四大基金争夺冠军 基金排名战硝烟四起

　　随着11月份的到来，一年一度的基金排名战开始日趋激烈，作为基金一年收益情况最直观的表现，年终排名不光关系着各大基金公司的脸面，也将影响各大公司明年的市场推广效果，故而基金经理们必将在今年剩余的一个多月时间里为“2015年基金冠军”的名号奋力一搏。

　　四基金经理觊觎年度冠军

　　虽然三季度遭遇暴跌，但从整体角度来看，今年A股市场的整体表现仍相对较好，这也使得偏股型基金的投资回报率水涨船高。据本报数据中心的统计，截至本周四，1220只有可比数据的主动偏股型基金年内的整体净值增长率(复权单位净值增长率，下同)达到21.13%，表现远好于同期上涨4.87%的沪深300指数。其中，“长盛电子信息主题”、“富国低碳环保”等10只偏股型基金凭借92%以上的净值增长率成功跻身年内主动偏股型基金的十强榜单，如果不出大的意外，今年主动偏股型基金的净值增长冠军将在这10只基金中产生。

　　就具体基金而言，由赵宏宇运作的“长盛电子信息主题”以135.72%的年内净值增长率暂时位居偏股型基金十强榜单的榜首位置，而“长盛电子信息主题”也是目前为止唯一一只年内净值涨幅超过135%的偏股型基金。除了“长盛电子信息主题”外，“富国低碳环保”、“新华行业轮换配置A”、“益民服务领先”3只偏股型基金的年内净值涨幅也都在115%以上。不言而喻，作为上述基金掌舵人的魏伟、栾江伟、李道滢与赵宏宇也就此成为争夺2014年度冠军基金经理最有力的四位人选。

　　后发基金崛起冠军尚有变数

　　值得注意的是，尽管“长盛电子信息主题”在目前的基金净值排行榜上占据较为明显的优势，但随着基金排名战的日趋激烈以及11月份之后大盘运行格局出现明显变化，最终的年度基金排名仍存在较大的不确定性。

　　据本报数据中心统计，今年一季度“富国低碳环保”以87.8%的净值涨幅成为首季偏股型基金冠军，并将此宝座一直占据到9月底。但需要注意的是，“富国低碳环保”的净值增速优势主要体现在上半年，进入三季度后其净值便处于整体下滑状态，这也使得“长盛电子信息主题”得以凭借10月份20.91%的净值涨幅“弯道超车”，登上了年内偏股型基金净值涨幅榜的榜首。不过，“长盛电子信息主题”也不敢断言已将2015年偏股型基金冠军名号收入囊中，因为在目前净值增幅排行榜上名列第三的“新华行业轮换配置A”在10月份和11月份的净值涨幅分别达到21.41%、3.03%，其增速都高于“长盛电子信息主题”。

　　长城证券投资顾问龚科表示，从近期的大盘运行趋势看，股指在短时间内出现重大突破的可能性不大，短期内的市场机会仍将显示出较强的结构性特征，特别是低估值蓝筹类个股存在较强的估值修复动力，在盘面上的直接反映就是最近三个交易日的领涨个股大多属于主板类品种。鉴于目前排名第一的“长盛电子信息主题”主要关注中小市值个股，而“富国低碳环保”、“新华行业轮换配置A”、“益民服务领先”则配置了大量蓝筹股，预计相关基金在年底阶段的净值增幅排名尚存在一定变数。

　　年底或有基金排名行情

　　根据历史经验，当每年的11月中旬来临之时，通常也就意味着年底基金排名战的全面打响，为了在年度基金排名榜上取得一个相对有利的位置，大部分基金在年底阶段都会在自己的重仓股上做文章，以2012年的冠军基金“景顺长城核心竞争力”为例，为了争夺2012年基金排名第一的位置，该基金旗下的多只重仓股在当年年底阶段出现异动，如东方园林在当年12月累计上涨25.33%，索菲亚更是在此期间急涨40.53%。而作为2014年的基金冠军，“工银瑞信金融地产”基金当时重仓的锦龙股份、焦点科技曾在当年11月分别劲涨45.67%、30.34%。而近期也确有部分排名交前的基金重仓股出现异动，比如“长盛电子信息主题”三季度十大重仓股之一的紫光股份股价在最近10个交易日已累积上涨71.99%；而“新华行业轮换配置A”重仓的国泰君安在最近10个交易日中的股价涨幅则达到21.29%。

