机构论市：节后A股变盘临近 或迎三大利好(5)

　　中证投资：指数跌幅收窄 资金短线博弈

　　今日午后行情逐步走高，主要指数曾一度翻红，不过尾盘再度翻绿，但指数跌幅较上午明显收窄，日内先抑后扬态势明显。

　　上证综指收盘下跌0.30%收于2927.16点，深证成指下跌0.30%收于10316.82点，创业板指下跌0.46%收于2186.55点，中小板指下跌0.16%收于6809.42点。沪深两市成交额分别为1773.77亿元和3685.54亿元。

　　行业方面，29个中信一级行业中，收盘时仅有7个行业飘红，其中，国防军工行业涨幅最高，上涨1.22%；电力及公用设施、机械、基础化工、汽车、房地产和石油石化行业也收红，但涨幅均未超过0.3%。相对而言，传媒、食品饮料、农林牧渔行业跌幅均超过1%。

　　概念方面，卫星导航、锂电池、核能核电和智能家居板块涨幅居前，分别上涨2.94%、1.89%、1.78%和1.56%。相对而言，稀土永磁、芯片国产化、移动转售等板块跌幅居前，分别下跌2.62%、1.56%和1.48%。

　　海外方面，日经225指数上涨0.93%；截至A股收盘时，恒生指数下跌0.08%。

　　总体来看，今日行情与此前几日相似，总是早盘回落，尾盘收回，资金短线操作特征明显，等待行情出现转机。节假日期间将发布5月经济数据，关注不确定性逐步消除之后行情能否出现变局。

　　和信投顾：投资者须做好两手做准备

　　周三深沪A股市场围绕60天平均线多空继续争夺，终盘来看，深沪三大股指中表现总体小跌，沪综指下跌-8.88点，收于2927.16点，失守了60天移动平均线，深圳成指下跌-31.02点；创业板指数下跌-10.18点，深圳成指与创业板指数失守5天均线。由于量能集中于深圳市场，深圳相对于上海市场略强。

　　从量能指标来看，今日深沪两市总成交为5639.31亿元，与周一的5090.38亿元。周二的5279.26亿元有一定程度的放大。如果我们透过市场K线组合来看，本周三个交易的收盘均为十字阴星，三颗明显的连续星线，显示市场节后必有多空双方激烈的争夺，也许在“五穷”之后出现“六绝”走势。

　　值得关注是引领市场反弹的创业板指数，近期明显疲软。上周五成交1505亿元达到天量后，近三日成交萎缩至1100亿元左右，显示其上周五是自2015年12月份以来一个大量，可能显示有机构出逃，近三日市场相对为弱需要警惕。

　　技术指标方面，短期技术指标经过本周上涨，上海综指日线KDJ、w%r、RSI等触及高位区并纯化，显示超买，短期技术压力较大；阶段性趋势指标如周K线中KDJ中的从低位返身，但量能指标配合有限。

　　对于节后市场预测，我们认为多空双方有利不利因素共存。

　　从有利的一面来看，主要集中于

　　1、市场周线指标仍存机会，但需量能有效配合，目前不理想；

　　2、MSCI进展仍有超短线博弈机会；

　　3、深港通预期的可能刺激，但对创业板形成估值负面。

　　从不利因素来看，也较明显，主要集中于：

　　1、今年6月份，沪深A股解禁数量高达158.11亿股，解禁规模较大。

　　2、MSCI纳入A股可能性落空，因为目前来看，部分国际机构认为概率为10%，有的虽然认为较高，也均集中于50%左右，透过市场经济地位与市场化博弈的角度对应来看，再次落空的概率较大。

　　3、万科A股票复牌日临近，我们认为其可能有两个以上跌停出现，对市场实质形成压力或引发机构盘风险。

　　4、新股制度造成的首日44%加连波涉及主板大盘新股，新股、次新股短期累积市盈率数百倍，体量累积较大，总体估值风险体现。

　　总体而言，本周三个交易日，主板、创业板、深圳成指高位振荡连收三颗阴十字星，显示市场敏感，由于节后相关因素多空因素转换节点明显。因此配合短期技术指标过高、市场交投量能有限来看，如果利空因素出现，并伴随权重股万科A下跌，市场有可能出现“六绝”走势，即再次市场重挫。因此从市场策略来看，投资者须做好两手做准备，密切关注成交量及权重指标股复牌的配合情况，同时，对于上海综合指数失守60天移动平均线后，深圳成指与创业板此均线的位置也非常重要。短线投资者同样需要保持风险意识，依据市场面变化适量运作即可。

(责任编辑：张衡)