大盘非理性波动 数个B类基金因熔断而突然死亡

　　“熔断”成了本周的主题词。为了规避风险而出台的熔断政策，才4天时间就被自我熔断了。熔断政策反而导致了大盘的非理性波动。本周大盘出现了大幅下跌，周五上证指数收盘3186.41，跌9.96%。上证基金指数收盘5721.5，跌3.11%，深证基金指数收盘7651.13，跌7.58%。

　　为了降低市场波动风险而推出的熔断制度却让基金等机构投资者面临了过大的流动性风险。当市场出现极端情况时，市场熔断直接让大资金无法交易。表面上降低了市场波动性，最终却还是损害了全体基金投资人的利益。取消并重估是对市场负责的态度。

　　类似股灾的调整让不少分级基金又面临了下折的风险。数个B类基金因为熔断而出现了突然死亡，对持有人来说，因为无法操作，会导致出现最大单日30%-40%的亏损。4天的熔断实验，让投资者损失惨重。需要提醒的是，在一个无法确定趋势的市场里，投资者应该回避杠杆类产品，做相对保守投资。

　　人民币汇率的波动助长了全球股市和大宗商品的大调整，原油价格逼近30美元。投资者的恐慌情绪也开始升级。事实上，资产价格的下跌对价值投资者来说并不是坏事。而作为投资者全球资产配置的一个途径，中长期资金可以开始考虑用定投方式介入恒生指数、原油类QDII等基金。

　　上海浦东发展银行杭州分行私人金融顾问 郭剑