　　广发证券投资顾问郑有利表示，从历史经验看，符合以下三条标准的基金重仓股在年底走强的概率较大：

　　首先，在往年基金排名战上，排名靠前和排名靠后的基金对全年排名最为重视、参与排名战的积极性最高，因此相关基金重仓的个股最有可能成为排名战的受益者。

　　其次，基金排名战的核心战术是通过“抬轿”手段迅速拉升参战基金的重仓股，进而提高净值及名次，大型基金公司由于团队力量强大，往往“轿子”也抬得更快更好。

　　第三，独门重仓股不仅可以为持股基金提供个性化的操作机会，同时也能避免基金混战所带来的砸盘风险，因此排名靠前的基金独门重仓股走出独立行情的概率更大。

　　长城证券投资顾问龚科则提醒投资者，年底阶段市场流动性通常会偏紧一些，如果基金在此前的操作中消耗了较多的资金、则有可能因为增量资金不足而出现后劲乏力的情况，所以仓位较低的基金更有能力启动旗下基金的排名行情。

　　警惕沦为基金砸盘牺牲者

　　虽然基金年末激战固然有可能令投资者享受到基金“抬轿子”的快乐，但混战之下沦为基金“炮灰”的投资者也不在少数，作为壮大自己、削弱对手最为有效的手段，打压竞争对手重仓股的行为在年底基金排名战中并不少见，去年11月初尚在偏股型基金十强榜上占据一席之地的“汇丰晋信科技先锋”之所以在最后阶段名落孙山，其根源便在于重仓的华宇软件、神州信息等股在12月份被密集抛售，其股价表现严重跑输大盘。

　　长城证券投资顾问龚科表示，为了争夺排名优势，不同基金之间常常互相砸盘，所以投资者应尽量避免基金扎推的“大众情人”股，防止万一市场不景气，发生基金之间相互打压的惨剧，尤其需要谨慎投资排名领先的中小基金旗下重仓股，毕竟相对于大型基金公司，中小基金公司的群体作战能力较弱，通常都会在砸盘战中败下阵来。

　　广发证券投资顾问郑有利则指出，大家通常认为基金年尾拉净值是在12月底，但部分基金的内部考核在12月中旬就完成了，正因如此近期一批大基金的重仓股开始拉升就不足为奇了，所以投资者要把握好操作节奏，重点关注12月中旬以前的基金排名战行情，以免沦为接盘者。不过投资者需注意的是，由于互相砸盘纯粹属于基金短期的操作策略，与相关个股的投资价值无关，因此基本面无忧、前期涨幅过大、估值偏高的个股一旦沦为基金砸盘的牺牲品，反而有可能成为普通股民逢低介入的良机。

　　深度解读

　　“领跑”基金多数押宝蓝筹股

　　能让旗下基金能在今年竞争激烈的基金市场中名列前茅，赵宏宇、魏伟、栾江伟李道滢在择股布局、市场操作方面自有独到之处，总体而言，四位基金经理重点布局的方向各不相同，个性化操作特征较为明显。

　　长盛电子信息主题基金经理：赵宏宇年内净值涨幅：135.72%

　　作为到目前为止今年股票型基金的领跑者，赵宏宇的成功法宝在于对新兴产业板块的着力发掘，同时及时获利了结、灵活控制仓位，从三季度的布局重点看，赵宏宇主要增持了制造业和信息科技板块，其增仓幅度都在20个百分点以上。而在个股配置方面，赵宏宇尤其偏爱互联网软件类个股，其三季度增持力度最大的赢富财经、紫光股份、捷成股份均出自这一板块。

