招商证券：为了稳定汇率 央行动用了约1300亿美元

　　据招商证券宏观经济研究主管谢亚轩等人在14日的报告中提到，根据8月金融机构和央行外汇占款、央行其他国外资产规模计算，合计央行国外资产减少约1350亿美元。其推测央行当月为稳定外汇市场，供应外汇流动性而动用的外汇资产或外汇储备大约为1200亿美元至1300亿美元。

　　央行数据显示，8月末金融机构人民币外汇占款环比下降7238.36亿元，创有记录以来的最大环比降幅；8月末央行口径人民币外汇占款环比下降3184亿元，当月的外汇储备环比下滑939亿美元，二者同样都是历史最大环比降幅。

　　谢亚轩提到，按此前央行答记者问披露，8月远期购汇签约额是今年1至7月签约额(274亿美元)的三倍，多增近550亿美元。“除有对冲汇率风险的交易，也不排除有个别企业某种程度‘裸做空’人民币。”

　　其预计，未来央行外汇占款下降的速度可能放缓，汇率贬值预期有望逐步消退，回归基本面。

　　美联储货币政策收紧预期造成的全球流动性收缩或者去美元杠杆的进程可能进入阶段性尾声，甚至已出现“超调”。

　　随国内外经济主体对811汇改政策认识的不断加深以及央行稳定国内外汇市场的操作，汇率贬值预期有望逐步消退，回归基本面。

　　远期售汇宏观审慎管理等措施针对性强，有望明显减少投机性购汇需求。

　　根据官方公告以及媒体报道，中国外管局正逐步收紧对于外汇业务的监管控制，相关新规的出台越来越密集。措施包括：对远期售汇征收风险准备金、要求区域内银行加强外汇业务管理、要求部分银行对境内购汇量较大的客户进行限制、督促银行重点关注人民币NRA账户(又称境外机构境内账户)购汇操作、要求上海各外汇指定银行自查全部境外直接投资外汇业务等等。

　　近来离岸人民币有所上扬，目前报6.4037。下为离岸人民币走势图：

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(责任编辑：孙建)