手把手教你选择组合三大关键

　　组合投资成为近期基金行业较为热门的词汇，基金销售也已经从过去推荐单一基金的营销模式，逐渐变成推荐基金组合。确实，目前公募基金已经超过3000多只，投资者容易患上“选择困难症”，通过组合来布局是较好的解决办法。目前不少电商平台也积极上线基金组合，希望早日抢占FOF市场。

　　中国基金报记者梳理发现，目前赢富财经网等平台都已经开始有相关基金组合推荐，其中不少平台是由基金公司自行搭建，还有一些平台由第三方机构、分析师、大V创设，组合风格涵盖激进、稳健、保守等；投资范围上看，债券基金、股票基金、分级基金、货币基金、QDII基金等都包括在内；且不少平台组合每个月调仓或者不定期调仓，可以成为投资者布局基金的参考。

　　需要指出的是，做基金组合，关键点有三：一个是大类资产配置，二是筛选优秀基金，三是根据时间点调仓，投资者最好根据以上三个方面来打理自己的基金组合，在平台选基金组合时，还要考察组合推荐人的资产配置能力、选基能力和调仓能力。

　　基金组合平台开始出现

　　风格不一

　　自公募FOF征求意见稿出台后，市面上基金组合越来越多，也越来越体系化。中国基金报记者抢先为你梳理赢富财经网、蚂蚁聚宝、盈米财富且慢等电商平台的基金组合情况。

　　赢富财经网的“组合宝”，是由天天基金发起，以公募基金作为投资标的，由专业投资机构依据各自的投资策略对基金产品进行筛选，而后构建的资产组合。目前8月份组合中有14家公募基金公司和1家信托公司(华宝信托 )、1家私募机构(亿信伟业-玄武智慧组合)。这一平台最大的特色要数各家基金公司推出的“月度组合”，从目前看基本是每个月初进行调仓，而各家基金公司在调仓时，也会公布调仓理由。(天天基金“宝宝”再添新成员：组合宝震撼上线）

　　业内人士表示，从各大基金公司提供的组合来看，这一模式有点类似“内部FOF”，可以观察到基金公司整体投研思路和旗下真正的明星产品。

　　先了解自身需求

　　再参考投资组合

　　国内基金组合投资刚刚起步，从海外市场看，基金组合模式早已经深入人心。究竟如何做一个基金组合？应该先从了解自己的需求做起。

　　首先，要了解自己的风险收益特征。有一个非常简单的规则，就是在配置基金组合时，股票基金的比例大致等于“100减你的实际年龄”。这个逻辑就是，年纪越大风险承受能力越低，也就是说你能承受的最大的亏损率随着年龄增长而减少。如果无法承受风险，那么可能最适合做货币基金投资；若风险承受能力很高 ，看准市场机会就可以全仓指数基金。

　　第二个是了解自己的需求。对于一个普通人来说，理财需求并非简单的保值增值，生活中还有积累教育金、养老金、旅游资金等需求，这些需求可以根据投资的期限和预期收益率来做细分投资。比如说需要积累半年资金去获得旅游资金，那么稳健型基金组合可能更合适，因为这一需求意味着无法承受三个月亏损20%的风险。如果是积累养老金，则相对来说投资期限较长，承受的收益波动会较大，因此可以多配置一些权益类品种。

　　第三个则是市场的因素，要根据市场状态进行调整，投资是一个长期的过程，不应该太过计较于短期的市场因素。但别忘了，投资同时是一件灵活的事情，一个期限较长的投资组合也必须根据市场状况做一些调整。相对来说，投资者在构建一个基金组合之后，还要注意定期打理。

　　看准谁是大咖

　　做一个好的基金组合，关键点有三：一是大类资产配置，二是筛选优秀基金，三是根据时间点调仓，投资者最好根据这三个方面来打理自己的基金组合，尤其注意的是从平台上去选择，最核心的是看准组合推荐人的资产配置能力、选择基金能力和调仓能力。

　　历史经验证明，构建基金组合的核心也是进行资产配置。这极为考验组合构建方的资产配置能力。从各大平台的基金组合来看，多数产品配置50%以上的债券型基金，显示出一种整体稳健的风格。这一大类资产配置能力需要长时间跟踪，考察机构是否能发挥自身的宏观判断、策略分析优势，甚至加入量化策略等大类资产配置能力，最好选择在这一块较有优势的机构。

　　而从各大平台8月份基金组合来看，有些机构看准8月份市场格局，大举配置了权益类基金，但多数配置债券基金比例高于权益类基金，不少组合配置了一些QDII基金，可以供基民参考。

　　第二个需要重视的是基金产品筛选能力，这需要机构对基金产品、基金公司、基金经理、策略分类、中长短期业绩有较为深刻了解，相对来说，券商 、保险等机构对基金研究较为深入，也有部分第三方机构研究公募基金较多。而从目前基金公司在各大平台推荐组合来看，既有“内部系FOF”，也有“全市场FOF”，不过以前者为多，相对来说，大公司旗下产品线全面对运作“内部系FOF”更有优势，而一些第三方平台运作“全市场FOF”更客观，不过这些也需根据中长期业绩作为参考。

　　第三则是调仓能力，目前这些平台的基金组合调仓都给出理由，投资者可以密切关注这一理由是否合理等，长期跟踪调仓的胜率来作为参考。不过，整体看，这些组合运作时间都尚短，需要时间来考察。

　　因为受到监管限制，目前多数平台采取的仍是半委托模式。也就是说从操作来看，不少平台可以“一键购买”一揽子基金，但是不能一键赎回、一键调仓等。一般是当基金组合发生调仓时，已经购买/关注该组合的投资者会收到调仓通知，由投资者自行选择是否“跟调”。但是也有平台可以实现这一功能。

　　此外，还需要注意的是，基金组合的魅力在于其避险能力，账户通常将多只不同属性基金作为投资标的，如指数型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金等，取的是平均业绩，风险要小于单只基金，但是往往也平滑掉收益，在单边上涨市场大概率跑输指数基金。

(责任编辑：DF058)