构性的投资机会。

　　华商梁永强：军工行业将爆发巨大弹性

　　在目前宏观经济持续相对低迷，股市作为促进转型的核心作用毋庸置疑，因此救市成功的概率较大。市场将逐步走向结构化慢牛市场。就未来投资方向来说，之前的变化趋势并没有发生变化。今年以来国企改革整体上慢于预期，但这仍然是未来经济转型成功的关键战场，其中军工行业整体性从非市场化向市场化转向的过程将爆发出巨大的弹性，这也将是本基金重点配置的方向，此外，基于全球智能化发展的人工智能、半导体等产业也将持续向好，与人的健康相关的生物医药以及传统中医药也可能成为今年的热点。（来源：中国基金报）

(责任编辑：张衡)