天天基金九月优选基金

www.yingfu001.com 2015-09-02 00:26　赢富财经我要评论

　　一、8月宏观经济回顾

　　8月财新制造业PMI初值47.1，较7月终值47.8小幅下滑，低于市场预期的48.2，创2009年3月以来新低，在历年同期中也是最低值，指向制造业下行压力仍大。

　　目前中小制造业企业生产经营持续低迷，经济面临较大的回调压力。汇率贬值对出口的影响存在 J 曲线效应，短期难以起到促出口稳增长的作用。而货币政策则受制于汇率贬值，央行短期为避免引发贬值预期，不会释放全面宽松的信号。即便后续实施降准，主要是被动对冲资本外流，而非主动宽松。(数据来源，赢富财经Choice终端，天天基金研究中心)

　　自8月11日人民币中间价形成机制改革以来，人民币中间价在经历了连续三天的快速贬值，此前人民币被高估的部分偏差得到校正。(数据来源，赢富财经Choice终端，天天基金研究中心)

　　人民币的突然贬值反应了中国确保经济增长的压力，也承载了“稳增长”和稳定出口的意图，这意味着在全球总需求不变的情况下，中国希望尽可能多的抢占市场份额。

　　人民币汇率走低使全球避险情绪攀升，对全球股市和大宗商品市场有压制作用，发达国家和新兴市场股市齐跌，美国、德国国债收益率均下行，而由于人民币贬值带来的国内流动性担忧则推高了中国国债收益率。

　　在货币贬值与空方谣言的双重压力下，上证指数一改8月中旬的逼空走势，在军工、国企改等龙头板块急速杀跌的恐氛围中，沪指短短9个交易日暴跌超过1000点。中国人民银行不得不采取“双降”稳定市场信心，宣布自2015 年8 月26 日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25 个百分点至4.6%；一年期存款基准利率下调0.25 个百分点至1.75%；自2015 年9 月6 日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5 个百分点。

　　二、A股市场回顾

　　8月，沪深两市围绕着国企改革、军工、证金举牌这三大概念展开行情。在国企改革方案出炉的预期下，六大国企改革试点的上市公司获得场外资金关注。中粮系、国投系、中建系先后启动调动着市场人气，沪指成交量稳定在5000亿左右。

　　随着龙头股洛阳玻璃走出一轮主升行情，国企改赚钱效应持续吸引着资金入场，国改热点也有像地方改革扩散的趋势。上海、广东等金融发达区域的股票得到投资者深入挖掘，以“浦东18条”为线索的上海本地股行情，一度使A股市场连续多日走出普涨行情，多头人气迅速攀升，一度令空头鸣金收兵，主动减持近4000手空单。

　　然而，就在上证指数摆出“不战而屈人之兵”的攻击形态后，空头利用新媒体大肆诋毁国企改革主题，造成机构恐慌性抛压。洛阳玻璃、际华集团、上海九百等龙头股出现从涨停到跌停的秒杀走势，引发国企改革主题发生踩踏，并向证金、军工以及其它超跌反弹个股蔓延。沪指在短短7个交易暴跌超过1000点，先后击穿3373、3000等重要技术性关口探底至2850.71点。

　　上证指数在4000点附近接连两次杀跌将投资者信心打落至低谷，沪深两市再次上演千股跌停的惨剧。管理层在意识恢复市场信心重要性后，开始下重拳打击恶意做空、传播谣言、内幕交易等违法犯罪活动。财经记者、券商高官等一批犯罪嫌疑的悉数到案，使场外资金看到了管理层救市的信心。同时，大量个股在8月中旬的暴跌中击穿了左侧低点，表现为严重超跌，这吸引了场外资金尝试抄底，沪指重新回到了3000点上方。(数据来源，赢富财经Choice终端，天天基金研究中心)

　　板块方面，军工、国企改革两大主题领涨于沪深两市，但由于其并不属于申万一级行业，统计数据存在一定的失真。从表观上看，8月份申万一级行业全部收绿，其中医药、食品饮料、纺织服装等防御型板块跌幅较小；非银金融等涉及互联网概念的板块则位于跌幅榜前列。(数据来源，赢富财经Choice终端，天天基金研究中心)