　　展望后市，赵宏宇认为股市系统性下跌已经结束，政策驱动的市场行情有望获得延续，投资逻辑应由防止系统性风险为主转为积极把握结构性投资机会为主，特别是随着各项经济改革及政策的逐步推进，电子、信息及服务主题类股票预期将能够回稳并还会有一定上涨空间。

　　十大重仓股：赢富财经、紫光股份、捷成股份、航天信息、得润电子、焦点科技、奥飞动漫、东港股份、欣旺达、鹏辉能源。

　　富国低碳环保基金经理：魏伟年内净值涨幅：130.33%

　　与其余几位基金经理看重中小市值新兴产业类个股不同，“富国低碳环保”基金虽然在名称上指向新兴产业，但基金经理魏伟最新的布局重点则完全集中于权重蓝筹股，在刚刚过去的三季度，魏伟对金融板块进行了大幅增持，其仓位提升幅度高达47.61个百分点，在其三季度的十大重仓股中银行股就占了8席，而新兴产业类个股则没有一只进入“富国低碳环保”的配置池，而从本周权重蓝筹股的发力看，魏伟的操作思路还是有相当的预见性。

　　魏伟指出，下半年以来央行进行了持续降准和降息，房地产市场仍然保持上升，市场流动性总体比较宽松，利率水平持续下降，A股市场的整体预期转向乐观，在这一过程中，股息率较高、估值较低的蓝筹股的价值开始相对突出，市场对基本面明确的上市公司的关注度明显上升，由此产生的投资机会有望成为年底的投资主线之一。

　　十大重仓股：浦发银行、兴业银行、万科A、农业银行、工商银行、建设银行、北京银行、民生银行、贵州茅台、中国银行。

　　新华行业灵活配置A 基金经理：栾江伟年内净值涨幅：127.3%

　　着力发掘新兴产业个股机会，同时不放弃对防御性蓝筹品种的关注，这是“新华行业轮换灵活配置A”经理栾江伟在今年采取的主要策略，反映在实际操作上，便是制造业、信息科技、金融、房地产、商贸零售板块均在三季度均得到“新华行业轮换灵活配置A”的增持，特别是制造业板块的配置比例在三季度大幅提升了近30个百分点，而在具体个股的配置上，诸如国泰君安、浙江东方等传统行业个股和乐视网、星网锐捷之类的新兴产业个股均被纳入“新华行业轮换灵活配置A”十大重仓股的名单。

　　栾江伟指出，A股市场在年底阶段将主要受到年报预期、美国加息、十三五规划等因素的影响，预计A股市场在此期间以震荡为主，结构性机会的特征较为突出，有鉴于此，投资者在操作上应保持灵活的仓位，着重挖掘新能源汽车、高铁投资、消费、地下管廊、海绵城市等题材板块中有成长性的个股。

　　十大重仓股：龙生股份、华丽家族、华胜天成、信威集团、华东电脑、浙江东方、国泰君安、星网锐捷、润和软件、乐视网。

　　益民服务领先基金经理：李道滢年内净值涨幅：115.72%

　　与魏伟、栾江伟类似，李道滢执掌的“益民服务领先”基金也将宝押在了传统行业板块，“益民服务领先”目前配置的股票全部出自建筑建材、房地产、交通运输、制造业等传统行业板块。不过需要指出的是，李道滢关注的这些传统行业个股大多嫁接有各种热门题材，比如安徽水利有望受益农村顶层设计改革；启源装备则具备工业4.0题材。

　　在展望年末的A股市场走势时，李道滢表示，经过3个多月的快速下跌以及近1个月的箱体震荡，市场的做空动能已经被基本消化，联储加息推迟、国内政策进一步宽松预期、汇率趋稳、十三五规划出炉、国内稳增长措施加码等因素使得无风险利率有望进一步下行，市场风险偏好也有望提升，从而推动股市估值的修复，年底可能出现做多A股的时间窗口。稳增长、新能源、国企改革以及十三五规划等主题机会值得投资者重点把握。

　　十大重仓股：安徽水利、中国巨石、中集集团、启源装备、武汉控股、现代制药、天华院、广州浪奇、理工监测 、中储股份。

(责任编辑：DF154)