今日A股出现了深V反弹,午后股指一度大幅跳水,之后在权重股及题材股的拉升之下,跌幅迅速收窄,收盘时各指数悉数翻红。近期经济基本面乏善可陈,市场对信用违约风险和人民币贬值风险的担忧也有所上升,整体市场热点依旧较少,且打新对资金面起到一定的抽血效应,市场的情绪和风险偏好亦呈现松动迹象,基于对这些因素的综合考虑,预计后续市场仍将维持震荡走势,波动性加大也将成为短期常态。同时,整体流动性环境依旧偏向宽松,无风险利率也将继续维持低位,改革预期亦在强化,而诸如暂停融资类互换等监管新规的负面影响则非常有限,我们认为对于后续市场走势也无需太过悲观。从短期来看,周三周四耶伦将分别就美联储加息及美国经济前景发表演讲,周五将公布非农就业数据,仍需留意美联储加息预期可能带来的市场扰动。