险资年底再现疯狂玩法 “安邦系”一日举牌三公司

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　　近期“宝能系”上位万科成为资本市场热议的话题，年底的险资几近疯狂，让举牌事件再度搅动资本市场。8日晚间，中小板公司金风科技发布公告称，安邦保险集团旗下和谐保险、安邦养老、安邦人寿“三剑客”联袂出手，截至12月7日合计持有上市公司股份比例达到5%，顺利完成首次举牌。

　　“安邦系”三剑客联手举牌金风科技

　　又是安邦保险！在其举牌金地集团、金融街等多家公司之后，这次却背道而驰将目标锁定为“中小市值”的另类公司金风科技。公告显示，金风科技12月7日收到通知：截至12月7日，和谐保险通过“和谐健康保险股份有限公司-万能产品”账户购买金风科技普通股股票累计达到11242.43万股，占公司总股本的4.11%；安邦养老通过“安邦养老保险股份有限公司-团体万能产品” 账户购买金风科技普通股股票累计达到2393.01万股，占公司总股本的0.87%；安邦人寿通过“安邦人寿保险股份有限公司-保守型投资组合”账户购买金风科技普通股股票累计达到42.27万股，占公司总股本的0.02%。上述信息披露义务人合计持有金风科技普通股股票共计13677.71万股，占金风科技总股本的5.000003%，首次达到公司总股本的5%。

　　而截至12月7日，和谐保险还持有金融街15.88%股份，安邦人寿则持有民生银行6.5%股份、持有金地集团14.07%股份，持有金融街9.11%股份。

　　上述和谐保险、安邦养老、安邦人寿“三剑客”为关联企业，其主要股东为安邦保险集团股份有限公司。其中，安邦保险集团持有和谐保险98.31%股份，持有安邦养老99.99%股份，持有安邦人寿99.98%股份。而对于举牌的目的，“安邦系”目前俨然一副财务投资者的面孔，其表示：权益变动主要是出于对金风科技未来发展前景的看好。未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合金风科技的发展极其股票价格情况，决定何时增持及具体增持比例。

　　资金充沛一日举牌三公司

　　从二级市场走势来看，金风科技自9月15日创出阶段新低13.09元以来，股价跑输大盘，静态市盈率仅为24.86。但公司基本面持续相好，预计2015年全年实现净利润27.45亿元-36.59亿元，同比增长50%-100%。 增长原因主要由于2015年市场需求旺盛，风机销售容量同比增长，同时公司装机容量较去年同期增加，发电量同比增加，属于典型的价值被低估。

　　以金风科技8日的收盘价16.63元/股计算，“安邦系”投资累计持股市值达到22.75亿元，对于财大气粗的险资来说九牛一毛。

　　具体来看其增持行为，2015年9月和谐保险率先开始增持，增持价格区间为14.07元-14.18元，成交数量21.23万股。10月开始安邦人寿加入增持队伍，“安邦系”增持63.92万股，价格区间在14.25元-15.9元。11月安邦养老合并一起发力，“安邦系”增持5065.83万股，增持区间15.16元-16.33元。12月，和谐保险作为主力独自增持8547.73万股，增持区间在16.17元-17.88元。而在6月、10月和11月，安邦人寿曾经三次减持过37万股、11万股和10万股，价格区间为16.2元-16.91元。

　　无独有偶，万科A8日晚间公告称，截至12月7日，安邦保险集团通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份55252.63万股，占公司总股本的5%。同仁堂12月8日晚间也发布公告称，截至12月8日，安邦保险通过其旗下安邦人寿保险、安邦财产保险、和谐健康保险及安邦养老保险合计持有公司股份68,573,585股，占公司总股本的5.000005%，首次达到公司总股本的5%。

　　【土豪最喜欢什么股票？】

　　险资再次疯狂举牌 土豪最喜欢什么股票？

　　土豪又疯狂出手了！8日晚，万科A、金风科技、同仁堂同时发布公告，称安邦保险持股比例达到5%举牌线；此外，浦发银行也公告称，富德生命人寿的持股比例从15%提升至20%。上周，前海人寿举牌万科A，持股比例达20%，已经震惊市场。如今险资再度大举举牌意欲何为？谁又会成为下一个被举牌的对象？

　　今年来获险资举牌个股超20只

　　赢富财经Choice数据显示，今年以来，险资频繁低位扫货，从7月起，已有24家公司被保险资金举牌，其中万科A被两家保险公司举牌。参与举牌的险资包括：安邦保险、前海人寿、阳光人寿、富德生命人寿、国华人寿、上海人寿、君康人寿、百年人寿等。

今年下半年险资举牌公司一览

(数据来源：赢富财经Choice数据)

