公私募论剑后市:或有千点大反弹 看好低估蓝筹

www.yingfu001.com 2016-06-13 05:58 赢富财经我要评论

  A股是否入MSCI引关注 基金称短期会吹蓝筹风

  6月15日,A股是否被纳入MSCI新兴市场指数答案将揭晓,这也是近期市场关注焦点。近日,中国将向美国提供2500亿元人民币RQFII(人民币合格境外机构投资者)投资额度更是引起不少遐想。对此,不少基金经理表示,一旦A股被纳入MSCI新兴市场指数,将给市场带来长期利好,但短期可能存在预期“兑现”后调整压力,相对来说,更利好低估值、业绩稳健的蓝筹股。

  “近期,A股被纳入MSCI新兴市场指数成为热点,对美国市场新增RQFII额度可能是系列措施之一,也是人民币国际化迈出的重要一步。”一家基金香港子公司人士表示,中国监管层近期出台政策,都旨在满足MSCI和海外投资者的要求,国内外不少投研机构表示,6月A股被纳入MSCI新兴市场指数的几率显著增加。

  海富通机构权益投资部总监黄东升日前表示,如果此次获得通过,将吸引中长期资金进场,虽然量不一定多,但也是一个标志性事件,对于市场的风险偏好会有提振,预计后市震荡往上的概率大一些。

  “我认为这次A股被纳入MSCI是大概率事件。无论多少外资会涌入,最核心的是外资机构用真金白银来认可A股市场,这具有里程碑意义,也是中国资本市场和国际市场相互影响、传导的真正开始,也可能对A股投资风格和偏好产生一定影响。”深圳一家大型基金公司投资总监表示。

  不过,一位QDII(合格境内机构投资者)基金经理表示:“目前,海外机构布局A股的热情其实并不太高,虽然当前确实采取很多措施来满足相关要求,比如增加美国2500亿元RQFII额度,但是,不少外资对于RQFII额度需要单家公司逐一审批并不满意,可能这次获得通过的概率有一半。”

  蓝筹主题相关基金



基金代码 基金简称 近两年收益 手续费 操作
519069 汇添富价值精选混合 105.94% 1.50% 0.60% 购买 开户购买
166019 中欧价值智选混合A 81.36% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
217010 招商大盘蓝筹混合 73.90% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
050010 博时特许价值混合A 68.38% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
160607 鹏华价值优势混合(L 57.22% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
240016 华宝上证180联接 56.86% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

数据来源:赢富财经Choice数据,银河证券,截至日期:2016-06-08

  深圳一位基金经理表示,中国将向美国提供2500亿元人民币RQFII投资额度,主要是为了实现人民币国际化,兑现加入特别提款权(SDR)货币篮子的承诺,可能与A股被纳入MSCI关系不大,但是客观上为此增加了便利。

  关于A股被纳入MSCI的影响,黄东升表示,短期内,在获得通过的预期下,一些低估值、稳定成长、有业绩的股票是最获益的,比如白酒、饮料、家电以及一些盈利好的蓝筹股都有表现。但是,不管通过与否,此后反弹都可能会告一段落,相关个股出现分化。长期看,相关个股可能会有更长一点的投资机会。至于成长类的行业,投资逻辑是“脱虚向实”,相对看好既区别于传统经济,也区别于实现难度很高的新兴概念的高科技行业,比如新能源汽车、智能驾驶等。

  鹏华基金量化研究副总监陈龙表示,随着制度的不断完善,监管层有望在此之前宣布深港通启动的时间,进一步加大A股市场的开放力度,可能大幅提升A股被纳入MSCI指数的概率。从海外经验看,将中长期利好股票市场,大金融行业受益最为显著。根据申万测算,以申万一级行业来衡量,可能进入MSCI新兴市场指数的A股中,银行、非银金融、医药生物 、房地产 、食品饮料等5个行业的权重最高,受益将较大。(证券时报)

  私募大佬亲自上阵:下半年A股或有千点大反弹

  私募圈,如今越来越难做。

  基金君最近转了一圈,看基本面、爱选股的私募,有不少认为,市场跌不下去,好股票估值又便宜,心里说实话,信心是比较足的,恨不得多买点好货。

  但是,无奈啊,市场不给面子,就这么平台折腾。所以,现在私募去见客户,都是比较辛苦的,客户们没有几根大阳线冲出来,估计也没啥激情了,就是听着玩玩而已。可是私募认真,看到市场机会不想放过。

