天弘基金：降息增加资本外流压力 对股市利好有限

　　赢富财经基金讯 中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整；个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。

　　自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

　　对于此次双降，天弘基金策略分析师尚振宁认为:此次双降略超预期，双降的主要原因依然是实体经济下行压力和通缩压力。双降本身反应了政府实现全年7%的增长目标的愿望很强烈，而金融业GDP同比增速会因为高基数原因在四季度明显下降，稳增长的力度需要加强。我们认为双降对股市有正向效果，但影响相对有限。此次双降虽然在一定程度上略超市场预期，人民币汇率依然挺在一个较高的位置，宽松的效果将会被资本外流压力部分抵消，总体来讲，对股市利好有限。