　　保险公司之所以频频举牌，首先自然是钱比较多。中国保监会发布的2015年1-10月保险统计数据报告显示，今年前10月保险行业整体保费收入2.07万亿元，已经超越2014年全年，同比增长19.68%。保费的持续增长，意味着保险公司的资金运用余额迅速增加。

　　10月底，保险资金运用余额达10.6万亿元，较年初增长13.66%。其中，投资股票和证券投资基金1.49万亿元，占比14.02%。

　　与此同时，由于经济处于降息宽松周期，在资产荒愈演愈烈的大背景下，保险公司的风险承受能力被迫增强，股票作为大类资产对险资的吸引力增大，在其资产池里的比重提升。

　　自2012年投资渠道不断放宽以来，保险公司投资端在不断调整投资结构、对抗降息周期，一方面降低对债券、银行存款等传统固定收益类资产的配比，另一方面也在大对债权计划、信托计划等较高收益的新型固定收益类资产的配置力度，以及对非上市公司股权、境外资产的配置。

　　尤其是在近一年多来的持续降息，债券市场持续大牛，内在收益率随着债券价格的持续上涨已大大下降，为了覆盖支出成本，保险公司迫切需要寻找新的投资方向，而股票市场成为必然选择。

　　此外，保监会也放宽了保险资金投资蓝筹的限制。2015 年7月，保监会发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》，放宽了保险资金投资蓝筹股票监管比例，对符合条件的保险公司，将投资单一蓝筹股票的比例上限由占上季度末总资产的5%调整为10%； 投资权益类资产达到30%比例上限的，可进一步增持蓝筹股票，增持后权益类资产余额不高于上季度末总资产的40%。

　　险资最看中分红和国企

　　就目前来看，保险公司举牌的个股主要有三个特征，一是低估值，或者拥有强大的资产重估价值，二是高股息率，三是大股东比例不高。如万科A等保险资金重兵投入的个股均是如此，目前险资已成第一大股东

　　分析指出，保险公司选择低估值的蓝筹股很容易理解，因为需要保证本金安全；而选择高股息的个股，则是希望能获得稳定的分红回报。而选择大股东持股比例的股票，则是希望通过大比例的持股，能够获得董事会的职位或者影响董事会的股利分配政策，进而获得相对稳定的投资回报。

　　从行业来看，险资看中的都是传统企业，其中最青睐的是房地产，如万科、京投银泰，以及之前的金融街、金地等，百货业也有多家被险资举牌。

　　此外，险资举牌对国企有明显的偏好。以前海人寿最为典型，举牌的7家公司中，除了万科 A 和南玻A是公众公司外，其余五家均是国企，分别是合肥百货、韶能股份、明星电力、南宁百货和中炬高新。国企混改为民营资本提供了新的契机，硝烟弥漫但却更加透明。通过举牌这种完全市场化的方式进入国企，还能够避免关于国资流失、国资贱卖等敏感话题的诟病。

去年的高股息率股票

(数据来源：赢富财经Choice数据)

　　【富德人寿青睐浦发银行】

　　富德生命人寿再度举牌浦发银行 持股20%

　　昨日晚间，浦发银行公告称，截至12月8日，富德生命人寿通过集中竞价交易系统购买公司普通股A股累计已达3730694422股，合计占公司普通股A股总股本的20.00%。此次事项未导致公司合并持股第一大股东发生变化。

　　富德生命人寿表示，此次增持主要是出于对浦发银行未来发展前景的看好；同时，其在未来12个月内将根据证券市场整体状况，并结合浦发银行的发展及其股票价格情况等因素，决定是否继续增持浦发银行股份。

　　一位接近富德生命人寿的业内人士表示，富德生命人寿举牌浦发并非真为控制权，而是希望在达到20%股权后实现并表，完成投资收益的确认。他还表示，年底险资频频举牌，尤其是对上市公司股权占比逼近20%的保险公司，都有类似冲动。

　　并表或是不少保险公司快速获得上市公司20%股权的重要原因。一位保险公司投资部门人士表示，达到并表条件后，保险公司的投资将体现在“长期股权投资”或“可供出售金融资产”项目中，做大资产规模，同时还可将公允价值计量下的投资项目变更为权益法计量，确认投资收益。

　　太平保险集团(香港)投资管理部张众曾分析，保险公司持有不少目标公司的股票比例达到20%，这有利于其损益表的持续表现。如安邦财险2014年年报显示，2014年安邦财险的投资收益中，“公允价值计量转权益法核算确认的当期收益”达到184亿元，主要是所持有金融资产公允价值增长带来的贡献。

　　就在不久前，万科第一大股东刚刚被宝能系拿下，钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有万科A股票22.11亿股，占公司总股本20.008%，成为公司第一大股东。（来源：证券时报）

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