  近期某个策略会上,有位私募大佬喊出,下半年A股可能有脉冲式的千点大反弹。现场客户为之一振奋。

买基金进可攻退可守


基金代码 基金简称 近三月收益 手续费 操作
002441 德邦新添利C 47.71% 0.00% 购买 开户购买
002186 国联安鑫享灵活配置混 37.75% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
100022 富国天瑞强势 32.46% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
210009 金鹰核心资源混合 30.05% 1.50% 0.60% 购买 开户购买
160225 国泰国证新能源汽车指 29.72% 0.00% 购买 开户购买
160212 国泰估值优势混合(L 26.36% 1.50% 0.60% 购买 开户购买
160211 国泰中小盘成长混合( 25.76% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
162411 华宝标普石油指数 25.15% 1.50% 0.60% 购买 开户购买

数据来源:赢富财经Choice数据,银河证券,截至日期:2016-06-08

  紧接着,在微信圈里,上海某百亿级私募投资总监说,自己从5月产品开放时就增持了公司旗下的股票产品,并打算继续申购,以表信心,和客户站在一起。

  基金君感慨,千年市场都是好卖不好做、好做不好卖,熊市里私募大佬们只能亲自披褂上阵,展示一下自己预判市场的“神功”,旗帜鲜明地表明持股信心,就算是被说成当网红也好,搏眼球也罢,总是一片赤诚之心,基金君是比较佩服的。

  在茫茫看不到前途的如今的A股,大家不妨也跟着基金君来认真听听,站在比较前沿的、业绩好的私募会说点什么?以及他们判断千点反弹,愿意增持产品、买股票的逻辑是什么?

  私募说下半年会有千点大反弹

  喊出下半年千点反弹的私募大佬,他原来在多个大型公募基金干过,历史业绩好,去年上半年“奔私”,一年以来产品回撤也很小,昨天券商组织的交流会不少客户都是慕名而来,尽管是熊市,但可以看出客户对好私募还是有热情。

  这位私募做出千点反弹的判断,首先,他认为,现在中国经济面临的最大风险是债务问题,企业利润的增长几乎都要用来还负债的利息,已经接近庞氏骗局的边缘。所以中央政府在想办法去杠杆、化解债务。此前,政府已经试过用股市直接融资、房地产刺激等方法去承接杠杆,但出现一定问题,现在的办法则是淘汰落后产能,进行杠杆转嫁。“我们认为产能淘汰就是供给侧改革,还有杠杆转嫁是对银行不良资产的清理,如果这两个都能发生,下半年有超预期的政策发生,A股市场可能会有脉冲式的千点大反弹。但是这两点是否一定会发生,我不敢拍脑袋也不敢拍胸脯,否则下次见到你们只能拍大腿。”

  他进一步解释,从近期讨论经济工作再次强调供给侧改革,5、6月中国信贷数据开始收缩,还有最近中美经济对话楼部长说要拿出也许超过已经拿出的一千亿元来安顿失业人员等,都增强了他预判的信心,“历史来看,日本当年市场表现来分析,日本政府出面接收和清理商业银行的不良资产,当时日本银行股、周期股、大盘有很大的涨幅。当然我们不能指望政策真的来了下半年有那么大的反弹,之前日本跌了10年,A股才跌了10个月,有反弹但是幅度不会那么大,可能有千点机会。”

  然而,他也表示,这种千点反弹可能是脉冲式的,并不好做,需要左侧布局,右侧追高可能会有被套的风险。“即使有千点反弹,大家不要很高兴,因为这种反弹可能类似于前几年脉冲式的反弹。当年伯南克宣布QE2,当天原油期货价格涨10%,西山煤电为代表股票连续5个涨停板,市场酝酿大反弹,但是散户如果在打开涨停板时候买进去,就会拿着西山煤电套4年,所以即使我们强调理性上和逻辑上有千点大反弹的概率,但是我们觉得这次千点大反弹非常难做,如果没有左侧的布局,在右侧追高有很大被套的风险。”

