海富通基金解读大跌：债市违约风险加大影响A股

　　赢富财经网站4月20日讯 今日午后，市场恐慌情绪急速蔓延，沪指“断崖式”放量杀跌逾4%，逼近2900点关口，创业板暴跌逾6%。14：00后，得益于银行股、保险股的拉升，大盘有所回稳。截至收盘，上证综指2972.58点，跌幅2.31%；深圳成指10164.74点，跌幅4.13%；创业板跌幅5.60%，中小板跌幅3.97%。

　　海富通改革驱动基金拟任基金经理周雪军认为，今日股市暴跌的主要原因或来自于债市违约风险的加大的影响。近年债券牛市，导致收益率较高，内部杠杆多。宏观经济政策的回暖以及通货膨胀对债市造成了一定的负面影响。但对于债市的违约风险，仍在可控的范围之内。

　　将要进入的年报季报披露期不是导致抛盘的主要原因。目前来看市场风格尚不清晰。成长股由低位到高位，去年经过几波泡沫后，股市的上涨造成了市场的恐慌情绪。周期股虽然有一波反弹，但被认为适用于长期持有，市场的交易主线仍围绕中小板以及创业板。每波反弹，市场均应具有明显的领涨龙头，或是周期带动，或是成长领衔，而近期沪深股市风格模糊，市场缺乏明显的投资主线，资金也存在“一日游”现象。

　　此前一个多月的上涨行情，导致投资者仓位较高，由于资金出逃明显，局部活跃点已不存在，因此我们认为短期需谨慎，后续或进入3000点上下的短周期波动。但中长期来看，上证综指3000点左右成立的股混基金，成立3个月、6个月获取正收益的可能性较大。今年以来，市场风格脱虚向实，股价逐步回归基本面。我们将重点围绕经济企稳、物价回升、估值合理化三条主线进行投资布局。