　　三、基金业绩分化，股票型指数领涨

　　本月由于全球负面情绪传导，市场表现依旧不假，除了货币基金外，其他基金全线下跌。截止8月31日，股票型基金、混合型基金、债券型基金QDII基金分别录得负收益，分别下跌8.841%、7.1752%、0.1373%、3.8861%；货币基金录得正收益，上涨0.2112%。(数据来源，赢富财经Choice终端，天天基金研究中心)

　　四、资产配置建议

　　8月份筑底失败，沪指再次寻底后，部分个股已严重超跌。中金所多道金牌使股指期货以无法引导现货市场波动。上证指数得以在证金未介入的情况下，自主发动超跌反弹行情，表明恶意做空的机构在司法部门介入下，已开始退却。A股市场即将开启结构化行情。

　　上市公司中报在9月份基本披露完毕，白马股与泡沫股也即将浮出水面，这将成为机构换仓或建仓的主要依据。食品、饮料、白酒、医药等防御性主题或得到基金超配。农业、畜牧业等进入向上拐点的行业也有望获得资金关注。

　　(1)股票型基金

代码	简称	基金评价
110022	易方达消费行业	通过投资具有较强竞争优势的消费行业上市公司，把握中国经济增长和居民消费升级过程中的投资机会，力争实现基金资产的长期稳健增值。
000974	安信消费医药股票	挖掘消费、医药行业中盈利模式独特、竞争优势明显，具有长期持续增长模式、估值水平相对合理的优质上市公司，或者由于经济周期原因或市场情绪等造成的价值被严重低估的股票。
000916	前海开源股息率100强股票	精选沪深A股中具有高现金分红的股票，运用股息率100强等权重投资策略，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
001163	银华中国梦30股票	本基金根据未来经济增长主驱动力向消费驱动转变的情况，以消费主题行业的上市公司股票作为资产配置与构建投资组合的基础，进行主动的投资组合管理。本基金认可的消费主题，包括与个人需求紧密相关的“衣(穿着)、食(饮食)、住(居住)、行(交通与沟通)、康(健康)、乐(休闲娱乐)”六大产业，以及为国民经济向消费驱动型经济发展方式转型而提供相关配套支持与服务的相关上市公司。
160632	鹏华酒分级	紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在 4%以内。业绩比较基准：中证酒指数收益率×95%+商业银行活期存款利率(税后)×5%
160517	博时中证银行指数分级	本基金以中证银行指数为标的指数，采用完全复制法，按照标的指数成份股构成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股构成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。

　　(2)混合型基金

代码	简称	基金评价
000251	工银金融地产混合	金融地产行业的商业模式与利润区，深入挖掘金融地产行业内治理结构与成长潜力良好、具有行业领先优势的上市公司进行投资，在控制投资风险的同时，力争通过主动管理实现超越业绩基准的收益。
270041	广发消费品精选混合	在中国经济增长方式和经济结构转型的过程中，消费升级将带来较大的投资机会。本基金通过投资消费品行业中那些竞争优势强、质地优良且具有持续成长潜力的上市公司，分享中国经济增长和消费升级过程中的投资机会，力争实现基金资产的长期稳健增值。
000452	南方医保	本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济、证券市场以及医药保健行业的发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。
002001	华夏回报混合A	精心选择价值型股票品种和债券品种进行投资能够提高投资回报在基金确定持有的资产类别内，重点选择价值相对低估、有较高升值潜力的股票品种和债券品种进行投资，能够实现基金的较高回报。
202023	南方优选成长	本基金通过精选高成长性的优质企业进行重点投资，并通过动态的资产配置，增加组合的超额收益，在有效控制市场风险的前提下，力争为投资者寻求长期稳定的资产增值。

　　(3)债券型基金

代码	简称	基金评价
050011	博时信用债券A/B	1、最大化债券收益为选券原则。 2、分散投资于不同品种、行业的债券上，降低非系统性风险。 3、主动式管理寻找价值被低估的投资品种。
110008	易方达稳健收益债券B	以宏观经济研究主导债券投资，在可控风险下提高债券总收益；积极运用新股申购等方式增强基金收益。
000744	北信瑞丰稳定收益A	本基金将通过对宏观经济发展态势、金融监管政策、财政与货币政策、市场及其结构变化和短期的资金供需等因素的分析，形成对市场短期利率走势的判断。在力求基金资产安全性、流动性的基础上，追求超过业绩比较基准的稳定收益。
000563	南方通利A	本基金将重点投资信用类债券，以提高组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源，本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，积极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益。
000194	银华信用四季红债券	本基金以信用债券为主要投资对象，在控制信用风险的前提下，力求为基金持有人提供稳健的当期收益和总投资回报。本基金将通过分析宏观经济、信用利差的历史水平和市场资金结构及流向等因素，评估当前信用债市场信用利差是否存在相对失衡以及信用利差曲线的未来走势，确定具体信用债券的配置。