  那么该怎么布局?他介绍,围绕债务、去杠杆问题,下半年一定有超预期的政策出台,希望大家提高敏感度,及时在相关周期性行业中做好左侧布局,主要做结构分化,千万别追高,投资方向有四个景气行业,第一高端白酒,第二家电制造,第三是电子精密制造,第四是新能源汽车产业链。还有可以布局银行股,但不建议买大银行,而是精选经营、基本面好的,比如一些城商行等,进可攻退可守。另外,某些化工品、稀土、焦煤等领域也可以关注,在组合中博反弹。

  “未来投资要靠选股,要敢于集中,机会不多,但是机会很大。但是在平衡偏弱的市场,持股信心很重要。市场的震荡可能把大家吓到,这时候投资的、交易的纪律,以及持股信心,对行业持续跟踪的能力等,十分重要。”他建议投资者可以关注选股能力好的投资经理,能为他们创造收益。

  最后,他还提醒投资者两点。

  第一,在大类资产配置方面,现在不要盲目再去买固定收益类产品。因为现在金融体系蕴藏很大风险,流动性过剩、期限错配,带来资产定价的效率低下,这里背后蕴藏的可能是固定收益类产品的巨大风险,“我们觉得现在大家买权益类产品,可能明天是跌的,后天是跌的,但是一年后是涨的,现在如果大家买固定收益类产品,我感觉对应股票市场去年4500点的位置,今天明天下星期都是涨的,但是一年后可能是跌得稀里哗啦,因为它的杠杆比股票市场当时配资的杠杆还高,流动性还要更差。”

  第二,看更长远一点,大家都在等最后一跌,但现在看来不会那么快来,不会让你痛一痛就又来大牛市了,“我们相信,A股要横盘震荡相当长一段时间才会有最后一跌,这个最后一跌会很痛苦,类似于2004年3月到2005年5月,近乎40%的跌幅。我们现在要做好平衡市,如果真正到最后一跌时候,要发挥择时的优势,现在,择股、选股才是最重要的。”

  私募也说我已经增持了公司的产品

  昨天基金君也看到微信上转得火爆,上海某百亿级私募投资总监致持有人的一封信,基金君点赞。

  站在当下这个时点,我认为,优质公司的股价已经调整到位。我无意对指数做出趋势性行情的判断,但我有信心的是,一批股票有望出现独立上涨。

  正是基于上述判断,我个人从5月份的产品开放时增持了XX投资旗下股票产品,并且计划在6月份部分产品开放日,再次进行申购,通过自身行动表达与持有人为伍的决心。

  这位私募基金经理判断的逻辑,他认为以史为鉴,有些优质股票已经触碰到了历史低点,未来尽管指数还可能跌,但个股会有好的回报。“根据2001年时的A股大跌,以及海外股市的调整经验,我们发现,一般股票市场在大幅调整12个月后,优质公司的股价一般都已触碰低点。比如2001年2245点调整到2002年底的1300点左右,优质公司如贵州茅台、烟台万华、盐湖钾肥、万科A等都出现了股价最低点,记住,这些优质股票的股价最低点出现在2002年的1300点,而不是2005年998点。而从2002年到2005年期间,虽然指数有跌幅,但是上述这些公司的股票都出现了不错的绝对回报。站在当下这个时点,我认为,上述格局有望重演,优质公司的股价已经调整到位。”

  同时,他也表示,目前市场调整比较充分,逢利空不下跌。“调整到5月下旬,股票市场在一系列压力面前,缩量横盘。期间有美元升值与人民币贬值、央行警示M2增速可能下滑,关于经济再次面临下滑风险的信息等等,但是,正是由于一批股票初步具备投资价值,所以指数并没有进一步下跌,可谓‘逢利空不跌’。”

  他认为,现在投资已经进入“可为期”,黎明前的黑暗是最为难熬,也是广大投资者赎回意愿最强烈的时候,但是他现在要身体力行站出来告诉大家:坚持过黑暗,将守得云开见日月。

  所以他已经申购了公司的产品,用行动和投资者站在一起,希望投资者能保持耐心,强烈不建议现在离开市场,尤其是在后续潜在收益开始大于潜在风险的时刻。

  看看私募们的决心,和卖力的演说,你是不是在投资策略上也有了新的思考,这个端午可以好好考虑一下,节后再见哈。(中国基金报)

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