A股牛市回来了？中国投资者异常乐观

　　连着两天大涨，A股投资者终于可以好好过个周末了。

　　最近的一份调查显示，9月投资者对中国股市信心大幅增强，偏向乐观。

　　中国证券投资者保护基金公司最新发布的报告显示，9月份中国证券市场投资者信心指数较上月出现较大幅度增长，环比上升24.2%，达到51.3，投资者信心偏向乐观。

　　4个月前，中国股市的上涨戛然而止。上证综指较其6月12日的高点下跌超40%。

　　中国政府随即推出了前所未有的救市措施，包括暂停IPO、国有企业直接购买股票、考虑在全市场实施熔断机制等。

　　从调查来看，这些救市措施开始生效。

　　“9月份，稳增长政策不断加码，稳健的货币政策和积极的财政政策仍在持续，国企改革顶层设计出台后，具体改革举措也将陆续展开，投资者对国内经济政策利多股市的信心较强。”一位业内分析人士向《证券日报》表示。

　　根据调查，投资者对大盘四季度的走势抱有乐观预期。

　　投资者认为上证综指在未来一个月会上涨的为19.8%，47.5%的投资者看平，认为有可能下跌的占21.7%，另有11.0%的投资者回答不确定；预计在未来三个月会上涨的投资者占28.2%，37.9%的投资者看平，认为可能下跌的占20.0%，回答不确定的投资者占13.9%。

　　此外，在未来三个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占12.3%，考虑减少资金量的投资者占17.1%，50.3%的投资者选择维持现有资金量，另有20.3%的投资者回答不确定。

　　截至昨天，两市融资余额五连升。截至10月14日，上交所融资余额报5954.66亿元，较前一交易日增加31.07亿元。深交所融资余额报3593.92亿元，增加22.93亿元。两市合计9548.58亿元，增加54亿元。

　　中国央行副行长易纲本月表示，中国股市经历了数轮调整，目前股市调整已大致到位。中国政府采取的一系列措施避免了系统性风险，股市调整对中国宏观经济直接影响有限。

　　然而，分析师和策略师们则对股市有着不同的看法。

　　招商证券国际策略师Daniel So向CNBC表示：“类似的投资者信心调查并不是A股的领先指标。这最多就是个同步，如果不是滞后的指标。”

　　他表示，中国的散户投资者往往存在抱团心理，对估值和基本面重视不够。随着上月股市的企稳，投资者信心反弹并不是什么意外。他认为，这样的投资者信心会随着股价波动。

　　牛市旗手高呼：不要停，行情还没到高潮！

　　A股开启反弹之路，沪指本周涨幅达6.54%，创股灾以来最大周涨幅，深成指周涨7.92%，创业板指更是上涨了10.48%。

　　现在的A股不再像过去那样要么千股涨停、要么千股跌停地抽风了，最近的走势明显正常起来，个股有涨有跌。

　　机构论市

　　反弹行情仍在持续，机构也是极力唱多，国泰君安首席宏观研究员任泽平10月16日甚至对投资者喊话“不要停，本轮行情还没到高潮！”

　　国泰君安：本轮行情还没到高潮

　　国泰君安首席宏观研究员任泽平10月16日继续对投资者喊话“不要停，本轮行情还没到高潮！”。 他再次发出战斗指令：“市场是干柴，我们负责点火。现在把这轮行情做完！”

　　任泽平指出，“投资者一旦减仓就会发现出去逛一圈没什么可以配置，硬着头皮再回来。债市已涨上去了，股市已跌出价值。不要自己吓唬自己，十月整体安全。”

　　他认为，本轮行情的动力是在资金充裕的背景下，随着去杠杆进入尾声和改革预期调整，风险偏好筑底修复，推动了8月25日以来的成长股牛市。

　　此外，任泽平也首次提出他对未来行情走势的判断。他提醒投资者“未来核心观察随着无风险利率下降、债市涨幅放缓和经济基本面暂稳，会否往价值股切换。”

　　东北证券：反弹格局仍将延续

　　东北证券认为反弹的格局仍将延续，目前市场仍处于多重利好共振的良性期。但市场新增资金有限、成交量放大的空间也有限，三季报又存有潜在风险点，因此市场后期将逐步分化，修复反弹过程中震荡也将有所加剧。