　　(4)货币型基金

代码	简称	基金评价
070088	嘉实货币B	“每日分配、按月支付”。本基金收益根据每日基金收益公告，以每万份基金份额收益为基准，为投资者每日计算当日收益并分配，每月集中支付收益。投资者当日收益的精度为0.01 元，第三位采用去尾的方式，因去尾形成的余额归入基金资产，参与第二个工作日的分配。
020007	国泰货币	“ 每日分配收益，按月结转份额”。本基金收益根据每日基金收益公告，以每万份基金份额收益为基准，每日为投资者计算当日收益并分配，每月集中支付收益。收益分配计算结果计算至小数点后第二位，投资者当日收益的精确度为小数点后两位，小数点后第三位采用去尾的方式，因去尾形成的余额进行再次分配。
000009	易方达天天理财货币	本基金在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上，力争获得高于业绩比较基准的投资回报。
740602	长安货币B	“每日分配、按月支付”。本基金根据每日基金收益情况，以每万份基金已实现收益为基准，为投资人每日计算当日收益并分配，每月集中支付。投资人当日收益分配的计算保留到小数点后2位，小数点后第3位按去尾原则处理，因去尾形成的余额进行再次分配，直到分完为止。
270004	广发货币A	在保持低风险与资产流动性的基础上，追求稳定的当期收益。

　　(5)短期理财型基金

代码	简称	基金评价
001057	华夏理财30天债券A	本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均剩余期限控制在150天以内，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。
001078	华夏理财21天债券B	本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均剩余期限控制在141天以内，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。
530014	建信双周理财A	7日年化利率维持在较高水平，低风险基金。
090021	大成月添利债券A	本基金将短期金融工具按剩余期限分为4类，3个月以下、3-6个月、6-9个月、9个月以上品种，而各期限品种内部按投资工具的特征可划分为回购、短期债(含国债、金融债、企业债)、央行票据三类。本基金管理人在评估各品种在流动性、收益率稳定性基础上，结合预先制定的组合平均期限范围确定类属资产配置。
550012	信诚理财7日盈债券	本基金将综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征，在保证基金资产的安全性和流动性的基础上力争为投资人创造稳定的收益。同时，通过对国内外宏观经济走势、货币政策和财政政策的研究，结合对市场利率变动的预期，进行积极的投资组合管理。

　　(6)QDII基金

代码	简称	基金评价
000369	广发全球医疗保健(QDII)	本基金的投资范围为全球证券市场中的标普全球1200医疗保健指数成份股、备选成份股、以标普全球1200医疗保健指数为投资标的的指数基金(包括 ETF)、新股(一级市场初次发行或增发)等。本基金还可投资全球证券市场中具有良好流动性的其他金融工具，包括已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证
000274	广发亚太中高收益债券	本基金投资的主要区域为亚太地区(除日本外)，包括韩国、印度、台湾、香港、澳大利亚、新西兰、新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚和菲律宾等国家或地区。亚太市场债券包括亚太国家或者地区的政府发行的债券，登记注册在亚太国家或者地区，或主要业务收入/资产在亚太国家或者地区的机构、企业等发行的债券。
000290	鹏华全球高收益债	本基金主要投资于全球证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括债券、债券类基金(包括ETF)、资产支持证券、货币市场工具、结构性投资产品、信用违约互换(CDS)等金融衍生品以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。
486002	工银全球精选	本基金的投资范围包括：国际资本市场股票、债券、回购、股票指数期货、外汇远期合约、外汇互换及其他用于组合避险或有效管理的金融衍生工具。
160213	国泰纳斯达克100指数	本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括Nasdaq-100指数成份股、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的、以Nasdaq-100指数为投资标的的指数型公募基金(包括ETF)(以下简称“目标基金”)、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。

　　风险提示：

　　本申购建议由赢富财经证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

　　上海赢富财经证券研究所有限公司

(责任编辑：DF058)

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