收益回顾:2月积极型涨0.12%、稳健型跌1.61%、保守型涨0.51%
2014年2月,金牛三组合整体配置持续激进,风格仍以成长为主,在债强股弱,风格摇摆不定的环境下,除了稳健型其余两组合微盈。其中积极型2月微涨0.12%、稳健型跌1.61%、保守型涨0.51%。
自从2013年年初设立以来,金牛各组合大类配置共调仓两次,另受所配基金风格高度契合市场热点,除了保守型受债券型所拖累之外,其余两组合业绩极为显著。截至2014年2月末,积极型组合自设立以来收益31.35%,稳健型组合收益18.21%、保守型组合收益5%,相对风险收益属性相似的同类基金,超额收益均显著。
2014年3月配置建议:重股轻债,偏股偏成长,债券偏债
短期在股市结构性机会可期,债市或有短暂表现的环境下,重股轻债仍是我们的主要配置方向,量化择时指标目前也显示,当前基金组合中长期大类资产配置仍应以进攻为主。基于此判断,基金三组合2014年3月持续积极配置,其中积极型组合股票型基金配置80%,债券型基金配置10%,货币型基金配置10%;稳健型组合,股票型基金配置60%、债券型基金配置30%、货币类基金配置10%;保守型组合中,股票型基金配置40%、债券型基金配置40%、货币型基金配置20%。
在个基的选择上,短期成长板块估值虽高,但在转型全面深化的环境下,获取超额收益的机会仍较大。因此,对于着眼基金配置的中长期投资者,在权益类基金方面,仍可重点关注一些风格均衡偏成长的历届金牛偏股基金;债券基金的选择上,目前资金面虽然比较宽松,但后期不确定性将逐渐加大。因此建议高风险的投资者还是重点关注一些股性强、选股能力突出的二级债基;对于低风险的投资者,短期收益高安全系数强的货币类基金仍值得配置,对于交易型的基金投资者,杠杆债基短期可逢高获利了结。各组合具体配置基金如下表所示。
表1:各组合具体配置基金