　　煜融投资：四季度A股能上4000点

　　煜融投资董事长吴国平认为，从技术来看，市场其实已经悄然形成了小双底的形态，也开始出现了再次转强的迹象，比如创业板指数就已经再次站上了年线，这都是有望引发新一轮行情的重要技术特征。再结合前期月线上持续4根阴线超跌的状态，接下来市场反弹的修复行情是很有技术上需要的，而且，结合目前不少个股盘面上那种积极上攻的特征，部分个股都再次刷新历史高点的状态，接下来，反弹行情有望逐步演变为反转行情的机会还是蛮大的，我们一直都坚信，中国的牛市行情不是结束了，而是刚刚开始，股灾过后，只是让未来的牛市走得更长更远而已！

　　第四季度保守来看，上到4000点上方问题不大，更积极点那就是4500点，逻辑不复杂，管理层什么时候开始救市，其实就是4000点以上，如果市场都回不到4000点上方，更多的融资政策我认为是无从谈起的。当然，最关键的是，我们对中国经济未来乐观的预期，有这做底牌，4000点上方是保守的预期。

　　民生证券：化解缺口压力

　　民生证券吴春华发布最新观点表示，市场已经进入活跃期，个股的机会不断增加，围绕国企改革、十三五规划以及资源价格改革等政策的变化，会催生出许多机会，可择机而入。

　　吴春华表示，突破箱体上沿后，本周沪深两市继续向上拓展空间，双双站上10周均线，并出现了价升量增的势头。国企改革、环保、信息技术以及迪斯尼等板块都有较好的表现。主题投资持续活跃，银行、券商等趋于稳定，构成了较好的反弹契机。对于后市，从周K线看，前期留下的缺口为3388—3490一带，对指数构成较大的压力，另外，年线附近位于3502点，要想突破年线，需要增量资金以及蓝筹股的配合。从目前来看，市场赚钱效应正在聚集，能否吸引场外资金的介入，仍需要观察。

　　五大选股秘诀曝光

　　煜融投资董事长吴国平认为，目前选股主要遵从以下5大思路：

　　1、 格局一定要大。其实，我们在具体操作上，都是从研究十倍以上个股机会的角度去思考的。我们做短线，也是必须中线也要有机会才考虑。所以第一要素就是，格局一定要大。当你发现研究十倍股很少的时候，其实也就是要注意风险的时候，现在这阶段，我们认为未来十倍股以上的潜力蛮多的。

　　2、 思考一定要提前。我的投资九字真经是：提前，深度，坚持，大格局，把提前放前面，就是说明其分量和关键，而且很多机会往往都是要先知先觉才能做好的，这就突出了提前，怎么才能提前把握好布局好机会呢，这就需要大量研究和对未来大胆想象，比如对一些行业，在线教育也好，生物医药也好，哪怕军工也好，都要大量研究和对未来大胆想象，结合最新的盘面，研究一些资金的流向，找到那提前的点。所以，思考一定要提前，做任何事情都要提前。

　　3、 盘子不能太大。大牛股大黑马，一般都不是大家都看得到熟悉的上市公司诞生出来的，尤其不是那些大盘股诞生出来的。道理很简单，你想工行那么大公司，市场占有率和利润要再翻倍容易吗，肯定是天方夜谭啊，这对资本市场而言，就缺乏了上涨最大的想象空间因子了。但对于一些中小公司而言，市场占有率和利润要翻番是很容易的，而且可能是几何级翻番，那么就有想象空间啦，股价就能有疯狂上涨的机会了。所以，我们选择大牛股大黑马一个重要原则，就是盘子不能太大，目前市场总市值在50亿以下是我们优先选择的标的。

　　4、 行业发展一定要是新兴产业。未来中国的经济再腾飞靠什么，我们认为就是要靠新兴产业，所以，我们在研究一些大机会的时候，肯定是从这角度入手，就好像近期市场炒得很火的概念，充电桩，这概念是新兴产业，也符合未来发展方向，哪怕现在还只是概念，都被市场先炒作上天，典型案例就是上海普天，亏损也照样创历史新高，无它，炒作的就是未来预期！所以，我们在选择板块和个股上，行业是非常重要的，而且原则上我们做大波段，一定要是新兴产业，如果不是，我们也是预期这传统行业未来也要融合新兴产业来转型的机会。

　　5、技术上要有大资金运作痕迹。我们都知道，股票要大涨，如果没有主导资金，没有大资金深度参与，要想飞上天，是很难的，哪怕同样好的主题，不同实力资金运作，结果肯定也是不一样的，所以，我们在具体操作上，很注意这块，看具体形态，看具体成交量，看具体对比大盘状况等，用我们的技术体系去分析剖析。总之，技术上要有大资金运作的痕迹，我们才能优中选优，抓到更多大机会。

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